紧张！中行、交行齐发公告防止“原油宝们”重蹈覆辙！油价昨夜“逆转”近10%，救星竟然是......
11月2日，中国银行和交通银行均在官网发布公告，对即将到来的美国大选期间国际金融市场可能出现的波动进行风险提示。
中行在公告中称，美国将在当地时间2020年11月3日进行大选，预计北京时间11月3日至11月4日贵金属、外汇市场波动性将急剧升高、流动性将显著降低，市场风险可能加剧。
交行同样在公告中表示，近期，在重要经济数据发布和美国大选等事件前后，国际市场外汇、贵金属等价格波动明显加剧，流动性相应趋紧。
中行和交行在公告中提及了具体应对举措，同时也提醒对广大投资者提高风险意识，合理控制仓位，谨慎操作，理性投资，防范市场波动风险。
“说曹操曹操到”，昨天早晨美油布油开盘大跌5%，昨天晚间俄罗斯能源部长诺瓦克与石油公司就欧佩克+减产可能被推迟一事进行了谈话，随后WTI原油期货抹去日内全部跌幅后涨幅进一步扩大。截至今晨收盘，WTI原油涨3.84%，Brent原油涨3.49%，国际油价出现“V型”反弹，较日低回涨近10%！
此外，避险情绪升温，美元指数创一个月新高，黄金重回一周高位，欧美国债收益率走低。
避险情绪升温，贵金属再受青睐
11月2日，沪银期货主力合约大涨3.46%。实际上，从上周五开始，整个贵金属板块就呈现底部回升态势。“究其原因，是美国大选的不确定性及欧美疫情再度升级，令市场风险偏好降低，避险情绪升温，贵金属再度受到青睐。”华融融达期货分析师华丽表示，具体来看，美国大选进入倒计时，虽然在支持率上拜登持续领先，但与2016年相比，目前美国国内政治环境更加撕裂对立，如若特朗普败选，特朗普或对大选结果存争议，情况或类似于2000年小布什和戈尔当年，因佛州计票纠纷，大选结果直到12月中才出炉，期间市场避险情绪升温，黄金持续上涨超3%，风险资产大跌，标普500最多下跌7.6%。
此外，欧洲第二波和美国第三波疫情仍在持续，美国本轮疫情日增病例高点（10.35万例）远超前一轮（7.8万例），欧洲六国（英法德意俄西）日增病例不断攀升（近10日日增13万例），其中法国最为严重（近5日日均4.1万例）。华丽认为，从对市场的影响看，疫情升级带来的阶段性的封锁必然会对生产和需求产生影响，与此同时美国财政刺激迟迟没有落地，市场对全球经济的悲观预期或令贵金属再度受到追捧。“但需要明确的是，在市场极度恐慌发生流动性陷阱的情况下，股债汇将同时遭到抛售，现金（美元）为王，但目前来看，再次发生此种情况的可能性不大。”她提醒说。
申银万国期货贵金属分析师林新杰表示，在消息面的影响下贵金属短期价格波动较为无序，大选前市场难以就美国政府的政策达成一致预期，同时疫情的二次暴发也令市场趋于谨慎，行情走势以振荡为主。他提醒，本次大选结果出炉需要较长时间，风险情绪的动荡不免令金银遭遇短线的恐慌性抛售。但无论大选结果如何，在经济压力下都将推出新一轮的经济刺激方案，届时随着短期不确定性的消除以及市场对新经济刺激计划期待，黄金或出现短周期上行，白银大概率跟随。就长期而言，林新杰表示，未来两年市场将面对低利率、美元流动性充裕、通胀上行、经济复苏力度有限的环境，此外全球范围内升温的地缘政治风险和经济的潜在泡沫会进一步为黄金提供支撑，尽管疫苗研制成功、经济复苏等因素将对黄金上行形成阻力，但整体有利于黄金的基本面氛围在未来2年不会出现明显变化，黄金的牛市格局还将延续。
聚烯烃需求驱动仍在，关注外部风险
昨日，能化市场走势分裂，聚烯烃在国际油价跌跌不休的背景下反而出现强势上行，日间PP、塑料强势领涨逾4%。在行业中下游库存相对稳定及后期存在一定新增供应压力的背景下，自上周五夜盘开始的强势反弹让众多业内人士措手不及。
华融融达期货分析师文武超认为，聚烯烃的强势源于其下游传统旺季叠加海外疫情持续发酵。
首先，目前聚烯烃仍处于需求旺季。分品种看，PE中的LLDPE和LDPE下游开工率依然处于高位，其中LDPE对LLDPE溢价过高容易引发下游的替代需求，对LLDPE的使用率会有所提高。PP则由于下游BOPP订单利润尚可，接单多排至11月上旬，需求端存在较强的支撑。加之目前聚烯烃原料整体库存处于低位，低价以及行情反弹都极易刺激产业链各环节的投机需求。
其次，海外因疫情持续发酵，本土企业开工受阻，订单大幅流向中国。其中家电、服装等产品对聚烯烃共聚、膜料等非标需求巨大，加之临近国内电商节，促销力度较大将刺激国内消费者对小家电以及快递膜料的需求。
最后，欧洲疫情的二次暴发加大了对我国防疫物资的需求，从而带动了非标的强势，对标品市场亦产生较强的支撑。欧洲疫情出现二次暴发，预计将会对我国的防疫物资产生较大的需求，以PP纤维料为首的非标需求对整体行情将产生较大的支撑。
文武超表示，后期需关注近月合约临近交割月后是否存在因标品排产率受纤维料挤压从而引发市场对标品流通无法满足持仓量的担忧。在他看来，在外部系统性风险犹存以及新增供应预期的背景下，预计聚烯烃四季度大方向仍以振荡向下为主，建议业者关注行情脉冲式反弹后带来的盘面对冲机会。
橡胶延续回调，再演冲高回落戏码
本周第一个交易日，橡胶在上周五夜盘短时反弹至16000点左右再次承压下行，日间重演冲高回落跌幅较为明显。
“周末东南亚产区、我国产区均难得出现了较好的天气，原料产出有所放量，叠加上周盘面有较为明显的整理回调情绪，工厂压价收购原料使得原料价格有大幅回调，泰国胶水价格也有回调。”南华期货能化分析师戴高策告诉期货日报记者。同时，近期宏观风险不断加剧，欧美疫情大幅反弹英、德等国家重新封城使得市场对于下游汽车轮胎的需求有一定的担忧情绪，美国刺激计划无法落地，市场聚焦大选，未来国际间政策、美国疫情政策等都存在不确定性风险。多头资金在市场整体风险回升后有明显的减仓止盈控制风险的情绪，短期或仍有一定回调整理的可能。
具体看基本面情况，浙商期货橡胶高级分析师沈潇霞介绍，供应端方面，11月东南亚主产区泰国处于开割，不过由于拉尼娜，产区阶段性降雨较多，导致整体割胶进程受阻，叠加各国管制较严，胶工仍显不足，原料供应预计持续偏紧，胶水收购价格居高不下，而月初预计越南继续遭遇台风影响产出。国内市场，云南产区预计11月底逐步进入停割，不排除有提前停割可能，割胶天数整体不足导致全乳减产的确定性较高，海南产区处于开割，不过由于持续遭遇台风导致原料供应不足，原料价格居高不下，浓乳利润好于全乳的前提下，全乳加工意愿不高，11月整体产量预计逐步回落，市场反馈全乳胶同比减少30%—40%。
从需求端来看，沈潇霞表示，轮胎厂开工率高位稳定，受海外疫情影响，我国轮胎出口订单量出现下滑，但短期排单生产已经安排到11月底，因此短期开工未受影响，轮胎再次调价，但最近厂家拿货优惠较少，多数代理商明确表示不会受涨价影响囤货，天气转冷拖拽轮胎替换需求但影响有限，汽车市场保持高速增长势头，轮胎配套市场走势较强，天气渐冷多地重大项目提速紧抓施工黄金期，工地轮胎消耗快且物流运输量增加提振全钢胎替换市场行情，轮胎需求预计稳中回落。
“整体而言，产区原料价格预计仍将振荡偏强，越南产区原料抢购困难，多数船期延迟发货，不排除有违约可能。同时，国内割胶天数不足导致全乳胶产量有限，全乳减产的确定性较高，交割品减少带来的做多逻辑仍在。不过伴随盘面价格大涨，资金博弈力量增加，后期盘面波动较大，伴随天气转冷以及海外疫情再次加重，需求预计稳中回落，后期关注库存情况以及产区情况，操作上建议天胶2101合约仍以逢低做多为主。”沈潇霞说。
从中长期看，戴高策也认为，供需基本面的核心逻辑其实尚未改变，全乳胶产出减产导致仓单下降交割压力减轻的问题仍然存在，未来19、20号台风会逐渐影响产区，拉尼娜现象在冬季也会继续带来天气影响。“如下游未在海外疫情影响下再次出现砍订单的情况，等待宏观风险逐渐明朗，市场情绪企稳后仍有重回上行趋势的预期。下方关注14800点左右的支撑位，中长期仍可期待18000点以上的牛市行情。”戴高策表示。
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责任编辑：孙亚宁 主管：李靖琴
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