两大利空突袭股市！居然是误读？！

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导语：周四两市大盘跳空低开，此后一路探底，20日均线支撑再度显示作用。不过由于成交量萎缩，形态走弱，短线调整是否还将持续备受关注。

中国央行被迫出手！

美联储加息预期加剧“美元荒”，推动LIBOR利率持续走高，也使人民币承压。

周四(8月25日)，央行进行1400亿7天期和800亿14天期逆回购，连续两天操作14天，当日净投放1700亿，连续3天净投放。

中国央行在召集的各大银行会议上表示，将保持流动性合理充裕，正在试图向市场注入长期资金。希望各行认真对待流动性管理的问题，目前回购操作过度集中在隔夜期限，如果到期后的14天期逆回购需求不佳，不排除继续推出更长期限的逆回购，以引导市场。

央行此举从对于整体的经济发展和抑制资产泡沫的角度来说是利大于弊的，但是短期对于股市来说（债市也一样）这是一大利空，原因很简单：

1）资金成本提高了，对于很多资金来说进入股市和债市就显得比较困难了；

2）短期资金（7天期资金）撤离，中长期资金还没有及时入场，势必对金融市场有影响；

3）央行的政策向来对于市场心理方面的作用要大于实质（俗话说风声鹤唳），市场在面对货币政策的变化时往往会有过度的反映。

市场目前最具活力的资金之一——万能险受到重大限制

保监会24日下发限制力度空前的征求意见稿，拟进一步收紧高现价产品，并首次对市场上居高不下的保险产品保证利率做限制。消息一出，市场即刻聚焦A股中现存的6000亿高现价万能险。据中金公司测算，预计目前A股中约有5000~6000亿存量资金来自于高现价万能险。

万能险受到抑制，直接受影响的就是险资投资的上市公司，同时对于A股的活力整体来说也是短期之内一个最大的打击。

收盘后，中国保监会辟谣，指出该传言不实。保监会负责人称，相关文件尚在征求意见过程中，希望社会公众以监管部门正式发布的文件为准。

华泰证券分析认为，所谓的最大利空其实是一种误读。首先，调整并非一刀切。根据调整规定，保险公司中短存续期产品年度保费收入控制在公司投入资本2倍以内，并给予缓冲期，在接下来4年分别调整占比至限额的90%、70%、50%、30%。而这部分受调整的中短存续期保险产品将由新的合规保险产品来承接。强调产品设计而非阻隔万能险。调整将从万能险账户管理、退保费，人身险预定利率、年金形态等多方面开展。并不是阻隔万能险，而是强调保险的保障属性。目前我国万能险占比31%，而美国占比40%，期限结构的调整是关键。

另外，还有一点值得我们的注意，那就是作为股市短期波动的风向性指标之一，两融余额的的变化。

我们知道近两年来，只要两融余额达到阶段性的顶点，市场一般就会做出阶段性的调整。而最新的数据显示，两融余额已经出现几个月来的新高。所以，一部分资金准备离场也是这次股市波动的原因之一。

数据来源，同花顺

股市短期内的波动或许在所难免，但是我们也不要过度忧虑，在各方合力作用下，股市在2900点左右还是属于十分牢固的底部。中期来说，应该还是维持一个区间震动的过程。长期呢，或许我们已经走在慢慢牛途中了吧。

安信证券投资顾问王楠认为，短期突发利空会影响市场情绪，而这种情绪的改变能否彻底逆转趋势，还需要观察指数的外在一些指标的表现，综合各方面情况看，趋势并未到无可挽回的地步，在下跌之中市场也表现出了一些亮点，关键是看缺口是否能短期回补，暂时观察，如不能则考虑减仓。

建议关注的板块：一是次新股，次新股近期波动比较大，但是次新股一旦波动一般会有超过10%的幅度，若把握好节奏一般获利会超过8%；二是军工，该行业近期热度不减，先有大飞机交付使用，后有中俄联合军演，同时也有万亿资产注入，值得拥有；三是供给侧改革，通过市场化的手段解决供给端问题目前来看似乎是失败的，下面将注重通过行政手段解决供给端问题，包括煤炭、稀土、钢铁、金属等均有表现的机会；四是G20峰会的相关概念股，包括大环保、安防、新能源汽车等品种也有不错的机会。（证券中国网综合自财经韬略（作者韬略哥）、外汇头条、华泰证券、天信投资、安信证券）

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