动荡的曹操出行，IPO是解药吗？

撰文 | 张宇
编辑 | 杨博丞
题图 | IC Photo

8月下旬，曹操出行被传出最快于明年申请在港IPO的消息，可能会筹集数亿美元资金，从而进一步扩大业务，并且曹操出行还在考虑进行Pre-IPO轮融资。但针对此消息，曹操出行方面回应：“不予置评。”曹操出行成立于2015年5月21日，是吉利控股集团布局“新能源汽车共享生态”的战略性投资业务，目前业务范围覆盖超过62座城市，市场份额在15%-30%之间。曹操出行上市的消息可能并非空穴来风。2021年9月，曹操出行CEO龚昕直言，“网约车业务潜力巨大，市场的发展需要资金支持。未来我们将引入更多投资者，尤其是战略投资者，可能会在未来五年内进行IPO，但尚未决定上市地点。”现阶段，在网约车市场面临重新洗牌的窗口期，围绕网约车的混战再次上演，9月5日，曹操出行与吉利汽车创新研究院智能驾驶中心就Robotaxi项目启动合作，目标围绕Robotaxi平台运营以及数据服务业务为核心，共同打造中国首家开放式商业智驾出行平台。据悉，双方将以开放的运营服务生态为核心定位，计划将平台开放给全国各家出行公司或自动驾驶公司接入，逐步在全国建立起曹操Robotaxi运营网络。事实上，进入2022年以来，曹操出行一直在密集布局。1月，曹操出行宣布2023年实现运营碳中和，2035年实现全部出行订单净零排放；4月，曹操出行发布了“专车”与“惠选”业务；8月，曹操出行与小马智行达成合作，将自动驾驶出行服务引入出行平台。种种迹象表明，网约车之战已再次打响。01.曹操出行必须上市？吉利控股集团董事长李书福曾直言，创立之初曹操出行坚守两个初心：第一坚持做新能源出行平台，第二坚持做依法合规的B2C平台，这两个初心到今天都没有改变。或许正是因为有吉利控股集团做背书，曹操出行一直不乏资本机构的青睐。根据天眼查数据，截至目前，曹操出行融资金额累计超48亿元，投资方包括吉利控股、农银国际、浙商创投、苏州高铁新城等等。一位网约车行业人士向DoNews（ID：ilovedonews）表示，曹操出行在经历巨额融资过后，适时启动IPO是一项意料之中且十分必要的计划，一方面，打通出行市场十分烧钱，尽早上市就能尽早获得融资，避免资金链断裂风险；另一方面，现阶段有多个出行品牌正在瓜分滴滴空余出来的市场份额，而资金支持是主要后盾和底气。曹操出行加码抢夺网约车市场正当时。根据弗若斯特沙利文预测，2019年至2025年，由出租车、网约车、顺风车构成的中国四轮出行市场复合年增长率为7.5%，整体市场规模在2025年有望超过万亿元。网约车之战是在2021年下半年打响的。2021年7月，市场份额额超过90%的滴滴临时下架、暂停新用户注册，原本已经退出出行市场的美团打车又卷土重来，高德推出免佣金活动，而曹操出行更是加大营销和补贴力度。国金证券在研报中指出，在2021年7月4日滴滴App被下架之前，滴滴平台司机端的下载量连续十周稳在1.5万到2万次之间，其他平台的下载量则均未超过1000次。而在7月4日之后，滴滴司机端的下载量被“一夜归零”，此时的美团打车的司机端下载量迅速拉升至7月中旬的1.7万次。根据全国网约车监管信息交互平台统计，截至2022年3月31日，全国共有267家网约车平台公司取得网约车平台经营许可，环比增加4家；各地共发放网约车驾驶员证407.3万本、车辆运输证163.4万本，环比分别增长0.5%和0.2%。曹操出行（原曹操专车）在成立之初主打B2C模式，即由吉利提供车辆，其中主要是新能源汽车，将其交付给曹操出行进行网约车运营。后来随着网约车市场竞争加剧，曹操出行并不满足于只做B2C业务，而是向全业务出行公司转型。2019年2月，更名之后的曹操出行从单一的专车业务向全业务升级，目前曹操出行司机队伍中既有雇佣制司机，也有带车加盟司机，其业务覆盖网约专车、顺风车、租车、公务车等多个领域。吉利控股集团董事长李书福表示，布局大出行正是吉利科技转型战略中的关键举措之一，将以车联网、自动驾驶技术以及新能源科技，应用于共享出行领域，全方位赋能曹操出行。曹操出行的业务范围虽然得到了升级，也有了吉利控股集团的全力支持，但转型之后的矛盾随之日益突出，比如在滴滴面前，曹操出行始终难以吸引司机。旧增长逻辑遭遇瓶颈，网约车元老周航被推至台前。2022年3月，易到用车创始人、原CEO周航加入曹操出行，成为新任董事长，而此前服务曹操出行多年、吉利背景的董事长刘金良，担任公司董事，转而负责内部一项名为“幸福千万家”的新业务。上述网约车行业人士分析认为，曹操出行引入周航一方面是理顺曹操出行的增长逻辑，进行组织结构优化与业务整合，另一方面也是在为冲击IPO做好准备，“目前曹操出行的累计用户数已超1.2亿，而其扩张又主要依赖补贴，无论从什么角度来看，上市都是必须要做的事情。”02.自动驾驶或重塑网约车格局在网约车平台混战之时，自动驾驶出行服务正悄然兴起。艾媒咨询数据显示，2022年无人驾驶汽车市场规模将达100.4亿元，预计2025年前后将迎来规模性产业化契机。艾媒咨询分析师认为，无人驾驶汽车的应用更加广泛，而共享出行是无人驾驶汽车推广和普及的切入点，这将助推城市交通走向智能化、网联化、共享化。另据汽车咨询服务机构IHS预测，到2030年中国共享出行市场规模将达2.25万亿元，其中Robotaxi占比将达60%，规模将达1.3万亿元。曹操出行是Robotaxi的拥趸者。2020年8月，曹操出行与深圳元戎启行合作，发力自动驾驶出行服务；2022年8月，小马智行与曹操出行达成合作，将小马智行自动驾驶出行服务引入更大规模出行平台，推动Robotaxi在城市出行场景的规模化落地应用，随后在9月份，曹操出行又与吉利汽车创新研究院智能驾驶中心就Robotaxi项目达成合作。曹操出行智驾中心负责人周哲人表示，虽然现阶段Robotaxi的单位出行成本略高于普通出租车的出行成本，但当真正实现无人驾驶以及自动驾驶硬件量产后成本降低等以后，预计到2025年，Robotaxi每公里的出行成本仅约1元。随着成本不断降低，Robotaxi将成为日常出行的主要解决方案。作为消费端，有77.3%的受访消费者对未来无人驾驶汽车行业比较看好，同时64.1%的受访消费者认为无人驾驶汽车的主要优势是减少交通事故的发生，这意味着在自动驾驶时代，网约车行业的竞争格局大概率会被重构，自动驾驶发展潜力巨大。根据咨询公司麦肯锡预测，中国未来很可能成为全球最大的自动驾驶汽车市场，至2030年，自动驾驶相关出行服务创收将超过5000亿美元（约合人民币3.4万亿元）。不过，需要泼一泼冷水的是，自动驾驶的春天尚未到来。目前，自动驾驶的研发投入大、投资周期长、变现周期慢，现阶段该领域的所有企业几乎都处于亏损状态，比如Uber的自动驾驶部门ATG在5年内烧了25亿美元；美国自动驾驶技术研发商Waymo每年花费10亿美元以上；通用汽车旗下的自动驾驶技术公司Cruise，平均每天亏损超过500万美元。另外不容忽视的是，自动驾驶仍处于烧钱阶段，还未形成有效的盈利模式，现阶段，中国自动驾驶的车辆约为1000辆，到2025年约为1-2万辆做示范运营，2030年大概会有5-10万辆，相比数百亿元的研发投入，自动驾驶技术商业化带来的收入几乎可以忽略不计。未来，自动驾驶或许会重塑网约车市场的竞争格局，但目前仍需静观其变。

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