兴业银行和京东，做了一个两年前大家就不玩了的业务，为啥？

银行和货币基金联姻，总得有利可图。可在京东和兴业银行的合作货币基金小金卡的项目中，兴业既没有分到关联企业的羹，也没有吃到基金存管的奶酪，这发的卡还是借记卡，兴业到底图啥类？

8月18日，兴业银行、京东金融联合宣布推出兴业银行京东金融小金卡。这个小金卡除了金灿灿的颜色尽显华贵之感外，最主要的区别拥有了自动转存“京东小金库”的功能，而这个小金库对接的是两个货币基金，一个是嘉实活钱包货币基金，一个是鹏华增值宝货币基金。具体的方式是，如果你在这张卡里放了超过1000元的现金，那么1000元以上的部分就会被自动转存为上述两支货币基金的其中一只。

根据京东的一些宣传资料，这款“小金卡”将率先在北京和宁波两地试点运行，并将于9月份开始推广至全国。

这则新闻公布之后，许多自媒体都很High，他们都觉得银行卡终于能直接对接货币基金了，利率市场化又上前一大步，四大行玩不转了，兴业

然而笔者听到这些却比较尴尬。因为银行卡自动转存货币基金是一项老得不能再老的业务了怎么说呢？我来给大家拆解一下。

一项源于基金公司“肥水不流外人田”的“古老”业务

货币基金最大的好处在于低风险以及存取接近活期。可是在余额宝没有出世之前，其实基金公司的货币基金是很难推的，因为当时理财的联网程度是很低的，即使是买货币基金也要往银行柜台跑。您也不可能天天跑银行吧？所以货币基金当时的处境是——既然大家都到了银行柜台了，当然更容易被收益率更高的理财啊，于是货币基金在2013年之前一直没有长足的发展。

而最早用银行卡连接货币基金的方式，其实是基金公司自己想出来的。基金公司表示我们的员工个个年薪百万，发的工资员工又不可能马上用掉，拿来存自己基金公司发的货币基金该多好啊！

但是国家规定发工资必须要走银行卡，怎么办？基金公司就想出来，和银行做自动理财的协定，只要是我作为工资转到这些基金公司员工名下的活期现金，都自动转存为我们公司的货币基金产品。

于是乎你就发现了一个很有意思的现象——不论是再破再小的公募基金公司，都至少有一个货币基金产品挂着，毕竟咱们公司和这么多金融机构合作伙伴有资金往来，总会有很多现金存在，这些都可以变成我们的货币基金资产嘛~

接着他们突然发现，既然货币基金投资可以连接银行卡自动转存，为什么不把这种模式推广出去呢？毫无疑问，他们当然想推广，但是银行不同意啊，这好好地0.35%的活期成本，怎么能被你拉高的4%。

后来，金融理财圈出现了搅局者，余额宝，这才让银行开始思考用货币基金绑定存款客户，不过那是为时已晚。

所以，这种以挂钩每个月薪资自动转存理财的模式，早在2014年的时候就已经烂大街了。最有名的包括中信银行和工商银行两家人各自为政推出的“薪金宝”。

可是到现在，兴业再次玩起这个旧把戏，对此我不禁想问，兴业银行在里面，到底图个啥？

为了1000元存款？

银行和货币基金联姻，总得有利可图。那么在这笔京东和兴业银行的合作中，兴业银行扮演什么地位呢？

银行卡绑货币基金，多少得让银行这边获利。如中信银行薪金宝，底层是信诚薪金保货币基金。可这信诚薪金宝货币基金的托管行本身就是中信银行，信诚做大了，中信银行赚不到利息却能赚托管费。工商银行的薪金宝，底层是工银瑞信薪金宝货币基金，虽然工银瑞信薪金宝货币的托管行是第三方的兴业银行，但是工银瑞信和工商银行的关系，也不用我们赘述。

兴业银行如何从中获利呢？让我比较意外的是，嘉实活钱包货币基金，以及鹏华增值宝货币基金，其实都是找农行托管的。也就是说，这笔交易，兴业似乎是在给两家基金公司和农行做嫁衣裳。

以及，兴业银行在这张小金卡里，除了要负担转存的代价、互联网运营、流动性波动管理的成本，还要为茫茫多的金卡用户提供一些VIP级别的服务，这些额外的成本堆积之下，兴业银行却没有太多的收入项目可循。

加之，在线下支付几乎被支付宝和财付通瓜分的前提下，兴业实体卡的地位究竟在哪里？难道兴业就是为了这1000元的存款？可能确实如此。

事实上兴业对存款极度渴求并不难理解。兴业银行的一季报里，存款环比增幅达到7%左右；对比之下2016年全年兴业银行的存款增幅也不过增了8.5%左右。

《关于规范金融机构同业业务的通知》（简称“127号文”）中，明确规定“单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的三分之一”，按照这个规定，2017第一季度中，兴业、杭州银行、上海银行和浦发不符合考核要求。兴业则首当其冲。

截至2016 年末，兴业银行同业负债+同业存单占比44.0%，远超33%警戒线。

而仅仅过去一个季度，2017第一季度从兴业负债端来看，存款占比从47.02%提升到49.47%，同业负债从30.03%下降到27.71%；应付债券从12.46%下降至12.34%。由于同业存单归于应付债券名下，而大部分应付债券为同业存单状态存在，加之央行一季度表示拟将应付债券中同业存单项目归入同业负债名下，故兴业银行要做的同业负债实际规模仍然超过33%。

兴业的合作只是为了1000元存款？也许这是真的。

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