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港股复盘:恒指日内回吐600点,明天腾讯如何走?

2018-03-21 小编 王雅媛港股圈


带你来复盘2018年 3月21日


今天港股市场某程度可以说是“成也平保,败也平保”,虽然受惠于昨天平安保险(2318.HK)超于预期的业绩,恒指于早上时段曾上涨近400点,可惜最后却来一个反高潮,于下午时段狂泻,收盘报31,414点,下跌135点,成交额亦急增至1,529亿港元。


平保于开盘高见3.5%的升幅后便一路走弱,最后更收报88.3港元,下跌3.2%,来回6%的波幅相信令人始料未及。昨天复盘虽已提及,平保如果有能力创新高,前题将会是基于陆金所能成功上市,不过令小编没想到的是这个因素在今天也可能成为了拖累公司股价由升变跌的原因。


根据新闻报导,公司的首席运营官陈心颖于业绩会期间曾称“陆金所今年没有上市计划”,随后公司董秘盛松成却又出来澄清,指陈心颖的原意是公司会根据市场情况及业务发展来决定上市时间表。消息的混乱程度实在令人无所适从。


早前市场传闻是陆金所会在今年4月份上市,不过目前不但连提交上市材料的时间都没有,更有可能今年都没有上市的机会,不免令市场担心。


因此,从短期看,平保要创新高将会是困难重重,且看是市场善忘程度比较强、还是陆金所能先成功上市。但从长期看,平保仍是一只难得的白马股。(关于中国平安业绩情况,请点击我们今天发布的业绩解读噢~)


除此之外,小编认为今天市场的表现有部分原因来自短期资金的Profit Taking。从3月初的小型股灾直到目前,其实不少股票已经录得可观的升幅。


以3月5日的收市价及今天最高位来对比,平保、腾讯(0700.HK)及吉利汽车(0175.HK)分别录得18%、12%及15%的升幅,3个礼拜不到就能获得10%以上的盈利,相信短期资金已感到满意。至于为什么是今天止盈?最大可能是与晚上美联储议息有关。


对于一个消息主导的市场,有消息就有炒作空间。所以,虽然投资者早已预期美国加息,但市场同样可以将其无限延伸,“美联储加息令到中国央行顺势跟随加息,从而影响国内流动性”,Why not?资金炒作需要的只是一个借口,短期资金决定此时止盈可能只是不想夜长梦多。


至于明天的股市会如何?除了加息会否影响市场情绪,我想最重要的就是看腾讯的表现。


腾讯于收市后公布了业绩,2017年净利润725亿元,同比增长75%,远高于市场预期的650亿元。公司的净利润再次高于市场预期,抑或高于预期已是市场预期的事?王者风范好像从未令人失望,至于明天股价会如何?不妨参考一下2017年公司公布业绩后的表现:


2017年3月22日,公布2016年全年业绩,翌日股价下跌0.98%;

2017年5月17日,公布3个月业绩,翌日股价上升1.62%;

2017年8月16日,公布中期业绩,翌日股价上升1.92%;

2017年11月15日,公布9个月业绩,翌日股价上升2.30%。


过往强势的三只股票,其中两只目前的股价走势都不太像样,先是港交所(0388.HK)受国内CDR的潜在竞争影响而持续走弱,再有平保虽在好业绩但却因负面因素先升后跌,如果明天连腾讯都高开低收的话,相信短期市场都难以有所作为。




 异动股分析 


1、配股暴涨   利福中国意欲何为?

在昨日短暂停牌后,利福中国(2136.HK)今日早间宣布:于2018年3月19日交易时段结束后,公司主要股东Bellshill与瑞银订立配售协议。


主要内容是以按包销基准于2018年3月19日~2018年3月28日止,配售期间按每股2.03港元促使买家认购3.71亿股普通股,占公司发行股本约23.16%;及刘銮鸿先生与瑞银订立配售及包销函。


据此,彼(a)将根据配售按配售价认购1.86亿股配售股份,占公司已发行股本约11.61%;及(b)将认购任何尚未获市场认购的余下配售股份的未售部分。


瑞银已通知刘銮鸿先生,于2018年3月21日止,余下配售股份已获其他投资者悉数认购。配售协议的完成日期预计为2018年3月28日或前后。


受消息影响,公司股价早间开盘便疯狂飙升,全日暴涨14.55%。


小编愚见,利福中国今日的疯狂表现主要原因有两方面:


第一,公司股价大幅低估,此前我们公众号曾详细介绍过利福系《 港股利福系 | 一门三杰的未来 》,定位于中国区百货发展的利福中国现净资产高达200亿港币,即使股价今日飙升,仍旧大幅折让;


第二在Bellshill退出公司后,刘銮鸿股权得到进一步的集中,更有动力做好市值管理。同时,零售行业在过去几年经过电商冲击后已逐步稳定,在消费升级的趋势下,BAT近期争先抢夺线下零售消费场景,相信定位于高端零售的利福中国更加值得期待。

 

2、碧桂园、华润置地业绩靓丽 内房板块集体大涨

碧桂园(2007.HK)昨日收市公布截至2017年底全年业绩:


纯利按年增1.26倍至260.64亿元(人民币.下同),全年核心盈利247亿元,超出市场此前预期的199.7亿元。


每股基本盈利122.8分,派发末期股息24.95分,同比增长144.6%;全年合计每股派息39.97分,同比增长133.5%;


期内收入2269亿元,按年增48.2%;毛利587.9亿元,同比增长82.4%。


另一巨头华润置地(1109.HK)亦公布2017年业绩:


综合营业额为1185.88亿港元,按年增长8.5%;


公司拥有人应占溢利约230.17亿港元,同比增长18.03%;


基本每股盈利3.32港元,拟派末期股息每股86.7港仙,派息比率约为2017年核心股东应占溢利的35.0%,同比提升5个百分点。


受两大巨头靓丽业绩刺激,今天内房板块整体表现出彩,华润置地、中海外(0688.HK)、龙光地产(3380.HK)、融创中国(1918.HK)涨幅皆超过3%。


小编愚见,内房板块今日的强势表现受巨头业绩影响居多,在限售限贷限购等政策及企业资金成本高企的背景下,地产行业即将面临新一轮洗牌,未来或将强者恒强。


3、业绩惨不忍睹  新华保险股价遭暴击

昨日晚间,新华保险(1336.HK)发布业绩,2017年公司总收入同比减少1.2%至1430.82亿元人民币(单位下同);净利润同比增长8.9%至53.84亿元(市场预期62.8亿);每股收益1.73元。


由于业绩大幅低于预期,新华保险早间开盘股价便大幅跳水,全日收跌10.05%。


小编愚见,新华保险今天暴跌主要还是市场此前预期过高所致。新华保险往纯寿险业务转型才起步不久,仍旧需要市场给予更多的时间去证明。此前主要是国债利率快速上升以及消费升级概念的过度炒作,致使市场对公司预期过高。


而从公司业绩披露上看,公司已经相当努力:


从保费结构来看,新华保险2017年实现续期保费774.67亿元,同比增长19.4%,占总保费的比例由2015年底的53%上升至71%;


首年保费中,期交业务达到278.09亿元,同比增长17.4%,占首年保费的比例由2015年底的32%提升至87%;


十年期及以上业务成为首年期交的主要来源,达到183.11亿元,同比增长29.6% ;


一年新业务价值120.63亿元,同比增长15.4%;新业务价值率39.7%,同比提升17.3%。


所以,如果你仍坚信中国保险行业未来会更加美好,只要公司坚决贯彻执行对市场承诺的战略,那不妨坚定持有。企业在成长转型的过程中,难免会有起伏,不必过分注重短期因素。


4、股价午后短暂闪崩  华润啤酒为何这般神奇?

今日午间,华润啤酒(0291.HK)公布2017年度业绩:


截止2017年12月31日止,集团实现综合营业额297.32亿元,同比增长3.6%;


股东应占综合溢利11.75亿元,同比增长86.8%;基本每股盈利0.36元,拟派发末期股息每股0.07元。


业绩公布后华润啤酒出现闪崩,最低跌至33.45港元,随后股价上升,尾盘收34.25港元,上涨0.88%。


出现股价跳水的原因,小编认为是公司2017年实现营业溢利11.86亿元,同比减少16.4%,令投资者大失所望。但细看财务数据,盈利下降的主要原因是税收出现明显增加,有效税率由2016年的18.4%大增到34.69%所致。


而从公司的经营情况来看,在国内啤酒市场容量轻微下降的同时,公司啤酒销量反而上升0.9%至1181.9万千升。另外,公司致力于推广中高档啤酒,啤酒整体平均销售亦上升2.7%,公司经营状况有所好转。因此,当市场看清事实后,不免发现这是一个被错杀的机会。


根据我们之前的分析《 “贱卖”十年的啤酒集体涨价,是一场策划已久的“阳谋” 》,国内啤酒厂市场竞争战已告一段落,同时由于原材料涨价的影响,啤酒厂对于利润的诉求加强,相信今年啤酒涨价将持续。


同时,产品高端化进程也在逐步推进,近日业内传出消息,华润啤酒正在洽谈收购喜力的在华业务,从产品布局来看,喜力所拥有的高端品牌和高端渠道资源,正是华润所需求的。啤酒涨价加上产品消费升级,未来盈利提升幅度不容小觑。


5、最坏的时刻已然过去? 味千(中国)演绎多空博弈

味千(中国)(0538.HK)昨晚发布公告:


截止2017年12月31日止,公司实现营业额23.32亿元人民币,同比下降2%;


公司股东应占亏损4.87亿元,亏损主要因投资的百度外卖业务调整,而去年同期则录得溢利6.65亿元。排除投资百度外卖的公平值变动,公司股东应占溢利为2.76亿元,同比增长65.9%。


受此业绩影响,味千(中国)今日高开高走,收盘报3.9港元,上涨2.63%。


从公司基本面来看,公司店铺数量由2016年的650家积极扩张至2017年的704家,同时从店铺销售增长来看,中国业务同比增长4.9%,公司经营有所好转。


另外,公司费用控制得当,毛利率从2016年的72.0%提升至75.2%,同时公司采取积极措施控制成本,包括对点餐系统进行优化等,取得显著成效,因此盈利水平有所提升。


味千业绩会上,对于投资百度外卖造成亏损一事,管理层表示最坏的情况已经过去,这方面造成的亏损不会再增加。


小编愚见,味千最差的时期已经过去,但餐饮市场低门槛、高淘汰率一直存在,市场竞争持续加剧,味千是否能脱颖而出还有待观察。


6、盈利不及市场预期  呷哺呷哺暴跌8.93%

呷哺呷哺0520.HK)午后大跌8.93%,现报14.28港元,总市值153亿港元。


公司于今日公布2017年度业绩,公司实现收入36.64亿元,较去年同期上涨32.8%;


餐厅层面经营利润8.02亿,较去年同期增长25.4%;税前利润5.43亿元,较去年同期增长14.7%;


公司拥有人应占年内利润4.2亿元,较去年同期增长14.2%;经调整纯利4.32亿元,较去年同期增长15.9%;建议末期股息为每股人民币0.087元。


公告显示,得益于集团致力于扩张餐厅网络,以及全国同店销售强劲增长8.5%,公司餐厅盈利情况良好。于2017年,公司积极扩张门店,新开张136间餐厅及19间凑凑餐厅。目前,公司拥有738间呷哺呷哺餐厅及21间凑凑餐厅。


同时,由于公司积极开展促销活动、并对现有店铺进行升级、拓展外卖业务等,公司的同店销售也出现较好的增长。


由于人民币汇兑影响,净汇兑损失为2670万元,另外,凑凑餐厅经营不及预期,净亏损2490万元,公司整体盈利受到影响。


总体来看,呷哺经营状况良好,但净利润增长率为14.2%,远低于wind一致预期的22.8%,另外呷哺目前体量较大,市场对于后期的增长速度有所担忧,因而造成今日股价大跌。


REVIEW

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