国家队持股进一步集中，四大板块仓位较高
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“国家队”持股情况向来被广大投资者视为股市风向标。上市公司中报数据显示，截至2016年二季度末，“国家队”持股市值小幅提升至0.98万亿元，占A股流通市值的2.7%；持股数量则较今年一季度减少55家，表明持股集中度进一步提升。
统计数据显示，今年上半年，“国家队”的仓位依旧主要集中在金融行业，占比高达38.6%，其中银行和非银金融分别占比24.3%和14.3%。此外，建筑装饰、医药生物、房地产等行业“国家队”的仓位也较高。而从基金的持股情况来看，白酒则是“最爱”。
国信证券的研报指出，“国家队”主要指证金、汇金投资、汇金资管、外管局旗下的3家投资平台、5个灵活配置型发起式基金和10个中证金融资管计划(统计口径为“十大流通股股东”，并剔除汇金和证金在2015年6月底之前就持有的部分金融、化工、采掘等个股的股份)。
按照2016年6月30日的收盘价计算，“国家队”的持股市值为0.98万亿元，占全部A股流通市值的2.7%；“国家队”持股个数为1194家，占全部A股数量的41%。
从持股市值变化来看，2016年二季度末较一季度末的0.95万亿元小幅加仓；从2015年三季度以来，“国家队”除了在2015年四季度有所减仓外，2016年以来始终保持小幅加仓的态势。从持股个数变化看，2016年二季度末较一季度末减少55家；从2015年三季度以来，“国家队”的持股数量逐季减少，相较于2015年三季度末，2016年二季度末持股数量已经减少了205家，体现出“国家队”持股进一步集中。
国信证券的研报指出，“国家队”主板仓位超过90%，中小创较2016年一季度小幅加仓。按照2016年二季度末的收盘价计算，主板仓位达到90.47%，但较一季度末小幅减仓；而中小企业板和创业板持仓占比分别为6.62%和2.92%，较一季度末小幅加仓。
从“国家队”持股市值所占板块的流通市值情况来看，2016年二季度末，所持股票市值占主板流通市值的比例为3.29%；占中小板流通市值的比例为1.05%；占创业板流通市值的比例为0.95%。所持股市值占这三大板块的比例均较2016年1季度末有所下降，体现出“国家队”对板块市值的影响在进一步降低。
统计数据显示，在“国家队”所持主板仓位超过90%的个股中，金融、建筑、医药、房地产等仓位较高，85%的个股持股比例在5%以下。
截至2016年二季度末，“国家队”的仓位依旧主要集中在金融行业，占比高达38.6%，其中银行和非银金融分别占比24.3%和14.3%。此外，建筑装饰、医药生物、房地产等行业“国家队”的仓位也较高。相较于2016年一季度末，“国家队”二季度在非银金融、医药生物、计算机、家用电器等行业的仓位有所提升；而在汽车、采掘、纺织服装、食品饮料等行业则有所减仓。
国信证券研报显示，从“国家队”持股市值占各行业的流通市值情况看，除了非银金融、银行、建筑、钢铁、家电等行业“国家队”所持市值占行业流通市值比重在3%以上外，其余行业均在3%以下。
占比3%以上的个股中，共计有33家公司所持市值占其流通市值的10%以上，大部分为主板上市公司。截至2016年6月30日，市盈率的中位数为22.36倍，股息率的中位数为1.11%，2016年一、二季度的净利润增速的中位数分别为6.2%和8.8%。
二季度末，贵州茅台久违地重返公募基金第二大重仓股名单，从而引起投资者广泛关注。记者结合上市公司中报发现，白酒股几乎全线获基金增持，酒鬼酒、金种子酒等增持比例领先。
根据数据，二季度末，贵州茅台以128.14亿元的持仓市值成为公募基金第二大重仓股，持仓市值仅比第一大重仓股中国平安少约30亿元，共有386只基金持有贵州茅台。而在一季度末，贵州茅台在重仓股持仓市值排行中仅排第六，显示了公募基金的增持力度。其中，持有贵州茅台最多的基金是华夏上证50ETF，达375万股；其次是南方消费活力，达280.5万股。
五粮液也是基金重仓持有的白酒股之一。二季度末，共有407只基金持有五粮液92.04亿元。持有五粮液最多的基金是易方达新丝路，为1431万股；其次是富国国企改革，为1305万股。两只基金持股数量遥遥领先，其余基金的持股数量都在900万股以下。
酒鬼酒中报亦显示，二季度末，酒鬼酒前十大流通股东中有4只公募基金，包括银华核心、易方达新丝路、汇添富逆向投资、国泰金鹰增长，且全部为二季度新进，4只基金合计持有833万股，而在一季度末，前十大流通股东席位上并没有公募基金身影。其基金持股比例也由一季度末的零提升至二季度末的11.17%。
此外，金种子酒、古井贡酒、水井坊、伊利特、老白干酒也被明显增持，增持比例在6%至10%之间。白酒股几乎是全线被增持。
“国家队”调仓背后有什么逻辑可寻？对此，招商证券发布的研报指出，“国家队”未来的配置和选股策略将继续聚焦高股息率标的，通过持仓的股息收入覆盖资金成本从而实现稳定盈利。证金公司去年用于股市的资金来自银行同业拆借，其本身有4.3%至4.6%不等的资金利息。另外，证金公司对接银行理财的资金成本约2.5%左右，选择高股息标的一定程度上可以覆盖掉“国家队”的资金使用成本。
“波段操作、高抛低吸并不是证金公司的主要盈利手段，一项关键指标在证金公司过去三个季度的调仓操作中逐渐明朗：股息率。”招商证券报告称，预计证金面向“高股息+低估值”的仓位调整仍将继续，符合此类标准的股票不仅没有被减持的可能，反而有进一步被增持的空间，以提升组合的整体股息率水平。国家队偏爱金融股，也是因为看重银行的高股息——银行股一般具备高股息的特点，四大国有银行的股息率均超过5%。
从目前公布中报的银行中，包括浦发银行、平安银行、华夏银行以及招商银行在内的4家银行，都有国家队的身影。这4家银行在一季度的股息率分别是3.21%、1.2%、3.03%、4%。分析师表示，这是值得投资者关注的。
来源：信息时报
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