阿根廷利率飙至40%，比索危机震撼全球……会波及谁？

前两天，阿根廷央行做出了一个疯狂举动——指标利率一举拉高至40%，震撼全球金融市场！

半个月内，当美元指数从89一跃反弹至93下方时，非美货币各自承压，新兴经济体货币在一片恐慌中开始下跌。

其中，最为恐慌的莫过于阿根廷比索，在上周四一天之内，对美元汇率大跌7.8%，为三年内最大单日跌幅，引得阿根廷货币当局八天连续三次加息，以阻止资金大规模外逃。目前，阿根廷的基础利率已经高达惊人的40%。

阿根廷央行打响“比索保卫战”

今年以来，阿根廷比索一直承受巨大的贬值压力，在美元反弹的大背景下，比索兑美元的比价累计跌幅达到15%以上。

为了支撑比索，阿根廷央行在4月27日打响“比索保卫战”的第一枪。阿根廷央行当日宣布加息300个基点，将基准利率由此前的27.25%升至30.25%。

然而，这一次救市的效果并不佳，比索暴跌态势仍没有止住。该央行在上周四(5月3日)再度加息300个基点，使得基准利率达到33.25%。

但本币暴跌仍未止住。上周四比索兑美元大跌8.5%，创其实现汇率自由浮动(2015年12月)以来最大跌幅。

阿根廷央行被迫再出重拳，于5月4日疯狂加息675个基点，此时利率已经达到了40%。

阿根廷央行当日表示，将继续使用所有可用的工具来避免市场中断、保证通胀放缓。央行在声明中表示：“货币当局作出这些决定，目标是避免破坏性的汇率行为，以及保证去通胀过程，并准备必要时再次采取行动。”

受该消息激励，比索兑美元上周五反弹5%，至收盘涨2.3%。不过，今年迄今比索今年兑美元依然大跌15%，上周四加息300基点后还创下历史新低的22.25兑1美元。

阿根廷国内咨询机构Ecolatina表示，“我们相信未来几天阿根廷比索将逐步趋稳，但也可能仍有巨大的波动。”

巴西投行BTG Pactual的经济学家也在一份报告中表示，40%的利率“可以暂时支撑阿根廷比索兑美元21.6的汇率，但考虑到阿根廷的信用评级等因素，22的汇率可能会是一个比较合理的位置。”此外，BTG Pactual还预计比索兑美元将在今年年底达到24，并将阿根廷的通胀预期上调至24%，远高于阿根廷央行设定的15%的目标。

如此大幅度以及频繁的加息反应的是阿根廷对于资本外流，本币贬值困局下的无奈。

比索为何会暴跌？

美元走强是近期阿根廷比索暴跌的一大原因。强劲的美元不仅削弱了市场对风险资产的需求，也推高了阿根廷美元债务的偿债成本，成为比索暴跌的重要因素。

美银美林(BofAML)外汇策略师表示：“美元上涨引发了新兴市场的抛售。”过去两周，对冲基金、资产管理公司和其他投资者纷纷涌入美元。

阿根廷和其它拉丁美洲国家发行以美元计价的债券，因此美元的上升严重影响了它们的经济。

阿根廷的比索仓位遭到血洗，不仅和全球环境与美元走势有关，也与该国税制变化有关，有其偶然性，但也有其必然性。

比索暴跌是否会产生“蝴蝶效应”？

有报道称，阿根廷央行今年已经动用其超过10%的外汇储备。市场预计，到下月阿根廷大豆收获季节来临后，汇市流动性会增加，市场将趋于平稳。

阿根廷之外，新兴经济体中的墨西哥、俄罗斯、土耳其、巴西等国货币都开始巨幅波动。

有分析称，阿根廷货币贬值或产生“蝴蝶效应”，继而引发全球范围内的金融危机。但也有人认为，阿根廷当前汇市波动仍属于临时性避免风险行动，短期内未有再发生金融危机的可能。

作为全球第二大经济体，我国的外汇、债券市场目前整体保持稳定。但从央行最新公布的外汇储备数据来看，2018年4月末，我国外汇储备规模为31249亿美元，环比下降了180亿美元，降幅0.57%。国家外汇管理局相关负责人在答记者问时表示，4月，我国跨境资金平稳运行，外汇市场继续呈现供求平衡格局。国际金融市场美元指数上涨超过2%，主要非美元货币相对美元下跌和资产价格回调等多重因素共同作用，外汇储备规模小幅下降。

中南财经政法大学金融协创中心研究员李虹含表示，美元反弹也会波及中国，影响中国在货币市场上的操作，“但我认为美元升值是一个短期趋势，人民币汇率最终由国内宏观经济走势决定”。

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编辑 / 李劼

来源 / 中国经济网、每日经济新闻