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2018-05-26

瑞典皇家科学院诺贝尔奖评审委员会宣布,将今年诺贝尔经济学奖授予72岁的美国经济学家、芝加哥大学教授理查德·塞勒(Richard  Thaler),以表彰他在行为经济学上的贡献。


除了经济学家这个头衔之外,塞勒还有一个让人意想不到的身份:演员。在获得2016年奥斯卡最佳改编剧本奖的电影《大空头》中,塞勒扮演了一名经济学家,在拉斯维加斯的赌场,向人们解释什么是担保债务凭证。


理查德·塞勒的贡献在个体决策的经济学分析和心理学分析之间架设了一座桥梁。行为经济学是一个正在快速扩张的新兴领域,而塞勒的实验结果和理论洞见对于这个领域的诞生至关重要,这个领域还对于经济学研究和政策的很多方面有着深远影响。


投资决策中的心理账户

塞勒的理论解释了为什么炒股的人喜欢卖出赚钱的股票,而不舍得卖出巨亏的股票,首先来思考一个问题:你准备去电影院里看场电影,可就在去电影院的路上,出现了一个小意外:


情景一:坐车的时候,发现丢了50元公交卡,这时你还会按照原计划去电影院花50元钱看吗?


情景二:坐车的时候,发现几天前花50元买的电影票丢了,这时你还会继续去电影院重新花50元钱看吗?



在前一种情况下大部分人选择继续看电影;而在后一种情况中,大部分人放弃了计划。他们悻悻地想,看网上的资源也是一样的。同样是损失了50元钱,情景一的人看了电影,情景二的人没有看电影,为什么大家会有不一样的选择和感受呢?

被测试者内心不自觉会产生两个心理账户:“电影账户”“公交账户”

第一种情况,即公交卡丢失时,相当于“公交账户”受到了意外损失,与电影票本身没有关系,也没有理由不去看电影。

第二种情况,即电影票丢失时,相当于“电影账户”遭受损失,他们想:“我如果继续看电影,就相当于花了多一倍的钱买了一张票”,由于超支,最终导致大多数人选择放弃看电影。



区别对待账面损失和实际损失

投资者容易将抛售后的股票亏损和未抛售的股票亏损划入不同的心理账户中,感觉上,抛售之前是账面亏损,抛售之后才变成实际亏损。


而在客观的时点上,二者没有实质差异。比如48元的某石油股票跌到20元,就是亏损了28元,但持有到这个时候的投资者可能更愿意继续持有,因为这感觉只是账面亏损,卖出了就变成实际亏损了。可能导致的结果是,他继续持有到10元,决定是否继续持有,跟亏损多少没有关系,跟它是否值这个价才有关系。


塞勒对理性行为的批判

他认为经济学基本假设的缺陷在于:无论是企业理论、金融市场还是消费者选择理论,个人在所有经济现象分析中均被假设成是理性和自利的,同时会尽可能地追求最大利益。


然而,现实中的个人往往依靠直觉来解决问题,而且就算人们谨遵各种假设,也会经常犯错误,所以说理性的经济人假设往往是一种理想的、简化的假设。现实世界纷繁复杂,个体之间千差万别,不可能用一个假设束缚住所有个体。


人物简评

塞勒可能也是现社会最具争议的经济学家了,争议的焦点源于他倾向于强调事实与权威传统经济学理论的不一致。


其实,塞勒所提倡的经济学研究方法历史久远,比如二战后经济学家们强调数学结果和理想化假设下的研究结论,但许多经济现象和实际情况背道而驰,塞勒从心理学角度呼吁经济学家们从理想化假设中解脱出来,因此他延续了一种因数学和计量经济学的发展而被打断的、始于亚当·斯密的传统经济学。


塞勒的研究成果之所以在国际上享有盛誉,还不仅仅是因为他的行为经济学前沿理论,更重要的是塞勒循循善诱的行文特色及通俗易懂的语言魅力,感染了经济学界的学者们去探究人类至今未知的知识新领域。


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