三天 7400亿！央妈大放水？！
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导语：假期才刚结束，央行便加大了资金投放力度，已连续三日开展大额逆回购，这是要大放水了？
央行放水！
今天，央行以利率招标的方式在公开市场开展了2200亿元逆回购操作，包括1500亿元7天期品种和700亿元28天期品种，利率分别持平于2.25%和2.55%。这是公开市场连续第三日将逆回购总量保持在2000亿元以上
9月18日，央行已开展了高达2700亿元逆回购操作，包括1500亿元7天品种和1200亿元28天品种。9月19日，央行以利率招标方式开展了2500亿元逆回购操作，包括1800亿元7天期品种和700亿元28天期品种。
短短三天，逆回购操作规模达到7400亿元人民币！
而此前，彭博资讯社还给出了一个发人深思的统计结果。上周，央行逆回购操作规模为7100亿元人民币，公开市场累计净投放5251亿元人民币，创4月22日当周以来的最大单周净投放。
上周央行公开市场操作
那么问题来了：央行放水的力度明显加大了，创下了4月22日以来的“周最高”记录，这到底意味着什么？
央行主管的报纸金融时报给出了答案。
近期，央行在公开市场操作中先后重启14天、28天期逆回购操作，在向市场净投放不同期限流动性、熨平短期流动性波动的同时，也释放了坚持稳健货币政策基调的信号。
与此同时，央行要平衡好货币政策的多目标，很关键的步骤是推动货币政策框架转型，以完善货币政策传导机制，畅通传导渠道，提高央行的市场利率调控能力。
“释放坚持稳健货币政策基调的信号”，注意这句话的语境。在央行重启14天、28天期逆回购操作时，有解读称央行货币政策出现逆转，打压债市杠杆。可见，这句话的意思不是说货币政策不会放松，而是说不会收紧。央行近期持续大规模逆回购便是最好的阐释。
事实上，8月的信贷数据已经给出了答案，政策调整不能太快。在多个二线城市启动限购限贷政策的背景下，央行如果再收紧货币政策，就会给市场错误的预期。但也不能轻易启动降息降准，所以只能在逆回购、SLF、MLF等操作上下功夫。
当然，更重要的目的央行也说清楚了：完善货币政策传导机制，畅通传导渠道，提高央行的市场利率调控能力。
央行策略有所调整？对投资者意味着什么？
知名财经传媒人刘晓博表示，这的确可能意味着央行货币政策再次发生微调。但也仅仅是微调，很难说是大的转向。
但为什么微调？因为楼市正在缓慢降温，未来一段时间稳增长的手段将主要是“大基建+PPP”。此外，美元加息预期上升，市场需要维持充裕的流动性，防止楼市、股市出现大的波动。
加上近期央行为了给债市去杠杆，减少了7天逆回购的量，增加了14天和28天的品种，造成了短期利率的上升，诱发了股市的这一轮调整。现在增加资金供应量，有稳股市的含义。
只要GDP增速不跌破6.5%，央行不会轻易使用“降准、降息”这样的强调控手段，而只会在逆回购、MLF、PSL的量上做文章。但如果GDP跌破6.5%，降准和降息都是必然选项。
央行的表现，对于A股构成短期利好。
A股振幅创14年新低
今日市场人气低迷，成交量萎靡不振，全日振幅仅0.4%，上下波动仅有12个点，振幅再度刷新近14年以来新低。沪指维持在15点之内的窄幅弱势震荡，成交与周一的近期地量几乎持平，场外资金进场意愿依然不强，沪指继续保持在60日均线下方震荡运行，而指数如果在一根重要均线附近下方连续冲关失败，短期向下跳水可能性将会大增，目前依然要谨防指数重新调整至半年线的可能性，周三沪指压力3030-3055-3080，支撑3000-2970-2935.
华讯投资：问题反映到市场，技术面的走势是最好的说明。自从12日指数大幅跳水至今，对于60日均线的争夺，多头就没有占到丝毫的便宜。连续4个交易日处于其下，技术反弹又无量跟进。今天在小阳线高位的震荡还保留着对60日均线的压迫之势，现在离美国加息公布还有一个交易日，此前市场选择突破的可能性偏小。但短期指数不能形成突破，也不排除大盘还有震荡探底的可能。对此，市场会谨慎观望，我们投资者也要耐心等待。需要提醒的是，即便消息利好市场，行情走好也仅限于反弹，而不宜过于乐观而过分追高。而在指数没有突破又调整不够充分时，操作仍以观望为主。（证券中国网综合自天天说钱（作者刘晓博）、解局北京、中国证券网、讯视财经、华讯投资）
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