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回忆价值投资教父格雷厄姆:每天做一点傻事、有创造性的事和慷慨的事
视频开始和结尾是格雷厄姆讲课的视频,中间是学生对他的回忆,以下是部分文字内容: 巴菲特:我为他工作时,我的第一个儿子出生了,我们给他起名霍华德·格雷厄姆·巴菲特,为了纪念我父亲(霍华德·巴菲特),也为了表达对格雷厄姆的敬重。他和他的妻子给我们送来礼物,电影放映机、照相机,这些在当年非常贵。 他总是这样,从来不求回报。他过生日的时候,还会送礼物给参加他生日聚会的人,因为他觉得快乐的人是他。 他说,他希望每天都能“做一点傻事、有创造性的事和慷慨的事”,他真是每天都做着慷慨的事。他就是希望对别人更好,而不在乎别人对自己怎么样。 Marshall Weinberg:在我认识的所有人里,所有格雷厄姆的学生,都有一个共同点,他们都几乎从不亏钱。因为格雷厄姆教我们,买得要便宜。 Irving Kahn/欧文·卡恩(因做空1929年美国股灾在纽约华尔街留名):他上课讲的都是当天的信息,因此很受欢迎。很多人说的都是去年怎么样,他讲的是今天市场是好是坏,学生们很爱听。他对人很坦诚,知无不言,言无不尽。 Edwin Schloss(沃尔特·施洛斯的儿子):他是一个非常非常慷慨的人,他和别人一起吃饭,从不隐瞒自己买了什么股票。
2. 从短期来看,股市是一个投票机;而从长期来看,股市是一个称重机。 3. 投资艺术有一个特点不为大众所知。门外汉只需些微努力与能力,便可以取得令人尊敬(即使并不可观)的结果。但是如果想在这个容易获取的标准上更进一步,则需要更多的实践和智慧。 4. 市场就像一只钟摆,永远在短命的乐观(使股票过于昂贵)和不合理的悲观(使股票过于廉价)之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者,他们向乐观主义者卖出股票,并从悲观主义者手中买进股票。 5. 历史告诉我们的唯一无可争议的真理,就是未来总会出乎我们的意料,永远是这样。 6. 市场只有一种东西从来不会陷入熊市,那就是愚蠢的想法。 7. 最聪明的投资方式,就是把自己当成持股公司的老板。 8. 个人投资者如果有正确的投资原则及投资建议,日积月累下来,投资绩效一定远胜于机构投资人。 信托投资公司的投资标的通常不超过300 个,但散户却可以有多达3000个。真正潜力股的流通数量通常有限,达不到法人一次购买的规模;从这个角度来看,机械法人反而不见得是散户的竞争对手。 9. 如果总是做显而易见或大家都在做的事,你就赚不到钱。对于理性投资,精神态度比技巧更重要。 10. 投资者与投机者最实际的区别在于他们对股市运动的态度上:投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润,投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票。 11. 过去的数据并不能对未来发展提供保证,只是建议罢了。 12. 投资者要以购买整家公司的态度来研究一种股票。 13. 对一家企业的状态,只有一半是事实,而另一半却是人们的观点。 14. 由股市造成的错误迟早都会由股市自身来纠正,市场不可能对明显的错误长久视而不见,一旦这种错误得到纠正之时,就是有眼光的投资者获利之时。 15. 无论华尔街还是别的什么地方,都不存在确定的、轻松的致富之路。
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