新质生产力有哪些市场前景与行业机会？
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“新质生产力”成为近期市场的“高频词”。
热度高涨的新质生产力究竟是个什么“力”？为什么现在要强调加快形成新质生产力？又该如何发展？如何布局？市场前景如何？
政策发展脉络来看如下：
01首次提出“新质生产力”概念为 2023 年9月总书记考察黑龙江时首次提出，随后多次出现在重要会议或报告当中，成为中国经济热门词汇。
02首次纳入中央经济工作计划
2023 年底召开的中央经济工作会议首次将“发展新质生产力”纳入次年经济工作计划。
03官方解读
2024 年 1 月 31 日在中共中央第十一次集体学习时习近平总书记对于新质生产力给出了更为全面的解读，包括新质生产力的定义、基本内涵、特点、关键和本质等方面的内容。
03写入《政府工作报告》
2024年《政府工作报告》将“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”列于全年政府工作任务之首。
03因地制宜发展新质生产力
总书记3月5日江苏代表团审议时强调，发展新质生产力要因地制宜、分类指导，根据本地的资源禀赋、产业基础、科研条件等，有选择地推动新产业、新模式、新动能发展。
图/“新质生产力”多次出现在重要会议或文件中
从发展新质生产力与现代化产业体系的关系来看，新质生产力还是完善现代化产业体系的重要基础。政府工作报告在论述“加大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”部分时，强调了“充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升”，发展新质生产力对完善现代产业体系的重要一环。
图/新质生产力是完善现代化产业体系的重要基础
新的发展阶段要求我国构筑竞争新优势、打造经济发展新引擎,“新质生产力”在重要场合密集出现，其战略高度不言而喻。
02什么是新质生产力国务院官网将新质生产力定义为：由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生的当代先进生产力，其以劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的质变为基本内涵，以全要素生产率提升为核心标志。
中央经济工作会议指出，要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。
新质生产力代表先进生产力的演进方向，是由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生的先进生产力质态。
新质生产力以劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的跃升为基本内涵，具有强大发展动能，能够引领创造新的社会生产时代。
科技创新催生新产业、新模式、新动能是发展新质生产力的核心要素。
与传统生产力形成鲜明对比，新质生产力是创新起主导作用，摆脱传统经济增长方式、生产力发展路径的先进生产力，具有高科技、高效能、高质量特征。
图/发展新质生产力的重点方向
那么，新质生产力所包括的各种内容之间有着什么样的内在逻辑关系，我们来看一下下面这张图：
图/新质生产力的逻辑关系
033如何发展新质生产力根据 2024 政府工作报告，新质生产力发展应该关注三大抓手：“推动产业链供应链优化升级”、“积极培育新兴产业和未来产业”以及“深入推进数字经济创新发展”。
图/发展新质生产力的三大抓手
具体而言，包括：
●“卡脖子”技术突破方向：芯片制造产业链中的光刻机等关键设备、工业领域的高端工业软件，以及其他仍需依赖进口的高端材料、核心零部件等；
●传统行业高端化、智能化、绿色化：数控机床、工业机器人、绿色船舶等；
●战略性新兴产业：新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等8大产业。
●未来产业：元宇宙、脑机接口、量子信息、人形机器人、生产式人工智能、生物制造、未来显示、未来网络、新型储能。
●数字化产业：数据基础设施建设、数据供给/流通/应用/安全等环节;“数据要素 x”等。
图/发展新质生产力涉及的细分行业领域
东方证券认为在新质生产力中，人工智能或成为重中之重，涉及通信、电子、传媒、计算机等行业。其中机器人行业也涉及机械和汽车行业。
同时，生命科学、生物制造以及创新药涉及医药行业。新材料主要涉及新能源和有色行业。量子技术涉及通信和计算机行业。氢能涉及新能源行业。低空经济和商业航天涉及军工、通信和机械行业。脑机接口涉及医药行业，先进半导体涉及电子行业。
04如何看待2024年的行情表现？今年的政府工作报告中将“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”列为 2024年十大工作任务首位，而在此之前两会政府报告中当年政府工作任务的首项任务多与稳增长等宏观经济政策方向相关。根据两会产业政策对全年主线的指引，新质生产力有望指导今年股市的行业主线。
新质生产力相关产业，预计中国数字经济占 GDP的比重有望在 2027年达到 60%左右，预测规模为 15.7万亿美元。AI、大语言模型等技术已经推动了多个领域产业升级，例如智能制造、医疗保健、金融服务和文本处理。中国 AI核心产业规模不断增长，目前该领域企业数量已经超过 4400家，智能晶片、开发框架、通用大模型等创新成果不断涌现，算力规模位居全球第二。
海通证券根据国家统计局的行业分类及A股上市公司主营业务数据，梳理得到627家重点新质生产力板块的上市公司。截至2024年3月1日，新质生产力板块在A股中市值占比为6.6%、23Q3归母净利占比为3.4%，而以战略新兴产业为代表的新质生产力在经济中占比超过13%，这也意味着A股新质生产力规模仍小，资本市场对发展新质生产力的支持作用有待进一步强化。
而今年的政府报告要求发挥好政府投资的带动放大效应，地方政府专项债和中央预算内投资分别安排3.9万亿元和7000亿元，据报告表述在投资方向上，有效投资往新质生产力倾斜。
那要如何看待2024年新质生产力的行情表现？
国金证券指出短期而言，“宽货币”开启，“躁动”行情期间当选择超跌的“中小盘+成长”进攻，重点关注经济结构转型方向，同时配置出海逻辑较强的alpha组合，以平滑组合波动。
中长期而言，新质生产力所对标的国内经济结构转型方向，往往对应利润占比持续抬升，参考70s~80s年代日本经济结构转型期，以及2011~2020年国内十年大消费行情，经济结构转型期间，资产荒背景下，能够长期一枝独秀的跑赢市场的往往是经济结构转向方向，即新质生产力方向。
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