刘润：这波区块链浪潮背后有什么机遇和陷阱？【文末有福利】

前几天我们讲了什么是区块链，什么是比特币，以及什么是ICO。今天我们来总结一下这一拨区块链、比特币、ICO浪潮到底是机遇还是陷阱，如果有陷阱，陷阱在哪里？如果是机遇，机遇是什么？（文末有福利哦）

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先从陷阱开始，如果你对比特币、区块链比较关心的话，一定听说了一个名词，很多人都在痛斥，说你们这个就叫庞氏骗局。我们在《5分钟商学院》里面专门讲过一课，到底什么叫庞氏骗局？

过去一个人在美国，他把一个英国的邮票券拿到美国去，说这个东西未来会发大财，就卖出去了。然后他拿了后面人的钱补贴前面的人，说涨了，真涨了，他们就告诉其他人说来买吧，拿第四个人的钱给第三个人，拿第五个人的钱给第四个人，这就叫庞氏骗局，第一、第二、第三、第四个人都觉得赚钱了。

到最后全部都破灭了，原因就是庞氏骗局是拆东墙补西墙，你的所有钱都是后面的人给的，意味着前面所有人赚的钱，不是自然效益，不是收入带来的利润，而是后面人的钱贴进来的。

这种制度不可持续，一开始有人蓄意策划这件事情，这是要坐牢的，这就叫庞氏骗局，简单说就是拆东墙补西墙。

庞氏骗局之所以到今天都如此横行，甚至在传销里面也是如此横行，非常大的原因是什么？

庞氏骗局最可怕的地方就是，它能够把每一个参与者都变成同谋、共犯。你一旦进去之后，买了之后，你总想把它卖给下一个人，所以一旦进去，就想方设法说服自己没有受骗，再去欺骗下一个人。

第二有一个概念，《5分钟商学院》基础篇我们讲过，叫自发性庞氏骗局。

当我跟我的朋友说自发性庞氏骗局的时候，他非常生气。有些东西确实有价值，这个价值是不可否认的，比如花、插线板、灯箱，确实有价值。

你觉得有价值就买，很多人也跟着买，大家都觉得越来越有价值，价格越炒越高，这叫自发性庞氏骗局，一开始没有人策划好，没有骗子，是因为大家的情绪把它推到越来越高的价值，带动后面的人进来，前面所有人都变成了这波上涨的共犯，这叫自发性庞氏骗局。

没有骗子策划这件事，但是共同推进，一旦进去的人都觉得这事是对的，总想着把它卖给下一个人，所以这种自发性庞氏骗局有一个对应的名词，就叫做经济泡沫。

历史上出现过无数次经济泡沫，比如说郁金香泡沫，郁金香价格卖到天价。2000年的互联网泡沫，2008年的全球经济泡沫，中国股市从6000跌到2000点，所有人都认为它往上涨，所以这就叫自发性庞氏骗局。

如果你觉得庞氏骗局四个字不好听的话，你可以把它叫做泡沫。

理解了什么叫旁氏骗局，理解了什么叫自发性庞氏骗局之后，你自己来做判断。然后我们来解释一下什么叫非法集资，有人说今天ICO就是非法集资。

因为这个世界上有很多老百姓真的不懂怎么分辨风险，没有风险识别能力。

第二种能力是风险承受能力，很多人也没有这样的能力，只不过看到自发性庞氏骗局出现了，或者说泡沫出现了，那还得了？拼命买吧，甚至有可能把全部身家买了。

上次比特币大跌的时候，我看到美国的一个案例，把所有的房子卖了去买比特币，后来一跌，人就跳楼了。他跳楼的原因是他没有风险承受能力，同时也没有风险识别能力。

这种人是不能参与投资的。你教育他没用，他不懂，他永远觉得你挡着我发财。怎么办呢？于是国家规定了一件事，这些人无知，但是融资的人你不能用我们不允许的方式融资，这就叫非法集资。

中国的规定是你如果对超过200人，非特定的200人，什么叫非特定？你向所有人广播说我们要融资了，你们都来吧。如果投资的人数超过200人非特定人群，这就叫做非法集资。

为什么？因为这种东西你只能让合格的投资人来投，不懂的人冲进来，你就有骗钱的风险，违反了监管的政策。

所以，非法集资的政策是国家一个非常重要的监管制度，是用来管理那些有可能出系统性金融风险的大项目。

非法集资这个事情通常会得到谁的反对呢？都不是集资人的反对，而是得到了真正韭菜的反对，韭菜一旦把钱给进去之后，都变成共犯了，你如果把非法集资的人抓了，他们会跳出来说那些人是英雄，你们政府不好好干事。所以，这是非常可悲的地方，就是韭菜会保护那些骗子，这是为什么非法集资相应制度是如此重要的一个原因。

解释了几个重要的概念，你要清晰地分辨什么叫做庞氏骗局，什么叫自发性庞氏骗局，什么叫非法集资，以及什么叫合格投资人。

如果你有任何投资，包括在ICO，当然ICO在中国不能投，你如果有众筹，一定要明白对合格投资人的理解是什么呢？在中国如果你一年收入不超过50万人民币，记住这个数字，这个数字不是我定的，是很多网站对合格投资人的基础定义。如果你一年收入超过50万人民币才可以投，另外，不能拿超过自己资产收入10%来投。

首先用合格投资人要求自己，会让自己在风险承受能力这一档上至少不会犯大错误。

讲完这个东西之后我们来谈谈机会在哪里。

（重要声明：以下内容是商业逻辑解析，不构成投资建议。）

我们认为机会可能来自几个地方，第一，基于区块链的创业项目。我在第一部分讲区块链的时候，举了不少的区块链例子，投票系统、公证处，各种各样的智能合约。如果你对技术、商业有研究，真的是信仰区块链，热爱区块链的话，你可以试着创业，我不是鼓励你去做，这只是一种选择。

基于区块链技术，今天有很多非ICO的融资，比如说VC，很多正统的天使投资人，他们也投区块链的创业项目。你也可以在原来的大机构里面，比如说你是银行的，你可以在银行里用区块链技术，帮助解决一些问题。所以基于区块链创业其实是一个机会，它可能不是短期内看到的机会，而是需要长时间的磨合。

第二个是投资创业项目。你说我不会创业，我投资他可以吗？可以，但是你要对区块链很懂，你要对投资很懂，你要知道它未来的兑现逻辑是什么。

第三个机会，中国也在被逐渐禁止，叫做挖矿。挖矿是获得虚拟货币的一种方式，你要明白挖矿取决于两个变量，第一个变量是你挖的币的价值，比特币的价格或涨或跌，当时你挖出一枚比特币成本是8万人民币。计算机很多，你算出来特别困难，费的电特别多，说不定费了五六万电费，挖一枚比特币8万，你可能赚两万块，但是它有可能会跌。

之前我们讲过，每十分钟会发一定数量的比特币，今天会发12.5枚比特币，全球有多少计算机，如果有一百万台，你得到的概率是这么多，如果400万台呢？你得到的概率只有四分之一了，所以是随着你的总算力决定的。

比特币挖矿这件事情一旦热门之后，全球无数算力会进入这个市场。比如你现在去买一张显卡试一试，买不到了，因为都被买去挖矿了，全球显卡都稀缺。

所以，挖矿由两个因素决定，一个因素是全球算力多少决定你的成本，第二是比特币波动的价格来决定，如果有空间你可以赚，没有空间你反而会赔。

第四，是买币。我们把这群人称为币圈，币圈和链圈有的时候彼此看不上，当然也有人认为他们分不开。

币圈是什么人呢？觉得这个币能不能买，它会不会涨？不断炒币，这件事情就跟你在二级市场买股票一样的，但是跟监管的环境不同，能不能涨能不能跌，这事没人能保证。你只能用我刚才说的逻辑清晰地分辨哪些币是空气币，哪些是传销币。

最后，也真的有人赚到钱了，他不是靠套别人钱赚到钱的，而是靠卖周边。什么叫卖周边？比如卖矿机。永远是挖黄金的时候，卖水、卖锹、卖机器的人赚到钱了。我在一个群里听说某家做矿机的公司说我们今年的净利润一百亿。

那未来谁最终会走到最后？我想做一个总结。

今天我们看区块链这件事情，区块链是一个很了不起的技术，我们从第一部分就跟大家讲了，它是一个去中心化的分布式记账技术，它是一个了不起的技术，能解决很多问题。

但是区块链就像是1994年的互联网，我自己在1994年的时候读大学，那时候我已经开始接触互联网，那时候互联网是14.4K的上网，那时候你对互联网的未来充满了极大的信心，你所有对未来的设想在今天来看都是缺乏想象的，都是不靠谱的。那时候你想出来的所有商业模式在今天来看都是极其可笑的。

互联网在1994年之后经历了一大拨投资人热捧，2000年的时候，整个互联网泡沫破灭。

那时候也有公司挣到钱了，思科，因为它就是卖矿机的，那时候不叫矿机，是网络设备。那时候思科不得了，到处都在买它的机器。

到2000年之后，互联网泡沫破灭无数公司腰斩，整个互联网世界一片哀嚎，很多人觉得不行了，但是之后慢慢又起来了。

所以新事物出来都有一个过程，一开始的时候，最开始的心态叫FOMO，总怕被错过，于是怎么办呢？就拼命地买，我不管对不对，先买了再说。

总怕被错过的心态就导致它的价格会远远超过真实价值，这就是泡沫。泡沫最终会破灭，一旦破灭它会跌到低谷，然后重新慢慢涨回价值。

所以今天的区块链也是一样的，我们不知道区块链的“2000年”会在什么时候到来，但是我希望这一天早点到来。那一天一旦到来之后，真正好的项目会慢慢浮现出来，会健康成长，会真正改变这个世界，提高世界运行的效率。

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这是“透彻解析区块链、比特币、ICO”直播的最后一个部分：这波区块链浪潮背后的陷阱和机遇，感谢关注。

福利：在公众号后台（不是留言区）回复关键字“视频”，领取这次直播的完整视频。

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刘润：润米咨询董事长；互联网转型专家；前微软战略合作总监；拥有22万订阅的《刘润•5分钟商学院》主理人。

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