政策加码，“新基建”刷屏，原来竟涉及这么多产业链！
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先进制造业·导读
这两天，你被“新基建”刷屏了吗？
本文要点：
1、什么是新基建
2、政策陆续加码新基建
3、新基建与老基建
4、新基建产业链盘点
文/先进制造业综合
3月4日，中共中央政治局常务委员会召开会议，研究当前新冠肺炎疫情防控和稳定经济社会运行重点工作。会议强调要选好投资项目，加强用地、用能、资金等政策配套，加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。
这是近期疫情防控系列会议中第二次提及5G，且首提数据中心建设。分析人士指出，以5G为首新基建对于稳投资和推动产业升级至关重要，5G建设规模有望加速扩张，利好产业链上游基础设施服务相关标的。
新基建有望成为贯穿全年的投资主题。
01什么是“新基建”？什么是“新基建”？根据央视发布的信息来看，其涵盖了5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网，特高压，城际以及城轨交通，涉及了七大领域和相关产业链。同时还有部分观点将其分类为信息网、交通网和能源网，5G基站建设、大数据中心、人工智能、工业互联网为信息网；高铁、城轨、城际为交通网；特高压、新能源汽车充电桩、智能电网为能源网。
为什么叫“新基建”？这其实是与传统基建，或者是俗称的“铁公基”有较大的区别。“铁公基”主要针对的是铁路、公路、轨道交通等基建和公共设施。“铁公基”作为传统基建更像是托底的作用，稳定国内的经济发展。其实如果从国家科技、经济长期快速发展来看，新基建才是发力的重点，更符合“科技兴国”的概念。
本次新基建的推出，正如2008年应对金融危机国家推出了“4万亿”那样，其中一个原因是为了抵抗疫情冲击和经济减速带来的影响。
02政策陆续加码 各方看好“挑大梁”消息面上，中共中央政治局常务委员会昨日召开会议指出，要加大公共卫生服务，应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。要注重调动民间投资积极性。
工业和信息化部于日前召开加快推进5G发展、做好信息通信业复工复产工作电视电话会议。会议明确要加快5G商用步伐，提出从加强统筹协调、加快建设进度、推动融合发展和丰富应用场景四方面推动信息通信业高质量发展。
各地方政府也积极响应。截至目前，已有25个省市的政府工作报告提及新型基建，其中21个地区表示推动5G建设与布局等相关工作。而从已发行专项债的项目投向来看，电子信息互联网大数据、新材料、新能源、生物医药产业园、冷链物流等新基建所占比重也已从2019年全年的0.6%(129亿元)显著提升至1月的3.9%(282亿元)与2月的14.8%(347亿元)。
2月25日，福建省发改委发布了《关于印发2020年度省重点项目名单的通知》，确定2020年度福建省重点项目1567个，总投资3.84万亿元。其中在建项目1257个，总投资2.97万亿元，年度计划投资5005亿元；预备项目310个，投资0.87万亿元。
2月23日，在云南省新冠肺炎疫情防控工作第十五场新闻发布会上，云南省发改委固定资产投资处处长郭金华表示，2020年，云南将推出525个重点项目，总投资约5万亿元，2020年计划完成投资4400多亿元。
2月20日，河南省发布980个2020年重点建设项目，总投资3.3万亿元，2020年计划完成投资8372亿元，涵盖了产业转型发展、创新驱动、基础设施、新型城镇化、生态环保、民生和社会事业六大领域。
而在春节前，四川、重庆、陕西和河北等省份已经发布了本年度重点项目投资计划。2020年，四川省重点项目700个，计划总投资约4.4万亿元，年度预计投资6000亿元以上；重庆市重大项目1136个，总投资2.6万亿元，年度计划完成投资3476亿元；陕西省重点项目600个，总投资3.38万亿元，年度投资5014亿元；河北省重点项目536个，总投资1.88万亿元，年计划投资2402亿元。
此外，全国其他省份也公布了重点项目清单，但是没有公布投资总额，还有一些省份具体数据不够详实。
比如，浙江省发改委有关负责人接受媒体采访时表示，为深入推进长三角一体化发展战略落地落实，支撑重大标志性工程实施，浙江未来将重点推进200多个重大项目建设，总投资超2万亿元，2020年计划投资约3000亿元。
这此基建大手笔让人眉目清奇，要知道在2019年，国内投资同比大幅缩水，根据国家统计局数据显示，2019年国内固定资产投资总额为55万亿，而2018年投资总额为63.6万亿。并且本次基建投资国家高度重视，我国2019年的GDP总量为99.1万亿元，这次投资相当于占比34%。
03新基建与老基建并重新冠疫情对一季度的经济增长造成了一定的冲击，尤其是酒店、餐饮、电影等消费类行业，2019年第三产业增加值占国内生产总值比重超50%，服务业的影响不言而喻。
2020年是十三五的收官之年，从近期政府会议来看，全年经济目标并无变化，机构纷纷认为，疫情平稳后逆周期调节力度有望加码，基建可能再次承担稳增长重任。
广发证券指出，2020年要实现全年经济社会发展目标，就需要稳定需求端，出口、投资、消费三方面下手。其中出口具有外生性；消费除汽车和消费电子外，弹性很难太大；固定资产投资就是一个关键项。但在固定资产投资中，制造业特点是一般不会逆周期。可以原发性地带动固定资产投资的，只有地产和基建。
地产方面，广发证券预计，地产政策会有两块调整空间：一是融资政策；二是地方性的调控政策，如土地缴款、预售条件等。但地产带动投资端也会有弹性约束，一则地产政策有“房住不炒”作为天花板，不太可能会有全面的放松；二则在一季度销售偏淡的背景下，今年销售增速大概率低于去年，销售回款下降也会影响地产投资。
基建方面，从总量上来说，在房地产投资2%，制造业投资持平去年的背景下（一季度料已比较低），基建投资需要扩张至10%左右，才可以把固定资产投资大致稳定在5%左右的空间。
值得注意的是，从年初以来专项债投向来看，新型基建的比重在上升，比如冷链物流项目在专项债投向中实现了从无到有的变化、停车场项目规模增长约5倍，配电网项目规模增长约10.8倍，生态环保类项目规模增长约2.6%，狭义新型基建规模增长约1.2倍。
广发证券预计，新基建占基建比例可能将上升至15%左右。这意味着传统基建（目前仍占大头，需要承担稳定整体增速的任务）、新基建（代表结构性的方向）都有必要。
兴业证券也表示，从2月21日召开的中央政治局会议来看，逆周期调控政策主要集中在通过货币政策和财政政策释放流动性、减轻企业负担，以及通过促进消费和投资来扩大内需两个方面。
而从政策对资本市场的影响来看，第一，积极的财政政策和宽松的货币政策带来较为充裕的流动性，目前预计这种状态也将持续，利于成长股。
第二，消费在扩大内需中的重要性得以提升，主要是通过生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等新兴消费拉动内需的预期上升。
第三，宏观上对基建和地产托底经济的预期仍在，基建地产相关的周期行业有望在政策支持下上行。
04“新基建”涨停，九大领域迎风口3月5日开盘后，特高压、充电桩等板块大涨，在国内产业升级、宏观政策支持背景下，“新基建”板块有望迎来“最美时光”。其中，特高压板块中国西电、平高电气、特别电工、大连电瓷等多股涨停，板块半日成交78亿元，净流入资金超过8.13亿元。
“新基建”七大领域和相关产业链九大细分领域或迎风口
（1）5G产业链
设备商：中兴通讯、烽火通信；
PCB：深南电路、沪电股份、生益科技；
光模块：光迅科技、中际旭创、华工科技；
天线：通宇通讯、东山精密、世嘉科技；
天线振子：硕贝德、信维通信、飞荣达、科创新源；
射频：卓胜微；
滤波器：大富科技、武汉凡谷、世嘉科技、东山精密、春兴精工；
小基站：宜通世纪、华星创业、邦讯技术；
网络规划实施：国脉科技、杰赛科技、日海智能、中通国脉、富春股份；
基站配套：数知科技、北讯集团、英维克、日海智能、中光防雷。
（2）工业互联网
工业互联网平台主要有东方国信、宝信软件；电力物联网主要包括恒华科技、国电南瑞、林洋能源等；网络侧主要是移远通信和移为通信。此外，还有此前热度比较高的东土科技等。
（3）特高压
东吴证券预计2020年电网投资有望超预期，特高压建设加速，同时在电力物联网、芯片/IGBT、配电网等方面仍有结构性增长，稳基建背景下电网加大投资推动龙头公司业绩好转。推荐国电南瑞，建议关注：长高集团、平高电气、许继电气、炬华科技、国网信通、长缆科技、中国西电、远光软件、林洋能源、海兴电力等。
（4）城际高速铁路和城际轨道交通
主要包括轨交车辆龙头中国中车、优质零部件公司康尼机电、华铁股份、晋亿实业、晋西车轴、天铁股份和新筑股份等。
（5）新能源汽车及充电桩
整车及电池涉及宁德时代、比亚迪、贝特瑞等；充电桩涉及众业达、特锐德、万马股份等；新能车ETF里面则广泛地包括了新能源产业链公司。
(6)大数据中心建设
施工单位主要有包括宁波建工等，服务器方面，浪潮信息、紫光股份等；IDC方面，光环新网、网宿科技等；存储方面主要包括易华录，紫晶存储等；软件方面主要包括蓝色光标等。计算机ETF中包括部分大数据、云计算产业个股。
机构点评：光大证券认为，疫情期间，在线办公需求陡升，手游、在线娱乐等需求增加，云服务需求持续增长。云服务厂商扩容压力不断增加，带动了IDC、服务器等底层资源需求上升。同时本次中央会议强调“注重调动民间投资积极性”，第三方IDC服务提供商发展迎新契机。
(7)人工智能
川财证券认为人工智能已经成为新经济发展的重大引擎，我国在AI领域坚持自主发展，打破国际技术垄断和封锁。建议关注人工智能龙头公司科大讯飞、海康威视、浪潮信息等。
人工智能产业亦有专门的ETF，叫AIETF。
（8）物联网
5G 的三大应用场景（增强移动宽带 eMBB、大连接物联网 mMTC、超高可靠超低时延通信 uRLLC），其中 mMTC 和 uRLLC 均和物联网相关。
海通证券表示，围绕物联网产业发展，建议积极布局卡位“芯片模组物联网平台及应用场景整体方案工业互联网络安全”领域标的，关注乐鑫科技/博通集成（科创板，无线数传类芯片）、移远通信/广和通/移为通信（物联网模组）、迪普科技/中新赛克/深信服（工业互联网络安全）。
（9）北斗产业链
东兴证券认为北斗三号系统有望提前建成，国产化和北斗三代军品大规模换装将是国内 GNSS（全球导航卫星系统）行业主要驱动力。预计北斗三号大规模换装订单将于2020年下半年开始，替换过程将贯穿“十四五”。
关于“新基建”的相关话题也将是2020第八届先进制造业大会的热议的重点内容，让我们拭目以待！
2020（第八届）先进制造业大会等你来撩！
主题：融合 赋能 转型时间：2020年6月（暂定）地点：中国·上海报名请联系：李晓 021-51757718我们关注
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