【重磅】时隔17年国务院又发文，关乎千万企业的利益！
昨天（10日），国务院下发了《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，债转股被作为降杠杆的举措之一将进行试点，这标志着新一轮的债转股将正式开启。 时隔17年，债转股轮回。
市场化银行债权转股权正式开启
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根据指导意见，符合发展前景较好、产业发展方向好、信用状况好这三个条件的企业可以开展市场化债转股。银行不得直接将债权转为股权，需通过向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为对象企业股权的方式实现。政府也不得干预市场化债转股的具体事务。
国家发展改革委副主任 连维良：政府不搞“拉郎配”，不得确定具体转股企业，不得强行要求银行开展债转股，不得指定转股债权，不得干预债转股定价和条件设定，不得妨碍转股股东行使股东权利，不得干预债转股企业日常经营。
与上一轮政策性债转股不同，市场化、法治化是这次债转股的突出特征。指导意见提出，重点鼓励因行业周期性波动导致困难仍有望逆转的企业；因高负债而财务负担过重的成长型企业；关系国家安全的战略性企业等参与债转股。
已失去生存发展前景扭亏无望的“僵尸企业”；
有恶意逃废债行为的企业；
债权债务关系复杂且不明晰的企业；
有可能助长过剩产能扩张和增加库存的企业。
意见要求，相关部门要指导银行、实施机构和企业试点先行，有序展开市场化债转股，防止一哄而起，并将加强全过程监督检查，适时开展效果评估。
国家发改委：“债转股”市场化 政府不兜底
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国家发展改革委副主任连维良表示，市场化、法治化是这次债转股的最大特点。也就是说这次债转股，不是政府说了算，各相关市场主体自主决策、风险自担，政府不再提供担保。
债转股指导意见明确提出，政府在市场化债转股中的职责定位，就是制定规则，完善政策，做好职工合法权益保护等社会保障兜底工作，对债转股企业的损失政府不会兜底。如果债转股过程中，有资产损失，必须由原股东优先担责。
国家发展改革委副主任 连维良：债转股由各相关市场主体自主决策，风险自担，收益自享，如果形成损失，该谁负责谁负责，政府不承担损失的兜底责任，这一点非常重要，就是说，政府不提供免费的午餐。
连维良强调，政府不强制企业，不强制银行，不强制实施机构，必须实施债转股，就是要市场主体自己说了算，特别是要经得债权人的同意。但政府也不是什么都不做，仍然要强化监管、强化信用约束、强化追责。特别要把信用体系建设纳入其中，对出现严重失信的行为要实施多部门的失信联合惩戒。同时，依法依规打击恶意逃废债，欺诈串谋等违法违规行为。
银行不得直接将债权转为股权
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牵一发而动全身，新一轮债转股正式启动，其中银行和保险等金融机构在其中将扮演怎样的角色更是备受关注。
值得注意的是，文件规定，要通过实施机构开展市场化债转股。除国家另有规定外，银行不得直接将债权转为股权。银行将债权转为股权，应通过向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为对象企业股权的方式实现。
针对债转股的条件，银监会副主席王兆星昨天在新闻发布会上表示，长期亏损的僵尸企业不能实施债转股。按照市场化方式，对这类僵尸企业进行处理，可能会出现有些企业破产、倒闭的情况，银行可能会承担一定损失。但对于技术管理比较先进的企业，当市场环境改善以后，它仍然有生存的可能，对于这类企业，还是鼓励通过自主自愿，由债务人和银行等债权人平等协商，来确定债务重组方案，尽量帮助企业渡过难关。
而新的指导意见中叶明确了市场化债转股对象企业应具备的条件，并明确包括四大资产管理公司、保险公司以及国有资本投资运营公司等，均可参与市场化债转股，并鼓励社会资本积极参与。
鲁政委：此次“债转股”存在诸多新亮点
与上一次相比，此次的债转股具体的不同之处有哪些？
兴业银行首席经济学家鲁政委：上一次应该说并不是一个完全市场化的过程，而是由中央政府统一安排成批划转，价格也是按照中央政府制定的精神来进行的，而这一次是由每个个案的债权人债务人双方自主协商，价格也是双方来协商的，第二点不同呢是政府是否兜底，上一轮基本上是由中央政府来兜底的，财政和央行都有相应的安排，这一次明确由双方自主协商，相关的损失按照市场化的方式进行化解。
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来源：央视财经（ID：cctvyscj）
本文编辑：张宁、李天路
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