周末监管部门连续发声，传递的这些信号值得关注
刚刚过去这个周末，资本市场重磅消息不断，哪些会影响本周股市，哪些会带来长久利好，又有哪些没必要过度解读，小编对此进行了梳理，请往下看。
10月14日下午，中国证监会主席刘士余在中信建投北京东直门南大街营业部，与部分私募基金代表和个人投资者座谈，就一些具体措施进行了讨论。
刘士余回应了一系列意见和建议，同时表示，现在股市的感觉像是在冬天，既然冬天已经来了，春天也就不远了。
↑刘士余，资料图片
看点：当股市非理性下行的过程中，投资者最希望听到的，还是来自于政策层面上的声音。虽然证监会目前未出台更有力的救市政策，更多还是处于稳定市场的过程中，但其公开发声，提出“春天不远了”，本身就是一缕“春风”，也将对市场带来更加积极的影响。
在现场，刘士余频频与投资者互动，表示会将有关建议纳入到即将推出的政策中，丰富完善“资本市场深化改革开放一揽子方案”。
有投资者提出，证监会工作的重点是制度建设，是监管，而不是“救市”。刘士余对此表示，有人说证监会主席不应该关心股指，其实，哪个国家的证监会主席都关心股指；但证监会主席更应该关心涨跌的原因，从而推出有利于市场长期稳定发展的举措。刘士余还特别指出，“证监会主席这个职务是有连续性的”，资本市场不同阶段采取的政策都有当时的背景，现在对相关政策制度进行调整，也是顺应市场发展的变化。
看点：股指涨跌很重要，但对于监管部门来说，保持市场平稳有序长期健康发展更重要。所以，不能从“救市”的角度考虑监管政策，而要从资本市场制度建设的角度体会这句话的意思。此外，资本市场不同阶段采取的政策都有当时的背景原因，脱离背景看调整，脱离变化看政策，容易一叶障目。
刘士余还现场将手机号码留给了十几位投资者代表。与市场各方面保持互动交流，是刘士余一直以来的做法。在他上任证监会主席后，手机号码簿上增加了600多个号码，基本上都是证券市场各方人士的，也包括普通投资者的。刘士余认为，股民亏了钱“骂”证监会主席，从证监会主席的角度看，挨“骂”也是一种义务。
看点：骂也是一种爱……
与会的私募基金和个人投资者代表共15人。座谈会上，大家就上市公司回购股份、为私募基金降税减费、创新私募基金操作机制、多渠道化解股权质押难题、通过国企改革释放红利、采取措施支持民营企业发展、放宽股指期货交易规则、引导更多长线资金入市等提出建议；呼吁加大对违法违规者的处罚力度、加大不合格公司的退市力度、抓紧推出集团诉讼制度；还对平准基金建设提出了新的思路。多位投资者提到，政府应针对股市下行采取逆周期政策措施，对不合时宜的制度进行修改；也有投资者表示，投资者本身也可以开展逆周期操作。对于中美股市的差异，特别是中国股市自身的特点，与会者也有强烈共识，一致认为应聚焦提高上市公司质量，通过改革稳定预期，推动市场高质量发展。
看点：座谈会上的内容很多，也说明投资者的期待很多，对于报道出来的这些内容，可以重点关注。
刘士余表示，证监会历来高度重视来自市场一线的声音，大家提出的意见建议对于丰富完善资本市场深化改革开放一揽子方案很有价值。证监会将始终以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，学深悟透党的十九大精神，坚决贯彻落实党中央、国务院的决策部署，坚持市场化、法治化、国际化的方向不动摇，持续推进资本市场深化改革、全面开放，成熟一项，推出一项。真正把党中央关于经济金融工作的“六稳”要求落实到位，把资本市场改革开放的各项措施、依法全面从严的监管措施同稳信心、提振信心有机结合。牢牢坚持“两个毫不动摇”，从制度和工具等多方面加强创新，有效支持民营企业发展。我国股市有上亿中小投资者，这是中国特色。证监会将始终肩负起保护投资者特别是中小投资者合法权益的使命，努力营造公开公平公正、清澈透明的资本市场生态。
看点：信心比黄金还重要，对于资本市场来说更是如此。期待资本市场深化改革开放一揽子方案尽快落地。
在证监会吹风之前，银保监会的“春风”已拂面而来。
10月13日，银保监会保险资金运营部主任任春生在中国财富管理50人论坛第六届年会上透露，近期保险资金正在推进以下几方面事情。
↑任春生，资料图片
一是定向发力，提升服务实体经济的质效。积极推进保险资产管理产品的细则配套政策，已经在内部开始征求意见。比方说在探索怎么服务好民营小微企业发展这方面，优化了基础设施债权计划的信用增级要求，引导更多的保险资金可以投向民营或者小微企业。
二是优化结构提高直接融资的比重，修订股权投资和保险私募基金的监管政策，采用负面清单的方式再结合正面引导，以前保险做股权投资是有行业限制的，未来可能就没有行业限制了，如果说财务投资，可能就没有行业限制了。
以股权形式撬动保险资金发挥优势，为实体经济提供更多的长期资金。鼓励保险机构以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司，以更加灵活的方式更积极参与解决上市公司的股票质押流动性风险。
看点1：当前，险资主要是以债权投资为主，股权投资相对有限。提高直接融资比例，就要进一步放开投资范围限制，让险资在股权投资中发挥更大作用，这有利于险资运用，也可为资本市场带来长期稳定的资金。
看点2：股票市场持续震荡，许多上市公司面临跌破质押平仓线的风险。险资作为资本市场的重要机构投资者，参与优质上市公司投资，有利于稳定资本市场，同时也是践行价值投资理念的重要时机。
三是推进中国保险投资基金设立服务国家战略的专项基金，对符合国家战略导向的投资项目从投资范围、投资比例和偿付能力方面都给予明确的支持。
四是推进股权投资计划资产支持计划这些保险资产管理产品的注册改革，以前是备案制，现在陆陆续续都会转交给资管协会进行注册，推进保险资金参与国债期货等金融衍生品的交易，丰富保险资金的对冲工具和管理工具，保险保险+融资的综合优势，来创新保险资金服务实体经济的形式。积极推进符合条件的保险机构新设债转股实施机构。
除了保险资金的驰援，国资也没有闲着。
周末，一则“深圳已安排数百亿资金驰援上市公司”的消息爆出。消息称，深圳市政府近日出台了促进上市公司健康稳定发展的若干措施，已安排数百亿的专项资金，从债权和股权两个方面入手，构建风险共济机制，降低深圳A股上市公司股票质押风险，改善上市公司流动性。此前，深圳国资旗下平台已经陆续入股科陆电子、怡亚通、英飞拓、梦网集团、英唐智控等多家民企。
国资入市方式主要分为债权和股权两种。
以债权方式为例，据了解，作为管理机构的深圳市高新投、中小担集团等，首先是从深圳市国资委旗下的安居集团取得一定期限的专项贷款，承诺到期还本付息，在实现政策目标的前提下，通过市场化、专业化运作，自行对借款资金进行管理，自负盈亏。
股权方式也一样，管理机构需要“力争实现基金的保值增值”。基金购买股票原则上不以控股为目的，不做第一大股东，不改变实际控制人对上市公司的控制权。管理机构与实际控制人约定在一定期限内，参考市场价格，实际控制人赎回股票，基金实现退出。
看点1：股市下跌，不少上市公司实际控制人股票质押面临平仓风险。股票平仓可能导致实际控制人变更，也可能带来流动性危机，动摇上市公司经营稳定性。如果大批上市公司陷入质押危机，将对资本市场和实体经济稳定发展造成破坏。国资驰援，有助于纾解上市公司控制权和流动性危机，平稳市场。
看点2：值得注意的是，“国资系”并非奔着上市公司“控制权”而来。多个地方国资平台已表态将“放手”支持企业发展。例如，深投控成为怡亚通第一大股东后，明确表示，将充分授予怡亚通自主经营权，并将在金融、业务、运营等多个维度全力支持公司发展。
也有观点质疑，国企会不会借此机会大规模兼并或者并购民营企业。
10月15日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国务院国有资产监督管理委员会副秘书长、新闻发言人彭华岗对此回应称，有媒体反映国资“抄底”收购民资上市公司，造成“国进民退”现象，事实上，这只是在当前环境下国企和民企的一种正常的市场化行为，是国企和民企互惠共赢的一种的市场选择，不存在谁进谁退的问题，更不涉及意识形态。
看点：从目前入市的方式来看，更多还是市场行为，没必要过度解读。当然，有些担忧也是合理的。对国资入市行为也要保持必要的审慎态度，防止发生有违国企改革初衷、不符合有关中央精神的事件。
遥想上周，上证指数5天累计下跌7.60%，最低下探至2536.67点，是今年2月9日以来的最大单周跌幅。深圳成指、中小板指及创业板指则分别以10.03%、11.32%和10.13%的跌幅，创自2016年熔断周以来的最大单周回撤记录。
展望本周，政策“春风”到底能带来几多信心，国资险资又能带来几多真金，还要看疗效。
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来源 / 经济日报新媒体
（证券日报记者：左永刚、经济日报记者：周琳；编辑：孟飞、于泳）
新媒体编辑 / 李静