【物流+金融论坛分享五】周大兴：银行融资在物流行业领域的应用
黄强：不光我们物流这个圈里面玩跨界，金融企业也是玩跨界。下面有请中国银行上海虹口支行副行长为我们做分享。谢谢！
周大兴：大家好！我叫周大兴。这是我的自我介绍，先说一下，我一直在做银行的工作，我觉得我和物流挺有缘的，我的履历可以看出来，我读了物流的EMBA课程，有幸结识了Tracy先生，跟大家分享一些银行的知识。另外我一直在交通大学读书，交通大学，交通，肯定跟物流有关。其次我的工作履历，2013年9月份筹办上海自贸区的中国银行，自贸区有三个大的行业：物流、仓储、贸易，所以这边也是让我接触了越来越多的物流行业。2014年末，调到了虹口支行工作，这是做物流老的港口，那边聚集了很多第三方的航运公司，还有一些物流公司，所以我觉得我来这跟大家聊聊我对于物流的认识以及创新的东西。这个照片，这四个不是我的小孩，先跟大家说一下，不然超生了。
今天讲三个部分，能讲的事情很多，银行现在能做的领域、行业以及不同的阶段做的事情特别多，给我半天的时间都可以讲，但今天是25分钟，讲三个部分。内容，大家听起来不一定很结合，但我觉得非常的基础，希望大家满意。
第一块是常见的融资产品和利率水平。
银行，来找银行，就是两个事：存款、贷款。常见的融资，银行帮助企业解决资金上面的问题。分为两个大的，一个是贷款，一个是贸易融资。贷款，我们按照期限来分，顾名思义按照借款长短来分，分为短期、中期、长期贷款。短期贷款在一年以内，中期贷款五年以内，长期贷款在五年以上。品种来分，有四个品种，一个是流动金贷款、一个是项目贷款、一个是供应资产贷款（盖房子、盖仓库）、并购贷款，并购贷款是最近比较火的概念，配合资本市场的运作，把后面创新上面讲一些结构。
贷款条件来分，分为四种，刚才租赁公司的张总也讲了，我简单说，分为抵押，抵押往往是不动产或者是一些大型的设备什么的。还有质押，这是动产、有价证券。还有担保，第三方或者其他提供一些担保。信用，纯粹的凭借自身的信用来从银行取得融资。
下面这三种是贸易融资，第一类叫做进口类贸易融资，顾名思义是进口，进口的时候可以根据你进口的业务进行一些融资，包括三种，进口信用证等。另外是出口，出口也是可以做很多的融资，我出口还没有收到钱，可以把这个钱提前实现收入，常见的包括出口信用证等等。另外一个国内贸易现在也是十分的火热，在国内实现贸易的时候，也可以做一些应收帐款、应付帐款的融资，包括订单融资。应收付帐款，叫做保理，顾名思义，这是帮助企业延长应付帐款，就是尽量把付款这个事通过融资的手段延后，缩短应收帐款，就是把收款这个事尽早的实现，所以说这是一个比较简单的融资产品介绍。
下面讲一下银行融资利率水平。
其实这个图，上面是贷款的利率，下面是存款的利率。为什么这么画？这样体现出我们国家走的一条路，利率市场化的道路。下面这个线叫做下浮到底；上面是上浮到顶。大家都知道，现在存款，最右边是5月头刚刚升息的一次。现在存款利率可以上浮50%，贷款可以下浮30%，那么就可以看出，这时候如果村看上不到顶，贷款下不到底，那么它们就碰头了。
其实这个时间点是2007年，从一个大跌到现在大涨的时候，也算一个周期。另外在这个时候存款都不上浮，对于银行的收益是最高的，宽度最高的收益。但是慢慢走的时候，慢慢缩短，可以看到，未来是利率市场化的年代要到了。利率市场化，什么情况？以后可能没有理财产品了，第二以后银行可能就破产了，所以说这是利率市场化显示出的一个形态。
为什么叫做融资利率水平？我贷款的利率，随着这两年大幅度降息，贷款的利率已经到了5%以下。也就是说银行的贷款肯定在各位企业家取得融资的成本里面是最低的，因为银行所有的资金来源是存款、储蓄、企业存款，资金成本是最低的。取得银行的贷款，对于一个企业来说，财务负担应该是最小的，这是利率的情况。当然很多中小企业现在融资挺困难的，银行，贷款利率上浮很多，但我还是要帮银行说一句话，哪怕上浮40、30，我们现在基准利率是5%，5.1%，真的上浮30，也就6.5%，7%都不到，始终在社会融资水平里面是处于低位的。通过这个图，揭示利率市场化未来的情况，包括大家可以看到银行融资水平大致的位置。
第二个，根据我日常实践当中总结了物流企业在银行的常见融资需求。
第一点，因为银行嘛，给大家介绍一下，各位企业家在银行想谈一些融资，银行关注的点。我最看两点，贷款用途、还款意愿。这两点我是必须要看的。你贷款到底干什么？因为银行，就像刚才租赁公司张总说的，银行婆婆妈妈特别多，什么都可以管。这是基于什么问题？因为银行的成本最低，低成本，注定低风险的诉求。我们关注用途，用在你的主营业务上面，支持你的发展，这OK。用途以及还款意愿。这是银行关注的。其次关注点，还款来源，贷款以后，干了什么，做的这些能否帮助你进行还款。
第二银行关注股东的背景，这在于两个地方，一个是主营业务发展的支持力度以及股东对你，万一发生一些特殊事件，是否对你经营上面资金的支持或者资源上的支持。第三是企业家的从业经历，本来做房地产现在突然投电影，这时候关注你到底有没有这个精力。第四是贷款人上下游的一些背景，你借款，你下游是怎样的，上游是怎样的，我们也会比较关注的。其次这两点是所谓的担保条件，我们比较喜欢要不动产什么的，但我个人来说，我觉得这个条件我不是最看中的，我最看中的是前面这两点，包括补充这部分的这四点。当然最后银行还会看你的财务状况。大家可以关注，以后跟银行谈的话，银行基本上比较在意的是这些要素。
物流企业根据我服务的对象来说，我们有这些资金用途可以匹配相应的银行的贷款产品。比如说在一些，物流企业，有一些物流企业，很多车、船，实际上我知道这些，既然做三方物流，车都是司机，员工工资、驾驶员的费用、交通费用、仓储费用、企业宣传费用，这些可以采用短期的融资产品，叫做流动资金贷款、银行承兑汇票，可以满足对传统费用的一些支付。另外短期的融资成本更加低，比如说流贷基准利率只有5.1%。银票，自身没有什么费用，只有万分之五的开票费，但往往银行要一些保证金。
第二个有发展计划的企业来说，需要购买交通工具，车、船。第二还有说要盖仓库，物流企业，随着电商的兴起，很多在自做仓库。其次就是自有仓库的经营，比如说我在经营过程中我有一些现金流已经租满了，是不是把存量资产变现。第四是自身的IT系统或者管理系统的开发。这四个我们银行往往喜欢对应成固定资产贷款或者经营性物业贷款。这两个贷款基本上可以做成一个长期贷款和你的现金流进行匹配。
比如说你买了一个集卡，集卡可能一百万，每年回收十万，银行可能贷给你十年、十二年，这一块跟租赁公司有一点类似的。另外解释一下经营性物业贷款，对于一些运营了很多仓储的重资产公司，仓储自身有现金流，但这个现金流，这个租金不会是飞跃式的上涨，另外你要把这个仓储卖了，有一点心疼。你可以把存量资产通过银行进行变现，银行根据你未来若干年产生的租金现金流折合贷款给你，你就马上拿到一大笔贷款，同时产权没有发生变化，而进行投资。
第三，我在运营过程当中发现了一些新的创新运用。
其实我们主持人也讲了，这是一个传统的物流公司融资的物流图以及银行做了什么事情，我给大家解释一下。物流企业，帮一个整车厂，把一个整车厂放到监管仓库，卖到4S店，然后分拨到各个小的4S店。这时候物流公司找银行贷款，付交通工具的费用、人员工资，这是很简单的事情。
后来我们突然发现，物流公司有一个很强的地方，第一是银行不懂、银行不愿意，其次前几年在上海这边受伤很多的，钢贸这个事情。仓库监管，银行压根不懂，你让他算帐可以，但让他仓库里面的东西，完全看不懂。所以倒不如支持一下物流公司，支持专业的公司帮我进行监管，最终实现了一个结论，最终的性质，我们内部定义成物流公司贸易化。在外界，就是供应链企业。
你本来是一个做物流的，但是基于对物流良好的控制以及自己良好的信誉、形象，就可以做贸易了。做贸易的时候，第一因为做了贸易，中间除了物流费用之外，可以取得更多的价差；其次银行也可以给这个贸易公司提供更多的银行服务。在这个时候，这个物流企业对整车厂说我来买你的车，因为车都在我手上，但我可能只付70%、80%的钱，因为这样保证这个车能够比较快速的处理，因为打了七折、八折的车，我在市场上面打九折卖，相信还是比较容易的。还有敢于这么做的原因是因为他监管这个车，始终在他的视线里面，包括这个仓库，都是他自己的，所以比较完美。
今天可能也有财务总监在，假设跟整车厂谈付款条件，也会拿财务上面的折扣，所以说做这个事情很合算。比以前仅仅是运输，划算得多。这时候，银行给他提供银行承兑汇票。整车厂也很高兴，一下子拿到银行承兑汇票，贴现也好，转给上游零部件公司也好。所以通过一个小小角色的转化，其实整车厂提前拿到了钱，物流公司转化了供应链企业，银行也为这个物流公司以及整车厂实现了资金上面的支持，同时银行也很放心，因为这个车始终有物流企业兜底。所以银行也做了生意。我觉得这个模式，恰恰是在座各位的强项，恰恰是银行不愿意做、不想做的事情。
之前在交大读物流供应链课的时候，很多同学问，觉得仓储管理是很有潜力的事情，问银行，是不是？肯定是的。但说一个难听话，如何把这个信誉做上去，让银行相信或者让更多的供应商、下游客户相信，这是十分重要的。
下面也是一个创新运用，和股票貌似有一点沾边，但也没有太多沾边，炒股是二级市场，实际上经济下行的时候，经济不活跃的时候，企业很多估值慢慢的，总会回归理性。但现在所谓的TMT行业，这个有一点乱，但实际上就物流行业来说，这是一个整合的好机会，因为太多了，太散了。我觉得这时候恰恰是一个强有力的地位的企业，发展一些兼并重组的好机会。
我给大家介绍一些并购架构，这个并购架构其实是很简单的，包括投资架构，包括怎么嵌入银行来参与这个融资。因为我在自贸区工作过，所以我比较喜欢在上海自贸区设立一个SPV进行收购。这个图很简单，A公司是希望收购的企业，希望收购右边这个叫做标的的B公司，常规来说，A给B公司股东付钱，结束。那现在为什么要在自贸区设一个架构，某一种程度来说，视同于境外，从海外拿资金，成本是低于A公司直接拿资金的。所以现在一些并购往往在自贸区设成一个并购主体，然后再去发生一些收购的行为。
这个时候，左边这个是并购过程。但是我觉得如果都用100%自有资金是比较浪费资金的，这时候银行往往可以提供一倍的杠杆，你出一元，我出一元，这40%、60%，因为今年第一季度的时候银监局为了支持兼并和重组，把这个杠杆率有所提高，以前银行出50%的资金，现在可以出60%。同时如果在自贸区，我认为这个自贸区也包括浅海、横琴，包括天津的东江（音），银行也可以从海外拿资金进行资金支持，也可以降低企业的融资成本。这时候收一个标的公司是一百万，现在理论上面只要出40万，银行出60万，大家就完成这个收购。这是最简单的架构。
后面这个架构稍微复杂一点点，现在很多企业，比较火的四个字是“一带一路”，走出去、请进来，这是走出去收购的架构，A集团去收购最下面的标的公司，往往也是通过自贸区进行出海口，成立SPV，然后在香港成立SPV，为了避税的考虑。由香港发起收购，这是一个最简单的架构，这是双层的架构，往往超出双层的。这个时候，直线来看，是一个并购的架构，这时候大家也可以找一些银行，银行一样可以提供一些杠杆上面的支持，银行提供支持，大家一起共同完成对这个企业的收购。
所以这是两个并购的案例，比较简单。因为现在也有比较火的一些案子，最火的是在海外上市的公司，私有化，然后被国内的，这个我们也都有尝试，但那个跟物流暂时比较远，所以今天就不讲。
我这个PPT和大家有一些不一样，我没有中国银行的LOGO，我们比较敏感的。我觉得用比较简单的语言、比较短的时间给大家做一些银行的介绍和认识，希望能够帮到大家。谢谢大家！
黄强：非常感谢周行长！刚才我觉得印象比较深的就是刚才存贷款利率的曲线，看了以后，觉得银行以后怎么生存。另外一个渠道，又觉得银行的利润高得不好意思说了。这里面的矛盾在哪里。但是银行给大家，我也做过三年银行，给大家的印象，更多的是锦上添花的事情。但现在银行也在做改变，其中对于小微企业提出来的贷款产品，也成为了银行的利润非常高的增长点，所以银行也在变化，也在推出适合中小企业来发展的这样一个金融产品。
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