自称“面临前所未有困难”的新时代证券，发生了什么？

业绩惨淡，四大主营业务全线下跌，频繁遭遇监管处罚，接连被“抛弃”，新时代证券究竟发生了什么？

作为背后实控人落入合法纠纷的拟上市券商，“明天系”旗下新时代证券，在4月27日发布的2017年报中自称“面临前所未有的困难”。过去的2017，究竟是发生了什么，让新时代证券对自身的经营情况做出这样的判断？

事实上过去的一年券商行业分化加速，监管形势不断趋严，对整个券商行业来说，资本实力强、风控控制突出的优秀券商更具竞争优势，中小券商则面临更加严峻的竞争环境。根据中国证券业协会统计数据显示，2017年证券公司实现营业收入3,113.28亿元，同比下降5.08%；实现净利润1,129.95亿元，同比下降8.45%。

四大主营业务全线下跌

据新时代证券2017年报显示，报告期内，新时代证券累计实现营业收入20.38亿元，净利润4.01亿元。2016年，新时代证券累计实现营业收入25.44亿元，实现净利润5.47亿元。相对于上一年度，新时代证券主营收入、净利润双双下滑。

新时代证券在描述公司经营情况的部分称：

“2017年，同时受到复杂经济形势、行业监管带来的严峻挑战和多重因素的叠加影响，公司的经营面临前所未有的困难。在全体股东的大力支持下，在董事会的坚强领导下，公司上下统思想，齐心协力，克服重重困难，及时调整经营策略，严控流动性风险，加强合规管控，坚持增收节支，从而保证公司稳定经营，并取得一定的成绩。”

根据年报公布的数据显示，新时代证券的四大主营业务也在2017年全线下跌

数据来源：新时代证券2017年报

此外，新时代证券的现金流状况也不容乐观。新时代证券年报显示，2017年度，母公司现金及现金等价物净增加额-122,967.38万元，其中经营活动产生的现金净流量为-182.96万元，投资活动产生的现金净流量为-180,270.55万元，筹资活动产生的现金净流量为57,638.22万元。

2017年，上证指数累计上涨6.6%，A股市场下跌股票（除新股外）占比78%。受监管政策趋严、 金融去杠杆、境内外宏观政策变化等因素，市场交易热情较前两年有所下滑，沪深两市股基成交量245万亿元，同比下降11.2%。曾有券商人士对媒体表示，“面对当前强监管环境，资本实力雄厚的龙头券商会比中小券商更受欢迎”。

官网资料显示，新时代证券2003年6月经证监会批准在北京成立，目前注册资本金为人民币29.1亿元。除去明天系的标签，新时代证券近年来在券商排名中多位于中流。

尽管新时代证券早期是明天系进行资本运作的主要平台，有市场传言，明天系拟将剥离资产1500亿用于偿还银行贷款，旗下所持的诸多金融股权资产已经在逐步转让过程中。

有知情人士对媒体称，明天系持股的泰安银行已经被泰安市当地的主要企业组成的买方团接手。新华信托股权也已经明确了买方，正在进行股权实质性交割。中天金融对于华夏人寿股权的收购则在审批流程中，华夏人寿的其他股权也会在中天金融股权收购之后顺利交割，目前买方已谈妥。

“明天系的其他金融资产也在积极推进过程中。”该人士称，对于恒泰证券、新时代证券等等金融股权仍在积极寻找买家。不过，就2017年报来看，目前明天系对新时代的持股比例暂时未有变动。

困境之下却仍“砸重金”挖人

虽然业务陷入匍匐，但新时代券商招兵买马的速度并未下降，其意图借助研究所与机构业务逆袭。

2017年7月，知名宏观分析师潘向东告别银河证券首席经济学家兼研究所所长的身份，赴任新时代证券，担任公司副总裁（拟任）兼首席经济学家。

2017年年底时，有媒体报道，年末新时代证券在“挖人”上动作频繁，新时代证券内部人士向媒体透露，公司这一行动是在为2018年的研究所大发展做准备。

彼时，有券商行业知情人士透露，“新时代除了给职位、给空间，每个来的研究员根据不同资历，最少在原来薪酬上加了20%，可以说很大方了。”

数据来源：新时代证券官网年度报告

然而对比新时代证券2016与2017年报数据中的公司员工情况，2017年新时代证券的员工中增加人数最多的为经纪业务类别，投行与研发投顾人数大幅减少。

频遭监管

事实上，因为积极扩张筹备上市，新时代证券在今年的多项业务扩张激进，以至于最后遭到监管。

2017年2月7日，新时代证券因内控不完善，被北京证监局点名批评。北京证监局通告称，“新时代证券管理的某集合资产管理计划在上海证券交易所融资回购到期时，资金未及时转入相关账户，导致发生2次客户资金账户透支，透支金额分别为768.11万元、3873.49万元，占用了公司其他客户的资金。今年以来，新时代证券共发生5次客户资金账户透支事件。反映出新时代证券对既有的工作流程执行不到位，复核机制不健全，内部控制不完善。”

2017年6月，保荐书虚假记载，新时代证券被罚逾3300万元。证监会指出，新时代证券作为登云股份IPO的保荐机构，在执业过程中未勤勉尽责，未发现登云股份申请文件存在虚假记载、重大遗漏；未发现相关公司与登云股份的关联关系及关联交易；未发现登云股份存在未有效执行资金内控制度、对外违规借款等不规范运行情形；出具的《发行保荐书》等文件存在虚假记载，违反了《证券法》第11条的规定。

因此，证监会决定责令新时代证券改正，给予警告，没收业务收入1676.96万元，并处以1676.96万元罚款，合计被罚超过3300万元；同时 ，对直接负责的主管人员程天雄、王玮、郭纪林给予警告，并分别处以30万元、30万元、15万元的罚款。

接二连三的时对新时代证券投行业务造成了严重的影响，自新时代证券被立案，即有公司开始解除与新时代证券的合作关系。

2017年2月15日，南通锻压公告称，2016年12月22日，作为公司独立财务顾问的新时代证券被证监会立案调查，公司因此更换财务顾问。2017年6月2日，璧合科技也发布公告称，公司将终止接受上市辅导，与新时代证券解除辅导关系。2017年6月16日，圣点科技也发布公告，称与新时代证券解除持续督导协议。