2017年收益率183.84%，港资是怎么做到的？

年关将近，关于2018年的风格之争就没有停过，白马派、周期派以及科技（成长）派基本上代表着做多市场的三股力量。与2017年市场上比较一致做多白马股、龙头股的思路相比，2018年恐怕难以形成这样的合力。

这种特殊情况，我们发现一个特别适用实际情况的“神奇”抄底指标，时间准、胜率高——沪股通资金，以港交所数据计算，过去3年，北上资金净流入3263亿元，10月底持仓4917亿元，账面盈利1654亿元，收益率高达50%。

每次沪股通流入资金就是散户割肉最疯狂的时候。根据历史经验来看，北向资金逆势流入往往意味着市场开始筑底。

拿最近的数据来举例，看下图，港资流入A股的拐点是什么时候呢？

是2016年12月。而今年所有的白马股，都是1月份启动。

而作为蓝筹股代表的金融股呢，是在2017年第一季度财报出来后才启动的，在4-5月份左右，仅比白马股晚一个季度。

也是在白马股蓝筹股全面启动的时候，市场很多人才意识到，市场风格在转变！很可惜，我们也是9月份才意识到。

9月中旬，周期股宣布正式进入全面调整，市场突然失去了上涨的支撑动力，场内几乎所有人都以为就这样陷入调整，却一直在横盘，作为护盘主力的“上证50”终于得到关注。

同期，我们从“护盘”的考虑中加入银行、保险、白酒的板块跟踪，券商此前我们一直跟大家说过，那是“牛市必备”，因此现阶段都不作为考虑。

9月底带领大家布局格力电器在内的白马股，期间茅台由于溢价明显，我们提前抛出了。

最终在三大指数均进入第三次底背离（11月15日）之时，我们建议大家清仓，躲过了指数的主跌段。

本周的调整是由于上周三大指数反弹不同步，沪指先行进入120分钟底背离，反弹了几天后洗盘需求，今天可以看做调整第三天，但是我认为调整还没到位，回踩前低的可能性很大，目前来说，这个阶段依旧是筑底。

但是我们已经躲过了最危险的主跌段，指数截至目前已经调整了31个交易日，从日线级别的调整来看，已经差不多了，现在这个震荡区域，更多的将迎来开仓机会！

年底将近，各大券商、机构开始谋划来年的布局，而作为“抄底指标”的北向资金也受到诸多关注，到了当前时点，北向资金的偏好已经发生了转移！

从6月份开始，北向资金的BP因子偏离度更高，截至当前更偏向高成长性的股票，对估值水平反而没有过多的追求。

沪股通在近期出现明显的抄底意向。近三个月沪股通净买入为46.56亿元，相比之下深股通同时期的净买入达到245.42亿元。

这里有一点要说明，与大陆不同的地方在于，香港买股票的多为一些专业机构，基金等，沪股通正是这些机构投资在上海证券交易所上市的股票所产生的数据，基本代表着超级机构资金的动向，这些资金的动向并不会以一两天的涨跌幅来指明方向，而是以一种特殊的信号来指导着稳健资金未来的选择。

显然，北向资金的口味近日的确在悄然发生变化，高成长股成为了主要增仓方向。当然从北向资金持股的绝对数量以及绝对金额来看，白马龙头仍然是主菜，高成长股只是配菜。但假以时日，如果味道能够一直保持可口，配菜或许也能够成为主菜。

下半年以来，A股在消费、科技、医药等偏成长性的板块的带领下，出现了成长跑赢价值的现象，已逐渐与全球主要市场趋于一致。市场后面会港股化和美股化，机构的话语权会越来越大，雄安应该就是游资定价模式的巅峰了。

那么港资抓紧布局的高成长股是什么呢？

“低估值+高成长”是价值成长股的共同特点，像今年的海康威视，典型的白马股+成长股，刚性需求做底，强硬的基本面打支撑，在新经济快速发展的当下，股价只有上升的空间。

价值成长行业业绩环比变化

概括来说，我国目前的价值成长行业，是以高端装备制造（半导体等）、信息传输、计算机服务和软件业为主题，涵盖新能源、环保、医药等多个行业。

结合长时间跟踪港资流入情况，仔细筛选出20只价值成长股，全部都已经有投入实际应用、成效看得见的。扫描下方二维码，获得这20只港资布局名单。 

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