直奔疫情谷底

俄乌冲突继续困扰着股市，恒指更是创近两年新低，直奔前年疫情谷底。

当下市场在担心外围的加息路径会被打乱，尤其美国有望发战争财，通涨亦有望借以输出。

对本地银行股来说，自然是首当其冲，导致汇丰大跌5%，加上其业务增长主要靠欧洲，未来不确定性在战争下更是大增，也直接拖累了恒指和港股。

盘面上，内房崩塌，美元债再次探底。

虽然从近期报导来看，可以看到不少城市开始救市，但按一月二月销售数据，单单这些政策相信还是提振不了楼市，尤其放松的都是三线城市。

以昨天的郑州为例，2021年全市新建商品房累计销售同比下降约36%，创下了近几年来的最低值，库存消化周期为21.9个月。滞销房源特价房多，显示市场信心不足，加上当下经济不好，买家更会愿意等待楼格进一步下跌。

同时，银行应该还是选择性去救民企。今天市场又传出某民企的消息，指公司拟增加回售权，鼓励4月到期40亿元债券持有人继续持有，明显指向公司资金流动性不足的问题。

内房的问题提及多次，不早点救，可能会引火自焚，特别整个行业产业链对保经济有着举足轻重的作用，且看周末的会议会否重点提出解决方法。

此外，舜宇光学大跌近9%。

大摩发布研究报告称，去年出货量较预期疲弱，预计舜宇盈利具风险，加上全球智能手机镜头行业竞争愈趋激烈，或为市场份额或利润率带来不利影响。

手机镜头出货量疲弱虽然是原因之一，但大概率是市场更担心车载镜头业务的增速。

公司目前市盈率逾30倍，主要在于公司在车载镜头市场逾30%的份额，以及未来维持高增长的预期。

但从目前情况来看，芯片供应短缺虽然正逐步缓解，但今年可能仍有一定缺口，加上新能源汽车涨价的新闻持续不断，比亚迪、特斯拉、小鹏、大众等车企都相继提高旗下新能源汽车的售价，需求供应均会受影响。

在不确定性增加下，估值自然也相对下调。

另外，之前提到的光伏股表现仍然坚挺，但主要都是在A股，港股投资氛围始终差一点。

从行业来看，硅料价格还是维持相对高位，与去年底市场预期开始大幅降价的预测不同。

而在最核心的供需关系上，今年硅料还是处于供需紧平衡的状态，但随着今年产能陆续投放，下年会开始过剩。因此，在硅料大幅降价前，板块高潮可能还在有，尤其下游来自光伏电站的需求还是相当强。

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