港股复盘：柔性手机爆发引领恒指，成交突破1200亿
今 日 复 盘 美股虽然隔夜大涨，但港股只轻微高开，随后受可折迭手机市场将于2019年启动消息刺激，TMT炒作气氛带动大市逐步上扬，恒指最终收涨326点，报28,497点，成交量大幅增加至1,210亿元。北上资金净流入90.28亿元；南下资金净流入23.47亿元。
至于A股，更是出现OLED概念股涨停潮，逾10股封板。上证指数收涨1.84%，深证成指涨2.01%，创业板指涨1.91%。
先让我们综合一下柔性折叠屏手机的现有信息：
毫无疑问，折叠屏手机将成为今年新手机的最大亮点，亦因此引发手机设备股全面暴升，连同5G概念股引领股市上扬。
手机设备股方面，信利国际(0732.HK)和高伟电子(1415.HK)分别大涨22.5%和18.6%；瑞声科技(2018.HK)大涨11.8%，领涨恒指成份股；另外丘钛科技(1478.HK)和舜宇光学(2382.HK)亦涨逾5%。
5G板块方面，中国铁塔(0788.HK)、中兴通讯(0763.HK)和长飞光纤(6869.HK)均涨逾7%；中国联通(0762.HK)和京信通信(2342.HK)亦涨约4%。
随着各大厂商纷纷推出可折叠屏手机，市场憧憬会带来一波换机的热潮，产业链公司当然会受益需求爆发。
不过要留意一点，由于目前折叠屏良品率太低，导致成本没发下降到主力机型的水平，即意味着2019年的折叠屏手机大部分可能只属于秀肌肉的产品，售价都不会便宜。 而从数字来看，据IHSMarkit预测，2019年可折叠AMOLED面板出货量仅140万台，2025年才会达到5,000万台，意味着潜在换机潮没有那么快来到。
另一方面，根据JP Morgan的分析，一部高端5G手机比一部高端LTE手机多出价值约110美元的物料，等于5G手机的物料成本将增加86％。 同样，根据中国移动发布的一项预测，2019年5G手机的价格或将在8,000元以上，这价格相信足以让消费者对5G手机望而生畏。
再考虑到5G手机对消费者来说，除了看4K影片外并没有其他实际作用，5G手机的普及可能亦没有想象中那么快。
简单来说，不论是可折叠屏手机或是5G手机，手机设备股能大幅受益的日子还未到，炒作是明显地提前了。
不过，投资从来都是在空间与时间两者中考虑。 经历完上年的股灾，不少股票已跌得非常便宜，所以即使业绩正式爆发的时候还未到，有部份投资者也会认为股价向上空间足够大，在空间优于时间下愿意等待。 但问题是，目前究竟有多少资金是属于上述的“投资”，而又有多少是顺势而为的“投机”呢？ |
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大涨10.17%，雅生活开启“追落后”模式？
今日两地市场继续欢乐走势，似乎经济下滑等不利因素一夜消逝，A股市场中小盘集体走势活跃，而气氛亦蔓延至港股市场，其中，OLED产业链开启狂欢派对，而此前走势大幅落后于板块整体走势的雅生活(3319.HK)终于爆发，全日放量大涨10.17%，颇有追落后之势。
消息面上：
①根据港交所最新权益披露资料显示，2019年2月8日， Toscafund Asset Management LLP场内以每股均价10.9600港元，增持85.03万股。增持后，Toscafund Asset Management LLP持有权益的股份数目33,888,224，占已发行的有投票权股份百分比7.80%。
②近期大和证券(Daiwa)发表研究报告指，雅生活股价跑输同业的原因或是市场对其行政总裁刘德明离职的忧虑所致，但并影响到公司经营业务的正常运作，预期公司于2018年至2020年可维持强劲收入增长。
③1月底雅生活发布公告，收购青岛、哈尔滨地区两家物管龙头，一定程度上增厚上市公司业绩。根据国海证券的研究，由于本次股权收购尚未交割，暂不考虑收购对盈利预测的影响，预计公司2018-2020年归属上市公司股东净利润为人民币582百万元/906百万元/1299百万元，EPS分别为人民币0.44元、0.68元、0.97元，对应动态PE分别为19.6倍/12.6倍/8.8倍。
小编愚见，因为物业行业的商业模式，雅生活给予市场的业绩承诺大概率是可以做到的，但是，盈利不仅要讲数量，还要讲质量。众所周知，现阶段的物管企业基本都有个“好爸爸”，企业盈利的绝大部分都是基于这层关系，实际的外延扩张能力并不强，外延扩张的盈利能力也远低于关系户。
因此，除非这个“爸爸”足够强大，强大到以致于市场可以忽视掉“盈利水分”和“成长预期”的干扰，例如碧桂园服务(6098.HK)。换言之，此前雅生活的估值看似低估，实际是市场合理的抉择。
至于今日的大涨，或许是部分聪明钱预期市场情绪将持续回暖，并且短期内存在“港股通入选”和“盈喜”两个潜在利好，所以预期雅生活追落后。
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大市劲升，内地券商股同样受益？
与之前的反弹不同的是，这次反弹力量强劲，连破关键点位，而且交易量有显著上升的趋势，这导致了内地券商股也纷纷反弹，这一波疑似牛市的开始，交易的旺盛，似乎能催化券商股业绩的反弹。
从今日看，中信证券(6030.HK)，中国银河(6881.HK)，招商证券(6099.HK)等一众内地券商股都因此有着有不俗表现。
但在小编看来，若行情能继续向上，开启一段大牛市，券商股固然能有上涨空间，但问题应该聚焦在能涨多少，若这所谓的牛市到29000点，30000点，上证2800点戛然而止，目前已经反弹了20%以上的券商板块，又有多少机会呢？
况且，从目前公布的经营数据看，1月的行情已经大升，但券商板块1月的利润比18年同期未有明显改善，或许要持续的大升，加上持续的高交易量，才能导致券商股业绩全面反转吧。
在毛衣战以及全体公司盈利放缓的背景下，我想很难做到这种业绩的反转带动大涨，得不断地有超预期情况发生才行，尤其是目前券商股里获利盘众多，稍有利空，估计又是蜂拥而出。在情感上，的确是希望有牛市级别的上涨，但是理性分析下却不支持。