大股东“清仓式”减持, 不能这么玩!
元旦后,A股首个交易日遭遇“开门绿”,三大股指一路走低,直逼前期低点。
屋漏便逢连夜雨,更让人闹心的是盘后的一大波减持公告……
“清仓式”减持搅动两市
1月2日盘后,至少有37家上市公司发布了减持公告,减持公告包括但不限于减持计划、减持结果、减持计划届满等。
图片来源:券商中国
大股东减持并不稀罕,但大规模“清仓式”减持突袭肯定会拨动股民们脆弱的神经。昨日盘后,新疆火炬和鹏鹞环保发布两份“清仓式”减持公告,向疲弱的市场打了两记重拳。
新疆火炬发布公告,股东拟合计减持不超过26.28%股份。
鹏鹞环保发布公告,公司两股东拟清仓减持30.45%股份。
要知道,《证券法》规定,持有上市公司5%以上股份的股东或者实际控制人,其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化,应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告,并予公告。
5%的股权变动已算得上上市公司的重大事件,而一波超20%、30%的股权变动简直就算公司股东大换血了。新疆火炬也因此收到了交易所的监管工作函。
唯一值得庆幸的是,减持将分批进行,出货并非一蹴而就。但市场既等不了那么久,也管不了那么多,新疆火炬、鹏鹞环保1月3日的股价直接跌停开盘。
截至1月3日午盘数据。
集中减持为哪般?
作为上市公司股东投资变现的重要途径之一,减持套现本无可厚非。但大股东不顾市场疲弱、一股不留,去意如此坚决到底为哪般?
经济日报记者特意找来专家答疑解惑——
川财证券金融产品团队负责人杨欧雯:
“年末集中赎回是正常现象”
当前时点部分私募面临较大赎回压力,造成了集中减持的现象。此外,由于2018年上证综指表现较弱,金融投资机构在年末赎回压力可能会高于往年。所以,有些减持是投资机构出于其自身存续经营的需要而作出的正常交易行为,市场不必对此作过多解读。
北京理工大学上市公司治理与信息披露研究中心主任张永冀:
“股东有变现冲动”
股市不仅有融资功能,还有资产变现功能,资产变现过程就是资产流动性价值的体现,从而实现价值发现,引导资源配置。从这点上说,不管是股东的减持,还是清仓,都是中性的。
控股股东或重要股东大幅减持甚至是清仓,通常有两种考虑,一是不看好公司未来前景,二是出于个人或机构的资金安排,这种操作通常对市场形成短期冲击。
股东“砸盘”有啥影响?
对于大部分投资者来说,2018年的投资经历算不上愉快,2019刚刚开年,私募等投资机构的“清仓式”减持给市场再浇了些冷水……
大股东或者机构投资者大幅减持甚至清仓式减持的股票,股价短期内可能受到负面影响,但关键还是看上市公司本身的质量,好公司不会受到太大影响。但若大股东减持是因为公司出现业绩拐点,减持后的股价往往一蹶不振。
虽然大股东有权合法合规减持,但在市场整体疲弱需要信心的时候,减持无异于股东主动“砸盘”或者沽空自己的公司,这将极有可能引发市场的敏感反应,带动板块甚至是指数的下跌。
哪些股票易遭股东减持
张永冀提醒,股东大幅或者“清仓式”减持也是有迹可寻的。对投资者而言,要注意研究公司历年的融资情况,以及关注限售股陆续解禁的敏感时期。
1、次新股要留神
首先,新上市公司在1年、3年之后都陆续有老股东限售股解禁,公司上市前已进入的股东通常会在这两个窗口期变现。因此,投资者对上市3年内的次新股要格外注意。
2、定向增发要注意
公司上市后还会定向增发,增发进入的股东也有一年的禁售期,一年过后往往有变现需求。
3、股权激励要变现
近年来,上市公司采用了股权激励和员工持股计划来激励员工,也相应设置了禁售期和解禁期,投资者也要关注此类信息,防止大规模股权激励变现造成的抛压。
4、业绩平淡或持续下滑要警惕
业绩下滑会导致股东信心的动摇,减持也是在所难免。
防患未然有办法
有人把大股东“清仓式”减持比喻成“司机跳车”,司机都不在了,让乘客怎么玩?因此,如何留住“司机”,如何保护“乘客”,如何稳定市场防患于未然呢?
1、违规减持露头就打
从监管层来说,恶意、违规的“清仓式”减持,相关部门应及时加以监管或处罚。
2、鼓励机构分散投资
机构投资者应通过分散投资品种、加强主动管理等方式分散风险,“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”,减少集中减持对标的和对市场的冲击。
3、加强投资者教育
要培养投资者价值投资的理念,远离绩差股、问题股,提高长期持股的资金比例,对冲短期风险。
说了这么多,下周(1月7日—11日)的解禁压力仍然不小,快来看看,小心“踩雷”——
数据来源:东方财富网
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来源 / 经济日报新闻客户端
记者 / 温济聪
策划、文案 / 李景 温宝臣
编辑 / 徐晓燕