香帅：2023年，如何规划你的家庭财富？

今天，得到重磅年度报告，《香帅中国财富报告》正式开始更新了。这份报告香帅老师每年发布一次，它的使命是为每个中国家庭提供一份可落地的财富参考建议。

今年的《中国财富报告》将会回答哪些问题，香帅老师在发刊词里做了解答，我们一起来看看吧。

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不管是新朋友，还是老熟人，欢迎来到《香帅中国财富报告》。我是香帅。

算起来，这是《香帅中国财富报告》陪你的第四年。

不知道未来历史将会用什么词语描述2022年，我能深切感受的是“伤痕”。全球都有伤痕：战争、通胀、隔阂，能源危机、货币贬值、资产缩水，中国也经历了消费收缩、房价下跌、股债双杀……

经过这一年，我第一次感受到，所有宏观叙事的波动，都是我们普通人身上的伤痕。

经过这一年，我也才真正理解了达里奥在2022年初说的话，“未来时代将与我们有生之年所经历的完全不同”。

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全球化正让位于岛链化

是，历史潮水的方向已经改变，对我们这几代（60后-00后）的中国家庭个体来说，理解这个变化至关重要。因为我们对国家经济增长的理解，对财富累积方式的认知，都来自过去那个具有超强“增长共识”的全球化时代。

但从2018年到2022年，贸易摩擦、疫情冲击、战争爆发，一次次的剧烈冲击下，共识变得越来越稀缺，分歧变得越来越普遍。我们突然发现，那个与平坦世界越来越紧密的时代，那个有多宏大愿景就有多高远天空的时代，正在渐渐隐退。紧密合作的全球化正在让位于竞争结盟的岛链化。

当政治、经济、气候、人口、技术的冲击接踵而来的时候，没有人能生活在历史的真空里，也没有人能脱离时代的洪流。

中国经济、中国市场、中国产业的角色都需要在博弈中重新定位，中国家庭的财富积累，也需要面对这个变局中的各种摩擦成本。比如，孩子是不是要出国念书？到哪个国家？家庭资产要配置海外资产和国际货币吗？怎么配？配多少？数字资产、加密货币到底是泡沫还是未来？

科技、生产领域的部分“脱钩”可能会带来产业链的什么变化？在政治和意识形态摩擦的背景下，全球化时代最顺理成章的“出海战略”是否还成立？什么领域还具有“全球共识”，能做全球安排？这些共识在中国的土壤里，会结出什么样的果实？阿里之于亚马逊，腾讯之于脸书，究竟还有多远距离？会演化到什么程度？

全球通胀会不会持续，演变成上个世纪70年代的“高通胀时代”？中国这个“大岛”能不能独善其身？哪些路径能避免财富被通胀过快消蚀？

在潜在通胀和经济增速的双重压力下，中国的宏观政策会做出什么样的调整？中国“买一线，买核心城区，不买三线，不买远郊”的房产配置逻辑是否会发生变化？国内的房子还能买吗？国外房子呢？该买多少？

在“中国特有的资产估值体系”下，A股的估值逻辑会发生什么变化？2020年之前最顺理成章“消费升级”概念、“老龄化社会”概念还能成立吗？中字头企业和中药板块会成为新的价值投资赛道吗？

“全面脱钩”风险、“全球通胀”，这些都是过去几十年未曾听过的词语。而任何理解上的偏差，可能导致谬以千里的结果。

2022年7月初，我回到久别的上海。上海还很安静。淮海路、南京西路都还很安静。玻璃的大门和古铜色的把手，在阳光下安静地照出在街头踽踽独行的我。

看着玻璃门里自己的影子，我沉默了很久，想起了好朋友张斌刚完成的一个研究，在2020年封城结束后的一年半时间里，武汉的产出、消费、投资恢复都远远低于可比城市。其实不仅仅是武汉，很多城市经济体在遇到重大负面冲击之后，都面临同样的疤痕效应。

经历过地震或者洪水的人，会更加谨小慎微；经历过衰退的人，会更倾向于降低消费，加大储蓄；经历过倒闭失业的人，会更不愿承担风险。

我突然意识到，在这样剧烈变化的、充满伤痕的环境中，这些城，这些人，都需要愈合的力量，需要一些具象的行动去愈合。而我所能做的，就是陪着你，你们，一起去理解新的气候条件、新的土壤环境，然后适应、生存、演化。

我想我们所能做的，就是在微小的努力中，去愈合宏大的伤口。

2

后2022时代的财富观

和往年一样，我和团队在数据、文献中摸爬滚打，坚持断续的田野调查，跑了沈阳、大连、南京、三亚、上海、苏州、杭州等十来个城市。

说实话，今年的田野调查格外艰难，有十多次买好票取消的，有三四次去了当地隔离的，有被弹窗回不了北京的，还有好多次被封在酒店里跟采访对象线上沟通——种种波折让我们经常感到精疲力尽。

但另一方面，这些“亲历的历史”也一次次地加深了我们对时代的切身体感，并且在这个过程中去寻找愈合的方向。

9月底开始，关于什么是和“后2022时代”相匹配的财富观，我脑子里逐渐出现了轮廓：

1.降低预期，缩短期限，动态迭代；

2.不求宏大，但要坚实和安全。

在这个基础上，我定下了今年《香帅中国财富报告》课程的框架结构，三大模块26讲课程：

首先是“资产篇”。直面问题：在岛链化的全球格局下，我们该怎么配置资产、管理财富？

· 2023年房子还是不是安全资产？怎么判断自己家庭还该不该买房？什么样的房产配置是最优的？

· 全球通胀会持续多久？疤痕效应会怎么影响我们的消费和投资决策？

· 数字资产、保险产品，该不该成为中产家庭资产包中的标配？

· 后2022时代，银行理财、A股和基金产品，会有什么样的发展趋势？

· 资产的多元化配置应该怎么做？中概股，美国科技巨头企业，还有投资机会吗？

接下来是“职业篇”。数字化是不确定大时代中唯一的确定性，没有个体、企业、行业、国家能回避这个潮水的方向。所以我会试图回答：

· 数字化到底会怎么改变职业选择？哪些职业有潜力，哪些会被淘汰？

· 到底是技能还是专业，才能帮我们避免就业市场的内卷，才能顺利实现转行？

· 数字化会怎么改变组织结构？这对职业选择有什么影响？

· 数字化的职业赛道，对女性是福音还是噩梦？

在理解这些具体的微观决策逻辑变化后，我们来到“宏观篇”，来认识“历史潮水的方向”究竟发生什么样的改变，比如：

· 到底什么是岛链化时代？这个时代对个体和企业来说，存在什么样的风险、机会？

· 2023年，中国的宏观金融趋势到底是什么？我们的家庭财富行为发生了什么样的变化？

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在具象的行动中愈合

写这篇发刊词的时候，正是傍晚。城市的灯光渐渐亮起，隔壁邻居家有炒菜炝锅的香味飘出。人间烟火依然如旧。楼下传来熟悉的旋律，是我年轻时很喜欢的一首歌，《天黑黑》。

孙燕姿空灵清亮的声音轻轻唱到，

“我走在每天必须面对的分岔路，我怀念过去单纯美好的小幸福，爱总是让人哭让人觉得不满足，天空很大却看不清楚，好孤独。天黑的时候我又想起那首歌，突然期待下起安静的雨，原来外婆的道理早就唱给我听，下起雨也要勇敢前进，我相信一切都会平息。”

我相信，一切都会平息，一切都会愈合，下起雨也要勇敢前行。

如果你愿意，请让我陪你，在寻找一个个具象问题的答案中，勇敢前行。

欢迎你加入2022-2023年的《香帅中国财富报告》。我在这里等你。

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