贱卖的摩拜
文章转自品途商业评论，ID：pintu360
作者/张叶，编辑/尹天琦
解读：有消息表示，滴滴与软银、美团两方都给了摩拜offer，但摩拜还没有最终决定，今晚将召开股东会讨论此事；而在马化腾的牵线下，美团或将是最大可能的赢家。
收了摩拜的美团，想要搞个大事！
今天（4月3日），共享出行领域的独角兽摩拜单车“被卖”了一次又一次。有媒体爆出，摩拜将以37亿美元的价格出售给美团，但扣除10亿美元债务和15亿美元的股权作价外，摩拜实际售价仅为12亿美元现金到账，相比今年年初摩拜E轮融资后超过50亿美金估值，显然是“贱卖”。
目前，美团和摩拜双方尚没有给出确定消息。不过，对于这项交易是否能够最终达成，业内人士纷纷表示出了不同看法，有人偏向收购，也有人表示看不清，但这些都不妨碍我们来分析看看交易各方背后的算盘。
缺钱的摩拜，资本不再青睐，卖！
根据蓝鲸报道，因陷入资金危机，摩拜过去几个月，一直尝试寻求独立融资。
“摩拜内部财务报表显示，摩拜挪用用户押金60亿元，供应商欠款约10亿元，债务总额合计超过10亿美元。除去债务（用户押金及供应商欠款），摩拜的实际出售价格为27亿美元，低于其上一轮融资34.5亿美元的估值。”
事实上，共享单车本就是一个高投入、高频率但是低毛利的生意。摩拜最大的问题在于重资产模式，高成本不仅对企业资金链、资源整合带来了巨大考验，也增加了车辆被损坏的风险。过去一年，共享单车满大街都在大量铺货，但产品的更新迭代并没有明显变化，一线城市用户直观的感受便是到处停放着的故障车，国内市场饱和态势十分明显。
摩拜也因每月运营支出超过4亿元，迟迟无法获得正向现金流，从而进行新车生产以及旧车维护等正常运营，甚至不断采取取消免费月卡、提升每单实际收入等增收动作。不得不说，摩拜是真缺钱！而对于单车行业的盈利模式，胡玮炜和戴威在面对公众的时候是都有所回避。
另外，在报道中，摩拜挪用用户押金也值得注意。通过观察，目前市场上不论ofo、哈罗还是摩拜或ofo，各种共享单车背后的资金链基本可以划分为阿里系、腾讯系或者滴滴系，而“阿里系”单车已经开始凭借芝麻信用试水免押金。
在这种情况下，摩拜一直坚持收取299元押金，那么站在消费者立场上，这势必会造成越来越多的用户做出退押金转平台的选择。这对于摩拜而言，无异于钝刀子割肉，疼啊！
当然，在单车行业，多数企业不在乎效率，只关注市场规模，盲目扩大产能，发狠似的把城市交通枢纽填满，完全是粗放式经营，所以需要钱的也绝非摩拜一家。
今年3月14日，ofo获得由阿里领投的8.66亿美元E轮融资，但工商信息显示，戴威通过动产抵押方式换取了阿里共计17.7亿元的借款，扣除借款，ofo的这一轮实际融资也只有5.8亿美元。显然资本方已经不再是“人傻钱多”疯狂投资阶段。
据悉，摩拜目前现有股东已放弃继续支持，暂没有新的资本再愿意入场。当开源节流各种手段都用上之后，投资人依然没有看到盈利的新效果和新希望，那么也是时候该退场的退场，该合并的合并。
此外，今年年初，摩拜曾在国外寻找大的基金来收购，虽然消息并没有得到确认，但从去年年底开始，摩拜已有多名高管相继离职，选择区块链创业。如此一来，摩拜被“贱卖”的属实吗？至少就现在的剧情发展而言，可能性不小。
美团的出行野心，与滴滴短兵相接
如果说这次交易，摩拜是为了自我生存和发展在寻求机会，那么对于美团而言，这或许是进入出行最简单粗暴的方式。
美团与滴滴两只独角兽在核心业务上的“短兵相接”始于去年年末。2017年12月1日，美团正式成立出行事业部，将出行与到店、到家、旅行同时列为公司四大LBS场景。今年情人节，美团在南京上线“美团打车”功能，正式进入网约车战场；3月21日，美团打车登陆上海，3天后日订单完成量突破30万。
相比在南京上线的低调，美团打车进入上海来势汹汹，这也被外界认为是美团打车正式叫板滴滴的信号。有媒体报道的数据显示，这相当于打掉了滴滴35%的份额。除了美团打车外，主打分时租赁的美团租车也在部分地区进行试水。美团想要做出行的野心从不隐晦。
想要买入摩拜单车，或许正是王兴看上了摩拜背后巨大的用户基数和流量入口，当然还有摩拜单车想要做出行的试水之作。
摩拜单车2017年9月同首汽约车签署战略合作协议，10月成立单独的网约车事业部，同时邀请嘀嗒拼车和曹操专车等多家网约车平台接入摩拜APP，试图打造一个集单车、网约车、拼车于一身的大出行平台；11月，加入百度、蔚来及首汽约车结成的共享出行联盟，由此江湖传说中的“反滴滴联盟”成立。
另外，买进摩拜也可以说早有伏笔，水到渠成。在此前摩拜最后一轮融资中，美团是其领投方，这一行为也被视为美团对滴滴在共享单车分战场的狙击。
反观滴滴。在去年同期宣布开展外卖业务，首批进入全国九大城市，包括无锡、南京、长沙、福州、济南、宁波、温州、成都和厦门；今年4月1日，滴滴在无锡小范围测试外卖业务，在多数业内人士看来，这既是滴滴自身网约车业务的协同式扩张，也是对美团打车的反击之举。
滴滴出行CEO程维更是摆出了一副“尔要战便战”的架势，直接上线了滴滴车主节活动。
而在核心业务遭遇反攻后，美团也被爆出要求骑手和商家二选一。有业内人士认为，一旦滴滴与美团全面“开战”，为了获得更多市场份额，美团和摩拜这种跨行业的入局者，后期的业务融合手段一定会采用大力的补贴手段，市场竞争态势将倒退回滴滴快的补贴大战时期。
而这场大战下，最闹心的莫过于腾讯，手心手背都是肉啊！
谁是腾讯“亲儿子”
众所周知，腾讯是美团、摩拜、滴滴的第一大股东。虽然都是腾讯系嫡亲兄弟公司，但美团、摩拜却先后对滴滴的核心业务发起进攻，不得不说这让滴滴感到了些许不安与尴尬。
滴滴早期投资人王刚曾对外表示，今天美团和滴滴的竞争不仅仅是出行的竞争、外卖的竞争，而是BAT之后的“次级流量入口”之争。从这个角度来看，美团滴滴的这场战争无论是谁先挑起，都必有一战。
作为三家公司的“金主爸爸”，腾讯目前看似乎并没有进行干预。但去年美团点评完成的40亿美元融资和摩拜完成的6亿美元E轮融资，都是由腾讯领投。
截稿之前，也有消息表示，滴滴与软银、美团两方都给了摩拜offer，但摩拜还没有最终决定，今晚将召开股东会讨论此事；而在马化腾的牵线下，美团或将是最大可能的赢家。
这是否说明腾讯试图在调整其中立位置，目前我们尚不得而知。但腾讯与滴滴、美团和摩拜四者之间的关系现在确实有些尴尬。
也许现在看来，摩拜和美团面前有一个共同的敌人叫“滴滴”，但“天下没有永久的敌人”，分久必合合久必分的事情我们又不曾少见。
那么在官方正式宣布之前，想必各方还会继续放出各种烟雾弹，只希望，在这场商业战争中作为消费者的我们能不被“殃及池鱼”！
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