把腾讯财报大卸八块之后……（二）
夫未战而庙算胜者，得算多也；未战而庙算不胜者，得算少也。多算胜，少算不胜，而况于无算乎！吾以此观之，胜负见矣。——《孙子兵法·计篇》
这是我的第41篇原创文章
继续拆解腾讯的2022业绩报告。
进入正文之前，先说一件大事。那就是在写作夸夸群牛哥的带领下，我们赞赞群和夸夸群、捧捧群三军胜利会师在“读财夸赞捧”群
大家在群里一起从零开始学习财报，目标是所有伙伴都晋级财报达人，一个都不能少！很早以前就拜读过群主牛哥在他的公众号“松幽舒苑”里分享的关于分众和腾讯的分析文章，鞭辟入里，堪称经典，全都想收藏起来。
特别是关于腾讯的7篇文章，篇篇万字雄文，据说集齐7篇可以召唤神鹅
今天对《综合收益表》《综合全面收益表》下手。这两个表翻译成内地的财报就是合并利润表。
那港股为什么要把利润表分两张表呢？因为《综合收益表》反映的是“合并利润表”的第一到第五部分，即“五、净利润”之前的内容，加上“八、每股收益”。而《综合全面收益表》对应“合并利润表”的“六、其他综合收益的税后净额”以及“七、综合收益总额”两部分内容。
老唐的《手把手教你读财报》里关于“六、其他综合收益的税后净额”和“七、综合收益总额”是这样说的：其他综合收益相当于给股东列出了一个备忘，提醒股东本年度除净利润之外，还有一些其他价值变动。
依据会计准则，不允许计入当期净利润的利得或损失计入“其他综合收益”，比如金融资产中的“粽子”（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益）。A股把这部分也放在合并利润表中，但位于净利润项目下方，表示其不能计入当期损益，而港股则可以直接把这部分分出来单独成表。对于投资者来说，最关心的还是《综合收益表》里的净利润。
01
《综合财务状况表》（补充）
在进入这两张表之前，先补充一下上次说的《综合财务状况表》。除了上一篇文章 把腾讯财报大卸八块之后……（一） 里拆解过的资产和负债外，还有一个夹在他们中间的项目，就是所有者权益。
第一行叫“股本”，指的是股票面值乘以总股数的实收资本。在A股中，每股面值都是1元，因此股本从数字上等于发行的总股数。
港股和美股可以由企业自行确定面值。腾讯的每股面值仅0.00002港元（据说是港交所规定的最低面值，没查到文件，存疑）。美股面值一般也都小于0.01美元。
关于这个0.00002港元，雪球博主“数据价投”是这么说的：港股和美股之所以采用低股票面值的一个原因是鼓励创业行为，这样在初创期股东不用投入太高的成本就可以把企业开起来。所以他们的股本一般都很低，而资本公积很高。用这个0.00002乘以总股数95.69亿再乘以汇率，得出约16万人民币，因为表格是以百万元为单位的，四舍五入后，股本一栏就显示为“-”。
下一栏“股本溢价”对应A股的“资本公积”。企业发行股票募集到的资金，除去实收资本，减去发行费用，剩下的就是股本溢价，计入公司资本公积。
上周腾讯重启回购，港股回购后或者注销或者用于员工的股权激励。回购回来的股份中尚未注销的部分就放在“库存股”科目里。
库存股是资本公积的备抵账户，在注销时需要先抵减资本公积，资本公积金额不足时，依次抵减盈余公积、未分配利润等科目的金额。
这里的金额是-18.68亿元，负数的原因是库存股注销或用于员工持股计划的操作需要一定时间，作为股本的抵减项目，还没来得及注销的库存股就以负数金额的形式体现在股东权益表中。
根据本期《综合权益变动表》披露，2022年共回购及注销股份280.1亿元，“股份回购（将注销）”18.68亿元，这就和所有者权益中的库存股项目金额匹配上了。
下一个“股份奖励计划所持股份”相当于A股中“库存股”的一部分，为-42.26亿元，也属于资本公积的备抵科目，将来员工行权的时候相应扣减资本公积或其他权益科目。
下一个“其他储备”是啥呢？主要包括了A股报告中的“其他综合收益”“专项储备”和“盈余公积”，金额为-409.14亿元。通过查看《综合权益变动表》（相当于A股的《所有者权益变动表》）得知，主要是由于“年度全面收益总额”（相当于“其他综合收益”）为-1275亿元导致的。
最后一个科目“保留盈利”，相当于A股中的“未分配利润”，为7059.81亿元。《手财》中关于此项目的解说如下：未分配利润，代表公司历年赚的报表利润当中，没有分给股东，也没有划为盈余公积的部分。由于“报表利润”是按权责发生制计算出来的数据，并不等于现金。即使公司赚的都是实打实的现金，这些“未分配利润”也有可能已经变成固定资产、在建工程及其他各种投资了。所以请不要将“未分配利润”误解为公司账上有那么多现金等着分给股东。
哦对了，还有一个“非控制性权益”，就是少数股东权益。最后算出一个权益总额，就是净资产。
02
《综合收益表》
港股中的“收入”对应了A股报告里的“营业收入”扣除营业内“非经常性损益”这一部分。在A股年报的“第二节、公司简介及主要财务指标”中，营业收入下两栏就是“归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润”，但在港股财报中我没找到“非经常性损益”这个词。
根据公众号“本格堂”堂主“本格小学生”总结，港股的“收入”=A股营业收入-营业内非经常性损益，港股的“其他”=A股的营业收入以外的其他收入+营业内非经常性损益。
腾讯按照三大业务板块罗列了收入情况，这里体现出了港股的相对个性化，各家公司可以自定义大项目下的明细栏目，所以不同港股公司的财报看起来是千人千面的。
在后面的注释里，腾讯写道“其他”業務分部包括投資、為第三方製作與發行電影及電視節目、內容授權、商品銷售及若干其他活動。
“收入成本”不像A股按照营业成本和各种费用罗列出来，而是只有一个总的数字，在后面的注释4中写了其中的明细。
里面最大的两块是“交易成本”和“雇员福利开支”。交易成本，在注释里的说明是“主要包括銀行手續費、渠道及分銷成本”，我感觉可以大致对应A股利润表里面的“销售费用”，不知道对不对。1111亿元的雇员福利开支，比2021年增长了16%。注释里说主要是用于研发人员的福利开支增加导致。顺便提到，2022年研发支出614亿元人民币，比2021年增长了18.5%。个人认为，在去年比较严峻的经营环境下，这个研发投入增长还是挺可观的。
收入-收入成本=毛利，基本对应了A股中的“营业利润”。不同之处在于，A股的营业利润还包括了营业内的一些非经常性损益，比如其他收益、投资收益等。
毛利再加加减减这些项目得到“经营盈利”，基本对应A股的利润总额-财务费用-对联营合营企业的投资收益。
接着就把上述两个项目纳入进去，得到“除税前盈利”，也就等于A股的利润总额。
最后减去所得税开支，得到“年度盈利”，即净利润。
然后是按所有权归属分类，“本公司权益持有人”即“归属于母公司股东的净利润”，“非控制性权益”即“少数股东损益”。
后面直接跳到A股利润表的最后一节“每股收益”，分为基本每股收益和摊薄（即稀释）每股收益。
至此，港股版“合并利润表”的一大部分《综合收益表》梳理完成，整体勾稽关系还是比较清楚的，就是在成本、费用分类方面差异比较大，还需要具体企业具体分析。
03
《综合全面收益表》
这张表对应的是“合并利润表”的“六、其他综合收益的税后净额”以及“七、综合收益总额”两部分内容。它首先以“年度盈利”也就是“净利润”为基础，加加减减“其他全面收益（税后净额）”，也就是合并利润表中的“其他综合收益的税后净额”，得到一个“年度全面收益总额”，即合并利润表中的“综合收益总额”。
这里的分类和A股的合并利润表一样，分为可以重分类至损益的其他综合收益和不能重分类至损益的其他综合收益。我发现，这两种分类里面都有“粽子”（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产），估计对应合并利润表中的“权益法下不能转损益的其他综合收益 ”和“权益法下可转损益的其他综合收益”。但为什么有的可以转，有的不可以转呢？这个我现在还没搞清楚，先存疑吧。
总额下面按照归属于母公司和归属于少数股东作了分类，与合并利润表“七、综合收益总额”的分类一致，不再赘述。
至此，港股版“合并利润表”的另一部分《综合全面收益表》也梳理完毕。
下一期，我们将拆解“八块”中的最后两块，即《综合权益变动表》和《简明综合现金流量表》。不要问我，还有“三块”在哪里？我也不知道，哈哈。
今天就聊到这里，我们下期见。
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