20230219实盘周记
财富是思考的副产品
走在价值投资成长路上的同时，也希望能给有缘的读者提供一个新的视角。
毕竟每个人迟早都会有投资的需要，投资路上或多或少会犯错，多个视角或许能少点摸索、少走弯路、少交学费。
我的观点可能会有错误，但绝对是真诚的。
请大家务必结合自身情况，独立分析判断，三思而后行。
这是我的第29篇原创文章
01
实盘持仓
本周，我的持仓企业中：腾讯控股下跌2.5%，洋河股份上涨2.45%，分众传媒下跌2.35%，格力电器下跌0.88%，美的集团下跌0.46%，万科下跌3.28%，招商银行下跌3.8%，美团下跌2.63%。
截至目前，本年度整体收益+5.5%。
本周交易：无。
上周因为电脑罢工，所以停了一周的周记。上周交易：一些碎银子买入美的集团，主要是衡量了一下已持有公司目前的价格与未来三年合理估值之间的折扣率，美的是目前最高的，也就是说按内在价值折扣来看，美的的股价还是在比较低的区间。
简单说说美的，美的主营家电、机器人自动化、智慧楼宇等业务，家电在全球市场占有率为4.6%，位列第二，妥妥的家电龙头，基本盘十分稳固，旗下库卡机器人业绩增长飞快，未来前景十分广阔，近10年净资产收益率都在24%以上，属于绝对的优等生。
写作赞赞群的美女学霸小雪同学写了一篇关于美的的竞争力分析文章《双核驱动的美的》。
从股东回报、主营业务、多元化、国际化、行业竞争格局和企业估值几个角度，展开剖析了美的的业务。结合大量数据做支撑，小雪提炼了美的的核心竞争力所在，是我目前看过的最好的企业分析文章之一。感兴趣的朋友可以点击链接直接跳转：双核驱动的美的
02
衡量流动性的一个标准
记录下这两周新学习的一个知识点——M1、M2，它们是衡量全社会货币流动性的一个标准。
每个月中旬，央行都会公布上月金融统计数据报告。1月的数据为：1月末，广义货币（M2）余额273.81万亿元，同比增长12.6%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.8个百分点。狭义货币（M1）余额65.52万亿元，同比增长6.7%，增速分别比上月末和上年同期高3个和3.6个百分点。流通中货币（M0）余额11.46万亿元，同比增长7.9%，当月净投放现金9971亿元。
以前，我看到M1、M2这些名词很无感，也搞不清它们的含义。现在既然做了投资，就有必要消除这些个盲点。
“M”是英文money的简写。M0是指流通中的现金，是银行体系外，单位的库存现金和居民手中持有的现金，是随时可以拿来买买买的钱，流动性最强。
M1是M0加上单位在银行的活期存款，被称为狭义货币，为什么算上单位的活期而不算个人的活期，主要原因是单位账户上的活期存款主要是日常经营所用，可以采取开具支票形式随时在市场中流通。而个人的活期存款，在国内大部分是一种储蓄，不会频繁的取出来使用，银行也对大额取现有限制，需要预约，所以流动性不是很强。
M2是M1加上单位的定期存款、个人的各项存款、证券客户保证金，被称为广义货币供应量，流动性更弱。
从M0到M2，数字越大，代表的流动性越差。经济向好的时候，单位更倾向于把定期存款拿来投资，扩大再生产。个人收入稳定增长，也会有更强的消费愿望，反映到货币上，就是M2会向M1转化，M1的增速大于M2。反之，当经济下行的时候，企业和个人都找不到合适的投资机会，企业不愿意扩大投资生产，个人消费意愿降低，M1向M2转化，M2的增速大于M1。
拿1月份的数据来说，M2的增速几乎是M1的两倍，说明大部分人还是更愿意把钱存起来，而不是拿去投资或消费。
03
老俞的“鸡汤”
这两周读完一本2013年出版的书《在绝望中寻找希望》，作者是新东方创始人俞敏洪，以下叫他老俞吧。合上书本，记录一下留存在脑海中，链接进自己知识体系的观点。
1.每日反思。老俞有个习惯是每天工作忙完，晚上12点再花1、2个小时写写当天的感悟，这本书就是他每天感悟的合集。实在是佩服他的吃苦精神和意志力，大概做自己喜欢的事，不会觉得苦和累。就好比我写公众号文章时，有时从晚上10点开始写，不知不觉写到凌晨1点，不但没啥痛苦，反而有“大功告成”的喜悦和成就感。
2.大家都夸赞老俞很成功，他却保持着清醒的头脑，说：评价一个人成功不成功，不能以当下的成绩来判断，要用更长远的时间，甚至需要等到盖棺定论之时。比如牛顿、爱因斯坦，现在我们可以评价他们很成功。不得不说，老俞真有先见之明，他的谦虚谨慎为后来事业上遇到的挫折准备好了厚厚的缓冲垫。2020年教培行业政策大调整，新东方遭遇“大败局”，其后好长时间再没有人提俞敏洪很成功了。
3.做人诚实靠谱。与人交往，有物质上的分享，更能加深感情。老俞在北大读书时人品好，做人诚恳，赢得了周围人的信任。他在国内创办新东方，电话邀请在美国的老师徐小平、同学王强加入，对方都没有犹豫，一下子就答应了。因为他们觉得俞敏洪做事靠谱，言出必行，而且做人很大方，不会亏待朋友。这就是老唐说的，你值得信任，他人才会信任你。
4.老俞指出，国内的教育主要是应试教育，分数高才能进好学校。为此，学生的学习大都是被父母和老师逼迫的，而不是主动的。这样带来的不良后果不仅是加深了孩子与父母之间的矛盾，而且很多孩子上大学后没有父母老师的监督，容易迷失自我，缺乏目标，工作以后也难有自主学习的动力。由此，我也联想到对于果子的教育，需要更多地去启发他的自觉性，培养他找到学习的乐趣，养成终身学习的好习惯。
5.老俞经常刻意训练自己吃苦的能力，背包徒步几十公里，或者带领团队徒步。他说，没有经历过苦，便体会不到平常生活的幸福。这种长途跋涉的经历，能让人体会“不经一番寒彻骨，哪得梅花扑鼻香”。这一点让我停下了阅读，合上书，思考了一番。吃苦是一个人成长过程中不可或缺的环节，是宝贵的财富，我们这一辈人小时候或多或少还体验过一点点生活的艰苦，但对于15后的果子来说，他的生活条件太优越了。这对于他的成长不是好事，有必要创造一些条件来锻炼他，让他有吃苦的经历。
6.老俞说，他创业以来最引以自豪的，不是结果，而是创业过程中攒到的经验。还说如果创业失败，他基于丰富的经验，也一定会再次成功。现在看来，现实验证了他的前瞻性。新东方遭受重大挫折后，老俞又成功地找到东方甄选直播购物这条路，目前阶段转型取得成功。所以一个企业好的管理层特别重要，即使企业遭遇困境，东山再起的概率也会更大。
7.不要错把运气当能力。他举了个简单的例子，守株待兔。农夫捡到一只兔子，这是运气，不能长久，但是如果他理智的想一想，兔子能够撞到树，说明这个地方兔子特别多，于是努力学习抓兔子本领，可以转型为猎人，在务农之外提高生活水平，这便是把运气变成能力。投资中，要冷静的区分出什么是运气，什么是能力，运气注定会昙花一现，能力才是长久可靠的因素。
8.财富水平最终一定会和认知水平、道德水平相匹配。老俞的大学同学有不少是官二代、富二代，他作为一个农村娃，特别自卑，也曾经特别的羡慕二代们，羡慕他们含着金钥匙出生，不用奋斗也衣食无忧。后来，他不这么认为了，他认识到只有自己踏实赚到的财富才是安全长久的。有的二代享受的财富是非法之财，或不义之财，与其认知水平、道德水平不相匹配，一旦运气转向，便可能会一无所有。投资股市更是如此，财富是思考的副产品。没有稳固的逻辑支撑，钱，怎么赚的也注定会再怎么还回去，市场先生会有成千上万种方法来收割超出你认知范围的钱。
今天就聊到这里，我们下期见。更多文章音频欢迎关注喜马拉雅“果子家成长笔记”。