尽管我至少在六七年前就开始讲经济的寒冬将至，并就如何过冬提过一些基于经济学的建议，但人们真正感觉到寒冬到来，恐怕还是即将过去的一年。2019，中国乃至全球普遍感觉日子最难过的一年。
01
危机与转型交织，最难过不会是2019
今天的世界经济，全球性的危机与衰退，既有市场周期律的作用，也有人为的灾难。产能过剩和结构失衡，是中国的问题，也是全球的问题。
应对过剩和结构失衡的办法，就是所谓调结构和转型升级。最早提出这举措的，是中国政府。中国政府开始调结构和转型升级，迄今有近二十年。当然，真正动真格，其实只有最近这六七年。治经济病和治人的病是一个道理。真想治病，就得动真手术，动真手术就得忍受手术的痛苦。调整和转型需要时间，更需要忍受阵痛。没有阵痛的手术一定是做戏。治病靠做戏，就如同通过跳大绳来治疗癌症，固然热闹非凡，但结局一定是等死。调整和转型的典型阵痛就是剌破泡沫带来的资产缩水，而剌破泡沫的手术其实就是整顿金融秩序，严防死守再度货币放水和流动性的过度泛滥。2019年，大家都感受到了前所未有的难过。这未必说明经济陷入了无法解决的困难。恰恰相反，这或许正好说明手术治疗的阵痛中的剧痛阶段开始出现。难过最直接的表现其实就是大家普遍感受到手头钱少了。难挣钱，难借钱，更难骗钱对不对？朋友们是否还记得，2012年左右我就在提醒做企业的朋友们，不要再盲目投融资，不要再盲目扩大经营规模，不要再大手大脚花钱，做好过紧日子的准备，这时间大约是5-10年。按我当时的预估，时间已经过去快7年了，难受的日子大约还有两三年。为什么会这么久？因为积重难返。昔日跳大绳的戏份太多，今日真手术自然需要更长的康复时间。所以，2019或许并非最难过的时候，但难过的时候已经不会太久了。春天到来前一定是严寒，最难过的时候或许是明年后年。02
如果美元放水，难过的时间会延长
我一直说，2019是一个拐点时间。既是中国股市和楼市的拐点（记住我只讲过股市和楼市，没讲整个中国经济），也是美国股市和整个美国经济的拐点，正负误差一年时间。时至今日，我依然坚持这一观点。
美国经济的问题远比中国更严重，而且同样是结构和产能的问题，尽管美国股市的表面繁荣依旧，失业率也大幅降低。这个繁荣期是奥巴马创造的，一直持续到了川普的第一个任期。这是一个奇迹。这样的奇迹在美国经济史上实属罕见，但这并不意味着这种繁荣会永远持续下去，否则经济学就是伪科学。面对美国经济已经表现出的各种问题，面对美国股市随时可能崩蹋的危险，川普强势干预美联储的货币政策，逼着美联储从刚刚启动的紧缩周期硬性转向宽松。这种做法，就如同中国当年的四万亿强剌激，固然可以延缓危机的到来，但后果一定是积蓄更严重的危机能量。“强心针”过后，不是心脏病好了，更可能是心脏彻底坏掉。川普逼美联储改变货币政策方向，当然是为了延迟美国股市崩蹋和经济衰退的到来时间，至少希望能延迟到其竞选连任之后。川普的美梦能否实现？也许能，前提是美联储积极配合，美元开闸放水，维持表面的繁荣继续，强行将繁荣期推至川普连任。果真如此的话，那么美国股市的崩蹋和下一轮经济衰退的到来将会史无前例地猛烈，其程度或不亚于1929以及其后的十年大萧条。因为受美国股市崩蹋和经济衰退的影响，全球经济无疑或受到不同程度的牵连，中国和全球难过的时间或许也会延长。03
中美经济脱钩意味着什么
面对美国挑起的贸易纷争，许多西方媒体开始大讲所谓中美经济脱钩论。我不想讲什么中美经济脱钩的应然与否，只想讲讲现实和未来。现实是，美国政府的确在全方位牵制和阻遏中国的经济贸易和科技发展。理由很简单，必须“美国第一”和“美国优先”。这种理由一旦成为国策，自然是毫无道理可讲，只能要么妥胁，要么PK。脱钩与否，自己说不了算。基于我对美国未来经济的预判，美国股市和经济的拐点既然已经是剑悬头顶，倘若两国经济真的脱钩，这到底是好事还是坏事呢？美国股市崩蹋绝对是大概率事件，美国经济的衰退周期就在眼前。A股受美股拖累多年，美国涨A股不涨，美股跌A股更跌的情况应该终结。全球股市市值被低估最严重的是A股。全球经济普遍衰退的背景下，其实中国经济依然是表现最好的，尽管也很难过。中国经济是否应该受美国经济衰退的捆绑？我倒是认为，中国楼市（向下）和股市（向上）双拐点的出现是对内调结构和转型成功与否的标志之一，中美经济是否真能脱钩也同样是调结构与转型成功与否的标志之一。楼市不跌，意味着转型不成功。股市不涨，意味着升级不成功。继续出口拉动，尤其依赖中美贸易来出口拉动，这当然是转型和升级都不成功的显著标志。我们应该看到，中国经济再难，至少走在正确的方向和道路上。美国经济在经过了川普几年下来的“王八拳”之后，未来的问题和危机将更加严重。所以，脱钩未必是坏事，关键不在应否脱钩，而是能否真脱钩。
年年难过年年过。再过几个小时又是新的一年。新年伊始，写此短文，祝大家新年能够尽可能好过些。坚持活下去吧，剩者为王。
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