华谊窘境：冯小刚再陷风波，王忠军兄弟10亿商誉将减值？
这两天，导演冯小刚再陷风波。9月16日，由贾樟柯导演、华谊兄弟出品的电影《江湖儿女》首映，然而在这一首映的版本中，冯小刚扮演医生的5分钟戏份被全部删除，且电影海报和影片开头字幕均未出现冯小刚的名字。
对此，贾樟柯并未透露具体原因，只用一句“一言难尽，五味杂陈”疑似作出回应。
冯小刚戏份被删，也让“东阳美拉能否完成和华谊兄弟的业绩承诺”这一问题再次浮出水面。
冯小刚身陷各种传言中，其与华谊兄弟的10亿对赌是否还能顺利完成？由此带来的巨额商誉计提减值，是否会给华谊兄弟带来业绩重挫？
《江湖儿女》吸引了众多导演客串，冯小刚即是其中之一。
他原本的戏份有5分钟，饰演一位医生。因为廖凡饰演的斌哥脑出血中风，赵涛饰演的巧巧为了给其治病，便找到冯小刚。不料冯小刚却说自己正在某个诊所会诊，然后给出了自己的微信。
可这一段在公映版中不再出现，画面里，只是留下了一双治病的手作为交代。
此前影片的戛纳版本是141分钟，现在公映版本为136分钟，删去的5分钟，正好就是冯小刚的全部戏份。而如今的海报上，也看不到冯小刚的名字了。
现场有观众提及了贾樟柯去年创办了平遥电影节的事，当时由范冰冰担任影展大使，开幕影片则是冯小刚导演范冰冰主演的《我不是潘金莲》。如今，此二人却双双陷入风波。
对此，贾樟柯只是淡淡回答道：
“写剧本的时候我在书桌上贴了一句话：一言难尽，五味杂陈。这是这部电影的感觉，也是我现在的感觉。”
东阳美拉，全称为浙江东阳美拉传媒有限公司，实控人为冯小刚，2015年被华谊兄弟收购70%股权，作价10.5亿元。彼时，东阳美拉帐面总资产仅为13600元，净资产值为-5500万。
天价收购背后往往有高业绩承诺，据悉当时双方签署了五年总计6.75亿元的业绩承诺，东阳美拉必须保证每年创造利润在1亿元以上，且逐年递增15%。也就是说，东阳美拉2016-2020年的的净利润分别为1.00亿、1.15亿、1.32亿、1.52亿、1.75亿元。
如果东阳美拉净利润未能达到对赌数额，冯小刚将以现金方式（或目标公司认可的其他方式）来补足业绩目标的差额部分。
2016年-2017年度，加上冯小刚作为编剧、导演、监制、制片、演员、广告代言人的收入，东阳拉美分别以1.05亿和1.17亿和的净利润踩线过关。
2018年上半年，根据华谊兄弟2018年半年报，东阳美拉传媒的净利润仅为5139万元，与1.32亿元的业绩承诺相差甚远，连一半都没有达到。
这意味着，下半年有冯小刚参与的电影的票房相当重要。
资料显示，已经或计划在2018年下半年上映的电影中，仅有《江湖儿女》（9月21日上映）和《找到你》（9月30日上映）两部与冯小刚相关（分别饰演员和监制），而备受争议的《手机2》目前已经杀青。
在这一关键节点，冯小刚的戏份却被删除，这引来市场众多猜想。有观点认为，近期，冯小刚负面消息频发，或是为了规避冯小刚对《江湖儿女》票房带来的影响，电影才删除其戏份。也有声音称，这在一定程度上佐证了冯小刚当前身份较为敏感，需要低调行事。
无论哪种原因，照目前情况来看，只要“阴阳合同、偷逃税”一事相关部门没有下最终定论，冯小刚就会一直处在舆论的风口浪尖上。
那么，东阳美拉的业绩承诺大概率不能完成，一方面是冯小刚下半年贡献营收乏力，另一方面则是公司本身也可能补缴税收。
东阳美拉注册地在浙江东阳，横店影视产业链的大本营。和霍尔果斯一样，东阳此前也对影视产业有税收优惠政策。按照各种优惠政策计算，在东阳注册的影视公司，10年可节约税款3685.6万元。不过，日前，有媒体报道称东阳横店各影视工作室相继收到通知：终止定期定额征收方式，征收方式将改为查账征收。
东阳美拉若真不能完成业绩承诺，华谊兄弟还可能将承受商誉减值之殇。截至2018年6月30日，华谊兄弟商誉共30.58亿元，其中，收购东阳美拉形成的商誉就有10.46亿元。
商誉一旦减值，必将影响华谊兄弟业绩，从而波及股价。笔者发现，自阴阳合同一事爆出后，华谊兄弟股价就进入“阴跌”状态。近3个半月的时间，其跌幅近34%，于9月11日盘中公司股价还创下近五年新低，至5.16元/股。
股价跌跌不休，为挽回二级市场信心，王忠军曾于6月18日晚在公告中表示，计划在未来12个月内拟增持公司股份，拟增持金额不低于人民币1亿元，且在增持期间及在增持完成后6个月内不转让其所持有的本公司股份。
可是，如今，三个月已经过去，王忠军并没有增持，反而因个人融资需求为由在继续“解除质押-再质押”的游戏。
根据公司最新公告，截至9月14日，王忠军持有公司股份6.15亿股，累计质押共计5.0亿股，质押比例达81.33%，这一比例较2018年半年报披露的96.99%有所下降。截至9月14日，王忠磊共持有公司股份1.717亿股，累计被质押1.674亿股，质押比例达97.5%，较半年报的94.26%质押比例有所上升。
截至目前，王忠军共质押5亿股，占其持股比例为86.55%、占总股比为18.04%；王忠磊质押1.67亿股，占其持股比为99.67%，占总股本比6.03%，兄弟两人合计质押股份6.67亿股，占总股本的比例为24.07%。
值得注意的是，这一比例又将接近当初华谊兄弟股权质押公告引发风波的数字。
6月6日，华谊兄弟发布公告称，截至公告日，公司实控人王忠军和王忠磊分别有5.51亿股和1.72亿股被质押（合计7.23亿），股权质押比例分别为89.98%和83.20%，占总股份的比例分别为19.86%和5.15%（合计占总股本比为25.01%）。随即，便有舆论声音称，“王氏兄弟是质押几乎全部股权，疯狂套现”。
部分资料来源：财联社（黄晴缨）、 界面（梅岭）、神山之巅
美编：石妍希
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