美最大山火“迪克西”失控？全球累计确诊超2亿例！市场监管总局严查炒作化肥价格，国家发改委督促保障电煤供应

据美国《国会山报》当地时间8月4日报道，受大风和高温影响，美国加州规模最大的山火“迪克西”在过去几天内呈暴发性增长，烧毁面积达到274139英亩（约合110940公顷），仅35%的火情得到控制。加州消防局称，山火区域的地形、强风以及高温等条件使得火势难以控制，目前，山火摧毁了67座建筑，并对数千座建筑物造成威胁，当局已向多个地区的居民发布了疏散令。火灾原因仍在调查中。报道指出，尽管一些大型山火的扑灭行动取得了相对进展，但火灾产生的烟雾对空气质量产生了严重影响。美国环境保护局的数据显示，加州北部和俄勒冈州中西部的空气质量指数为“有害健康”。

美国约翰斯·霍普金斯大学当地时间4日发布的新冠疫情最新统计数据显示，全球累计确诊病例超过2亿例,累计死亡人数超420万人。

美国国家过敏症和传染病研究所所长安东尼·福奇当地时间8月4日表示，美国秋季的每日新增新冠肺炎确诊病例或将达到20万例。福奇还担心疫苗接种人口不够会导致更强变异毒株的出现。

一份世界卫生组织即将发布的文件显示，世卫组织急需115亿美元，以帮助贫困国家抗击德尔塔变种病毒。这部分资金其中三分之二用于采购氧气、检测工具和口罩，另外一部分用于明年交付的7.6亿支新冠疫苗。鉴于全球疫苗不平等的现状，周三，世卫组织总干事谭德塞呼吁发达国家暂停采用加强针。

美国7月ISM非制造业指数64.1，远超预期的60.5，创1997年有数据记录以来的新高，6月该指数为60.1。商业活动、新订单、就业分项指数均改善，不过价格压力持续走高，供给端仍然受限、不足以满足需求。

因EIA库存意外大增、变异毒株削减需求预期和美元反弹，昨夜今晨，国际油价显著下跌。截至今日凌晨收盘，WTI原油跌3.15%，Brent原油跌2.70%。上海原油期货主力合约夜盘收跌1.06%，报427.4元/桶。

根据国家发展改革委、国家能源局联合印发的通知要求，内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区已对15座联合试运转到期处于停产状态的煤矿办理延期手续，同意联合试运转时间再延长1年，在确保安全的前提下增产增供。15座煤矿涉及产能合计4350万吨/年，已全部复产，预计每日可稳定增加产量15万吨。

国内商品期货夜盘收盘多数上涨，能源化工品普遍走强，PVC涨2.76%，纸浆涨1.47%，塑料涨1.24%，乙二醇涨1.03%，苯乙烯涨0.84%，沥青涨0.68%。黑色系多数上涨，焦炭涨2.47%，焦煤涨2.13%，热卷涨2%，动力煤涨1.99%，螺纹钢涨1.92%，铁矿石跌2.25%。

江苏省南京市溧水区石湫街道毛家圩村自7月21日起被列为中风险地区并进行封闭管理，在经历14天的封控管理期后，达到解除封闭管理标准，于8月4日下午4点半予以解封。这是南京禄口国际机场疫情发生以来，全市首个解封的小区。毛家圩村解封后，将继续实施7天过渡期管理，进一步加强小区健康监测、严格公共场所管控、持续做好环境消杀，确保如期转入常态化防控阶段。

截至8月4日下午收盘，煤焦钢矿、农副产品是资金较为关注的板块，而有色与能源板块资金流出居前。8月4日当日资金流入排名前五的品种为：焦炭、焦煤、螺纹钢、棕榈油、苹果；而沪铜、甲醇、铁矿石、豆粕、沪铝资金流出居前。最近几日，焦煤、聚丙烯、塑料、PTA、生猪流入的资金较多；螺纹钢、沪铜、铁矿石、沪镍、郑棉资金持续流出。

8月4日，纸浆大涨5.01%、棕榈油上涨3.64%、焦炭上涨3.4%、尿素上涨2.9%、热轧卷板上涨2.74%、苹果与螺纹钢均上涨2.46%。相反，LPG下跌幅度最大达1.77%、不锈钢下跌1.59%、燃油下跌1.58%、原油下跌1.22%、豆粕下跌0.86%、甲醇、菜粕均下跌0.83%。

为何黑色系和农副产品板块资金流入较多呢？物产中大期货资深分析师谢雯认为，近期相关政策指出避免“碳中和运动化”，但“碳中和”趋势未变。因此焦煤焦炭板块的矛盾点仍在供应端，偏紧的供应态势导致现货价格持续上涨，加上基建需求或向好，资金也较为关注。棕榈油仍面临高基差低库存的情况，疫情的再度抬头令市场对棕榈油的供应担忧再起，资金流入较多。

市场监管总局对涉嫌哄抬价格的化肥企业立案调查

据国家市场监管总局网站消息，针对化肥市场哄抬炒作、价格快速上涨的问题，近日，市场监管总局根据举报线索，对涉嫌哄抬钾肥等化肥品种价格的生产和经销企业立案调查。

下一步，市场监管总局将继续密切关注化肥价格秩序，加大监管执法力度，严厉查处囤积居奇、哄抬价格、串通涨价等违法行为。

方正中期期货高级研究员魏朝明认为，化肥价格的波动影响种植利润从而影响农民生产积极性，因此决策层高度重视。春耕用肥期间有力的保供稳价措施使得尿素价格在整个一季度维持振荡。二季度以来低库存、高成本、下游工业品高利润三大支撑驱动现货价格迭创新高。目前农业需求进入季节性淡季，生产企业库存从低位波动回升，夏季用煤高峰过后原料价格将显著回落，支撑尿素价格坚挺的因素先后趋弱。他建议生产流通企业把握期货向现货靠拢修复基差后这一难得的市场机遇，在2201合约上积极高位卖出保值，从而规避需求淡季现货价格大幅波动风险。

黑色系品种再度大涨

昨日盘中，黑色系品种再现大涨行情，有交易员调侃道：“黑色系又当了一次‘带头大哥’。”

有消息称，周二中午国家发改委到上期所调研，在与大型钢企交流时明确表示坚持限产不放松，A类厂不可以复产。因此，限产风再起，或是黑色系大跌后再现大涨行情的诱因。

本周钢材价格波动较为剧烈，本周前两个交易日，在7月30日中央政治局会议的影响之下黑色系期货品种盘面急剧下跌，在钢厂限产消息的刺激下，周二夜盘低位拉起，周三全天行情稳健上扬，收于高点。“行情出现反复，一方面是因为当前阶段钢价和钢厂利润在历史高位，市场对于政策调控较为敏感。另一方面，从中长期看，粗钢减量将带动利润回升，钢材具备逢低多配价值。”徽商期货黑色研究员刘朦朦说。

中钢期货黑色研究员武秋婷也认为，近期黑色系各品种走势有所分化，压减产量从供需两端影响着成材和原料。受供应下降影响，成材盘整中重心上移；焦煤供应紧张致双焦走强；铁矿石则因需求下降出现较大跌幅，而这一切在本周前两个交易日出现反转。7月30日召开的中央政治局会议提出，要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030年前碳达峰行动方案，坚持全国一盘棋，纠正运动式“减碳”，先立后破，坚决遏制“两高”项目盲目发展。此信息令市场对下半年减产的预期出现动摇。

周三黑色系再次走强，武秋婷认为，一是恐慌情绪得到宣泄。当利空风险短期释放后，市场情绪趋稳，展开反弹。二是《河北省2021年大气污染综合治理工作方案》发布，2021年邯郸市需要关停部分钢企（产能），涉及武安市450m³高炉2座，460m³高炉5座，480m³高炉2座，510m³高炉2座，550m³高炉2座，600m³高炉2座，峰矿区420m³高炉2座。唐山发布应对近期臭氧污染过程的通知，8月3日22时至8月10日10时执行减排措施。其中，近20家钢厂烧结机分别停产1-4台不等，焦化企业延长出焦至36小时—40小时。以上信息说明钢铁产量第一大省仍在按正常方案安排污染治理工作。目前尚未有省市或具体钢企调整或推出新的减产计划，因此，纠正“减碳”与正常的钢铁压产无实质性影响，全年压减粗钢产量未发生改变。

据期货日报记者了解，各省陆续发布粗钢减量政策，市场对下半年钢材供应减少的预期较为强烈。停限产和检修影响下，钢厂高炉炼铁产能利用率处于环比走低的状态，未能恢复至七一之前的局面，影响铁水产量进一步回落。

“电炉钢厂开工率也在缓慢下滑中，电炉同样在各省的压产计划当中，预计后续可能会改变上半年电炉高产量的表现。台风暴雨天气过去后，预计延缓的施工建设将再次进入赶工阶段，表需有望进一步扩大。从海外市场的用钢需求看，仍有进一步补充钢材的需要，因此即使在国内取消出口退税的情况下，海外钢材进口仍有较大需求，下半年国内钢材出口仍有走高机会。”刘朦朦说。

武秋婷认为，进入8月份，钢铁产业链各品种的供需结构稳中有变。以下半年严格执行压产为前提，大方向上利空铁矿石，利多成材。铁矿石在发运和累库的双增长基础上遭遇需求下降，后续仍然面临下行压力。而成材下游疲弱则是钢价走强的主要阻力，除了传统的需求淡季外，近期公布的挖掘机销量同比转负、地产新开工下滑、汽车销量环比走低、重卡销量同比大降都说明了成材下游需求不畅，钢价难以出现5月份之前那种顺畅上行的局面。综合来看，纠正运动式“减碳”是保供稳价的再延伸，并不妨碍实现全年压减粗钢产量的目标。武秋婷建议买螺纹空铁矿的做多螺矿比策略。

“对于钢材期货来说，下半年钢材供应减少的预期是支撑接下来和下半年钢价运行的最主要因素。需求端在经过短暂的累库后，受益于产量的减少和需求的后移，提前进入下半年的去库阶段，也对市场情绪有所提振。后续钢材的供应端具备更大的弹性，也给长期价格的发展带来了更多的不确定性。”刘朦朦说，考虑到高层对于稳物价的态度，钢价的上涨预计不再以类似于上半年较为“凌厉”的行情出现，而是走势更为稳健，在振荡中价格重心稳步抬升。

国家发改委运行局督促保障电煤供应

近日，国家发改委运行局赴唐山市、秦皇岛市开展煤炭保供稳价专题调研。调研组与地方有关部门和港口相关企业分别开展座谈交流，实地考察港口码头煤炭中转、堆场存煤情况，了解港口下水煤炭市场交易情况。督促有关方面加快流通效率，保障电煤供应，及时报告交易信息，积极配合煤炭价格指数编制单位，客观真实反映煤炭交易情况，杜绝囤积居奇、哄抬价格，促进煤炭市场平稳运行。 

据一德期货动力煤高级分析师曾翔介绍，上周五国家发改委等三部门联合印发通知对煤矿产能核增实行产能置换承诺，等于加快了通过核增方式来进行产能释放的效率，增加了对产能释放的预期，昨日下午动力煤期货开盘后便直线跳水。上周五晚中央政治局会议再次提到做好大宗商品保供稳价工作，做好电力迎峰度夏保障工作。整体情绪转弱后，本周现货出现滞涨情况，下游采购明显更加谨慎，且压价力度更大，观望情绪浓厚，成交也较为冷清。而货主出货意愿有所加强，且报价略微下移。不过由于基本面供需情况暂时并未有太大改变，价格变化暂时不大。

8月2日，鄂尔多斯市委常委召开会议，着手落实保供增供的相关工作。

宝城期货动力煤高级分析师王晓囡告诉期货日报记者，短期而言，这些举措将促进环渤海港煤炭加快向下游转移，减轻电煤需求压力的同时，持续居高不下的港口报价也将有所松动。以产区核增产能、促进供应释放为抓手，加快环渤海中间流通效率为契机，为煤炭价格展开回调提供了良好基础。

曾翔认为，从后续供需演变来看，多项措施逐步落地之后，后续供应会有所改善。而下游需求近期受台风影响，日耗一直受到压制。虽然目前台风过后日耗再度上行，但后续还有新的台风“卢碧”袭来，再加上疫情的扩大化影响，后续的高日耗预计难以稳定。而从传统日耗高峰的时间上看，高日耗时期还有约半个月，电厂目前库存偏低，部分库存过低的终端仍有一波补库需求，而贸易商也会在这最后的高需求期趁机出货。因此，短期现货会呈现货盘增多、下游按需采购的局面。现货价格会逐步回落，但有刚需支撑，速度不会太快。之后供应增加、需求回落，价格下行会有所加快。而盘面价格由于已经表现出较大幅度贴水，要等现货价格调头，才会进一步下跌。

申万期货动力煤分析师李公然认为，由于下游用煤需求强劲、港口库存偏低、新增产能的释放进程缓慢，市场供需矛盾虽较前期略有缓解，但短期煤炭整体供应仍然偏紧。后市随着下游用电淡季来临、电厂日耗回落，矿区产能释放逐渐形成规模，港口库存恢复至同期水平，煤价或有望高位回调。

一位不愿透露姓名的行业人士告诉记者，后市需要警惕的是，目前环渤海港口库存依然同比偏低，港口环节加快周转，不利于中间环节垒库，且多项措施调控下，贸易商采购囤货意愿降低，加之目前港口报价倒挂依然没有明显好转，中期库存形势或难有明显改善，将为中长期价格走势埋下隐患。

油脂板块联袂上行

截至昨日日间收盘，国内油脂板块一扫前一交易日下跌的阴霾强势上涨。

格林大华期货油脂高级分析师刘锦认为，一是做棕榈油期货价差缩窄的套利大量存在。截至昨日下午收盘，YP2109合约套利价差400元/吨，下方尚有一定空间，前期YP2109合约基差低点在-168元/吨；虽然临近9月合约到期，但投资者似乎并没有离场的计划。二是来基本面的支撑仍在。由于德尔塔变异病毒的出现，其他国家劳工难以进入马来西亚，其棕榈油产量在丰产季的产量增速低于市场预期，一项大宗商品研究报告显示，2020/2021年度马来西亚棕榈油产量进一步下调至1820万吨，较此前预估下降1%。

“周三油脂板块在棕榈油带领下大幅上涨，主要是因为UOB对马棕产量最新预估再度颠覆市场预期，令盘面迎来修复。此前SPPOMA给出马棕7月产量环比增2.01%的预估，引发棕榈油大幅领跌。随着UOB环比降3%—7%的预估出炉，市场预期再度被颠覆，直接导致油脂走势的又一次转向。”中信建投期货油脂分析师石丽红说。

实际上，自7月以来，P2109合约是油脂所有合约中走势最为亮眼的。“马来西亚产量在旺产季复产始终不及预期。印度7月在下调毛棕油进口关税后有潜在较大的补库空间。国内到港供应依然较为紧张。”银河期货油脂研究员刘博闻说。

国内港口棕榈油库存偏低，一方面是由于进口利润倒挂，进口较少。另一方面是前期豆棕价差中棕榈油的优势明显，市场用油选择添加较多也带动了棕榈油库存的持续走低。截至7月30日，中国粮油商务网检测的数据显示，棕榈油港口库存棕榈油库存33.7万吨，上周38.4万吨，棕榈油库存下降持续了9周。

“从当前供需情况看，国内外油脂供应偏紧格局并未有效改善，虽然需求也较低迷，但市场公认农产品价格更多取决于供应端，需求处于配给地位本就应通过价格调节以适应供应变化。在油脂供应中短期难有太多改善的情况下，预计整体强势将延续。”石丽红说。

棕榈油方面，因疫情引发劳动力短缺，马棕上半年产量恢复进展远不及预期，产量同比降幅高达7%，且复产仍遥遥无期。国内棕榈油进口利润持续倒挂，虽然超低豆棕价差下棕榈油需求低迷，但买船及到港不足仍令其港口库存降至40万吨下方，现货紧张供应支撑盘面及基差强势。“尤其是四季度餐饮继续保持发乐观的预期，这将对油脂期价形成较大的支撑，对于油脂的中长期走势，后市将维持中期宽幅振荡，长期振荡重心上移，仍有创新高的可能。”刘锦说。

据石丽红介绍，美豆大幅去库后新季平衡表改善有限，支撑美豆在高价格区间波动。入储完成及饲用需求下滑，叠加本身处于需求淡季，低压榨下国内豆油库存稳步回升中。中短期豆油供应端并无太大矛盾，令其整体走势不温不火，以跟踪棕榈油波动为主。然而，国内大豆压榨利润持续亏损，油厂采购大豆积极性较差，大豆供应不足及豆粕需求不佳预计持续抑制油厂开机率回升，随需求旺季的到来豆油供应或趋紧，将支撑其基差偏强走势。

而相对比豆油和菜油涨幅不及棕榈油。豆油基差近期持续下跌后随着大集团企业和终端部分企业的低位补库基差略有企稳，但终端需求依然较差，叠加芝加哥市场整体偏于振荡，显著利多因素有限，豆油的上涨更多为被动式。“菜油基差大跌后近一周现货情绪好转，国际端因加菜籽产量受损预计下一年度全球菜籽紧张加剧，导致国内远期进口利润亏损，菜油2201合约受成本端以及采购有较大缺口的影响也维持相对强势。”刘博闻说。

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责任编辑：张玉洁  主管：赵彬

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