【微科普】为啥说PMI是宏观经济变化的“晴雨表”？
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北京网友力行：PMI，这听起来特别“高大上”，究竟是什么意思？
经济日报主持人：PMI是Purchasing Managers’Index的简称，即采购经理指数，是通过对企业采购经理的调查结果统计汇总、编制而成的综合性指数。上世纪30年代，美国开展制造业采购经理调查，此后其他国家也陆续开展采购经理调查。各国的调查实践表明，PMI与经济运行具有高度相关性，因此PMI逐渐成为国际上通行的宏观经济监测指标之一，具有一定的先行性。目前，我国发布制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数。
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湖北网友蒙太奇：都说PMI是经济的“晴雨表”，它如何反映经济变化？
经济日报主持人：PMI是一个指数，是相对数，反映的是当月与上月的对比变化情况，通过指标的动态变化来反映经济活动所处的状态。PMI指数范围在0-100%之间，通常将50%作为临界点。当PMI高于50%时，说明经济处于扩张状态；当PMI低于50%时，表明经济处于收缩状态。在实际运用中，可以通过观察PMI在一段时期内的变动轨迹，了解采购经理对企业和行业发展所持的态度，从而对今后的制造业、非制造业的发展情况进行判断。也可以对构成制造业PMI的新订单、生产、从业人员、供应商配送时间、原材料库存等分类指数的变动进行分析，从采购、生产、流通等各个环节了解经济走势。2017年6月我国制造业PMI为51.7%，连续11个月高于临界点，制造业生产呈现稳定增长的态势，说明我国经济形势持续向好。
根据现有的研究结论，PMI具有领先性，且与GDP的相关性较高，可以结合PMI和GDP等经济指标预测经济转折点，及时洞察经济发展的趋势，发挥PMI预测宏观经济变化的“晴雨表”作用。
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福建网友木木：PMI调查会覆盖所有企业吗？
经济日报主持人：我国PMI调查主要采用抽样调查的方式开展。制造业PMI调查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽样方法，也就是按规模大小成比例的概率抽样，以《国民经济行业分类》中31个制造业行业大类为层，行业样本量按其增加值占全部制造业增加值的比重分配，层内样本使用与企业主营业务收入成比例的概率抽取，共有3000家调查样本。非制造业调查按照同样的原理，共抽取4000家调查样本。在严格按照PPS抽样方法基础上，制造业和非制造业采购经理调查样本抽取还兼顾了区域、企业登记注册类型、企业规模的合理分布，能够更好、更全面、更准确地对宏观经济进行监测和预警。
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广东网友冰雨：PMI是怎么计算出来的？
经济日报主持人：我国采购经理调查由国家统计局组织实施，利用国家统计联网直报系统对企业采购经理进行月度调查。调查以填写问卷的形式开展，被调查企业的采购（或供应）经理只需对各个问题选择适合本企业经营状况的“增加（上升）”“持平（不变）”、“减少（下降）”的选项即可，数据汇总就是统计各类答案的百分比。制造业采购经理调查问卷涉及生产量、新订单、出口订货、现有订货、产成品库存、采购量、进口、购进价格、出厂价格、原材料库存、从业人员、供应商配送时间、生产经营活动预期等13个问题。非制造业采购经理调查问卷涉及业务总量、新订单（业务需求）、出口、在手订单、存货、投入品价格、销售价格、从业人员、供应商配送时间、业务活动预期等10个问题。
按照国际通行做法，制造业PMI是由新订单、生产、从业人员、供应商配送时间、原材料库存等5个分类指数加权计算而成的综合指数。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。每个分类指数使用扩散指数方法计算，即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。根据是认为回答“不变”的人有一半倾向于“增加（上升）”，另一半倾向于“减少（下降）”。计算公式如下：PMI=新订单×30%+生产×25%+从业人员×20%+（100-供应商配送时间）×15%+原材料库存×10%。需要说明的是，供应商配送时间指数为逆指数，在合成PMI综合指数时进行反向运算。
受季节因素影响，企业的生产、订单、从业人员、原材料库存、供应商配送时间等呈现季节性波动。为了最大程度消除季节因素的影响，保证月度数据之间的可比性，按照国际通行方法对发布的所有PMI指数进行了季节调整。
（经济日报 林火灿）