A股“跌跌不休”，谁惹的祸？
截至收盘，沪指报收于2775.56点，下跌2.52%，成交1475.63亿元；深成指报收于9179.80点，下跌2.13%，成交2100.43亿元。盘面上，酿酒、医疗、电信、船舶、农药兽药、医药、天然气等板块涨幅居前，钢铁、券商、煤炭、保险、银行、家电、房地产、有色集体调整；概念股方面，百度概念、草甘膦、赛马概念、食品安全、精准医疗、医疗器械、基因测序等涨幅居前。
A股走低是否与入摩有关
近期A股市场出现大幅波动，有市场观点认为，最近走低的股票很多都是大盘蓝筹股，而这些大盘蓝筹股正是入摩的标的。
那么，问题来了，市场走低与入摩是否有直接关系呢？与做空机制是否有关系呢？
与近期A股大盘“跌跌不休”不同的是，A股纳入MSCI指数首月，资本市场互联互通市场成交活跃。北上资金累计成交额增至3524亿元。
自A股6月1日正式入摩后，北上资金重仓配置沪市主板互通标的以及创业板互通标的。截至目前，沪市主板互通标的，最新平均持股比例约0.8%；创业板互通标的，最新平均持股比例已超过0.4%。
国泰君安研究所全球首席经济学家花长春在接受《经济日报》记者采访时表示，“先建仓、后砸盘”的情况几乎不太可能存在。做空机制是需要筹码很多，一边砸一边进，或借券砸盘；但目前情况来看，并不符合正统的做空行为。
“虽然，近期纳入MSCI指数的大盘蓝筹个股走低明显，但从长期来看，海外资金配置还是更关注个股的基本面和公司业绩，引导价值投资的理念，大盘蓝筹在长期还是有投资价值的。” 花长春说。
而从板块上来看，电子、医药生物板块成为北上资金增持的主要行业。电子板块个股中，蓝思科技获北上资金增持力度最大，月内累计近5.8亿元，最新持股比例达到2.7%；利亚德、信维通信、华灿光电的最新持股比例为0.79%、3.11%和0.52%。而在医药生物板块个股中，智飞生物、泰格医药、爱尔眼科的最新持股比例达到1.3%、6.44%和2.9%。
北京理工大学管理与经济学院副教授张永冀表示，A股正式入摩为市场带来长期利好，是入摩首月北上资金不断增加的最主要原因。6月1日，A股被正式纳入摩根士丹利资本国际公司（MSCI）新兴市场指数。首批226只A股股票被纳入MSCI新兴市场指数，纳入比例为2.5%。A股终于与MSCI成功“牵手”，意味着A股向全球资本市场的“中心舞台”坚定迈进，印证了中国资本市场正逐渐扩大的国际知名度和国际影响力。
不必过分担心中美贸易摩擦影响
近期A股市场出现大幅波动，是多重因素共同作用的结果，这其中有中美贸易摩擦的影响。6月15日美政府宣布对我国500亿的进口商品征税清单，这种不理性的贸易保护主义措施给国内外资本市场带来较大冲击。在贸易摩擦尚待缓解之际，投资者出现谨慎心理和担忧情绪，是正常的反映。但如果过分担心，甚至出现恐慌情绪，则大可不必。
中美贸易摩擦加剧，是我国经济崛起过程中必然会经历的考验，有着必然性、长期性，对此我们早有预期和准备。2017年我国出口总额15.33万亿元，据中国海关总署的数据，2017年中国对美出口2.91万亿元，对美国出口只占中国出口总额不到19%。同时，有数据显示，我国贸易结构不断优化，国际市场更加多元。在巩固美国、欧盟、日本等传统市场的同时，对巴西、印度、俄罗斯、南非、马来西亚等金砖国家和“一带一路”沿线国家出口实现快速增长。因此，中美贸易摩擦对于我国出口总体影响有限，对中国经济的影响在可控范围内。
有专家测算，美国关税制裁对中国出口和经济影响不大，估计短期拖累中国经济增速约0.1个百分点。即便中美贸易摩擦升级，彼此互加关税或者采取其他措施等，假设最终使中国对美国的外贸顺差降低1000亿美元，这种情形下，估计影响中国GDP增速降低0.8%。中国的经济增速依然可以保持在6%左右。
只要中国开放程度不断加大、投资便利等措施不断优化，中国的投资机会更多，成长空间更大，对资本的吸引力越来越大，将为世界各国提供更广阔市场和更宝贵的合作契机。
因此，对于中美贸易摩擦无需过于担心。有着良好经济基本面的支撑，我国股市将稳中向好，健康发展。
编辑 / 李劼
来源 / 经济日报（记者温济聪、祝惠春、周琳）