年内全球最大IPO！中国铁塔在港交所上市，首日走出“心电图”

8月8日，中国铁塔股份有限公司正式登陆香港资本市场，在港交所主板挂牌交易。

中国铁塔的H股股份定价为每股1.26港元，共计发行431.15亿股，募集资金约543亿港元，成为今年以来全球最大IPO。

上市首日，中国铁塔表现如何？对于这个“巨无霸”，你又了解多少？

中国铁塔董事长佟吉禄现场鸣锣。

中国铁塔在港交所上市 首日走出“心电图”

中国铁塔股份有限公司（股份代号：0788.HK）8月8日正式登陆香港资本市场，在港交所主板挂牌交易。

中国铁塔的H股股份定价为每股1.26港元，共计发行431.15亿股（行使超额配售选择权前），占发行后公司总股本的25.0%，募集资金约543亿港元，折合约69.2亿美元，成为今年以来全球最大IPO（首次公开募股）。

中国铁塔开盘价1.26港元，与发行价持平，盘中最高达到1.29港元，收盘报1.26港元。上市首日振幅2.38%，呈现“心电图”走势。

引入10名基石投资者 认购金额约14亿美元

据悉，参与中国铁塔H股全球配售的投资者数量众多，类型广泛，地域分布全面。

基石投资者包括高瓴基金、OZ Funds（奥氏资本）、Darsana Master Fund LP、淘宝中国控股有限公司、中国石油集团资本有限责任公司、Invus Public Equities, L.P.、北京市海淀区国有资本经营管理中心、中国工商银行股份有限公司-理财计划代理人、华隆（香港）有限公司、上海汽车香港投资有限公司等10家机构。总认购金额约14亿美元，占本次行使超额配售选择权前发行规模的21%。参与下单的机构包括了来自全球各地的长线基金、主权基金、对冲基金、中资金融机构和高净值私人理财等，体现出投资者对其价值的高度认可。

中国铁塔计划将集资所得款项净额的60%用于站址新建及共享改造、配套设施更新改造等资本开支；约30%用于偿还已用于拨付资本开支及运营资金的银行贷款，余下约10%用于运营资金及其他一般公司用途。

香港交易所在中国铁塔上市日还向投资者提供了多项中国铁塔相关产品。当天，港交所推出了中国铁塔期货及期权，发行商可将中国铁塔衍生权证挂牌买卖，中国铁塔股份在上市当天被纳入认可卖空指定证券名单。

全球最大通信铁塔基础设施服务提供商

中国铁塔于2014年7月成立，由内地三大电信运营商中国移动、中国联通及中国电信共同出资成立。2015年10月与三家电信运营企业完成全部存量铁塔相关资产的注入和收购，同时引入新股东中国国新。

资料显示，中国铁塔主要业务有塔类业务、室分业务、跨行业站址应用与信息业务。三大运营商既是中国铁塔的主要股东，也是其主要客户。招股书显示，中国铁塔99%的收入来自于三大运营商租用公司的基站服务。

截至2018年6月底，中国铁塔运营的站址规模约190万，总租户数约278万户，是全球最大通信铁塔基础设施服务提供商。“2015年10月，公司通过收购三家运营商存量铁塔资产形成了全球规模最大的铁塔公司。三年多来，我们又建设交付了51万个站址，新增租户超100万，仅就新增规模而言也是全球最大的铁塔公司。”中国铁塔董事长佟吉禄如是说。

除了规模效应显著，公司以共享为核心的商业模式，成功提升站均租户数和边际收益。2018年上半年新增的通信运营商租户通过站址共享满足需求的比例达71%，站均租户数从2015年底的1.28提升至1.47，带来明显的效益提升。公司具备稳定的营收和现金流，2018年上半年营业收入353.4亿元人民币（下同），同比增长6.2%，实现稳定增长。作为铁塔公司核心盈利能力指标的 EBITDA（税息折旧及摊销前利润）达到 209.1亿元，EBITDA率由2017年的58.8%升至59.2%，高于多数国际铁塔公司，显示出其盈利能力持续增强。

专家分析说，受益于信息通信和移动互联网蓬勃发展，中国铁塔未来成长前景可期。中国信息通信消费旺盛，4G深度和广度覆盖仍有持续增长空间，且5G即将到来，对新一代信息基础设施建设的需求将利好中国铁塔。中国铁塔也在不断提高移动网络覆盖综合解决能力，更好地满足运营商网络部署需求，巩固市场主导地位。

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编辑 / 杜秀萍

来源 / 经济日报记者黄鑫、国际在线、人民网等