货币政策要收紧吗？央行的回应亮了→

在市场疑虑货币政策是否要收紧时，央行发声了——

“稳健货币政策总体上力度得当、松紧适度，原来并没有放松，现在也谈不上收紧，始终与名义经济增速相匹配，有利于支持供给侧结构性改革和高质量发展，促进经济金融的良性循环。”中国人民银行货币政策司司长孙国峰在25日举行的国新办新闻发布会上表示。

如何判断“松紧适度”？看流动性

当前国内外经济金融形势依然错综复杂，不确定性因素还比较多。中国人民银行货币政策司司长孙国峰表示，在这种情况下稳健的货币政策要根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，满足经济运行在合理区间的需要。应当看到，稳健货币政策总体上力度得当、松紧适度，原来并没有放松，现在也谈不上收紧，始终与名义经济增速相匹配，有利于支持供给侧结构性改革和高质量发展，促进经济金融的良性循环。

中国人民银行副行长刘国强表示，现阶段我们的货币政策取向是稳健，操作方法是相机抉择、预调微调，操作目标是松紧适度。央行没有收紧货币政策的意图，也没有放松货币政策的意图，既不希望看到市场流动性短缺，也不希望看到市场流动性泛滥。

究竟应该如何判断“松紧适度”？

刘国强建议直接看流动性。

怎么看流动性？指标很多，有一个最简单的指标，信息也比较好获取，就是看银行间回购利率，像DR007等。利率是资金价格，资金价格能够反映资金的供求状况。看这个价格的变动，就可以看到底是松了还是紧了。

刘国强表示，如果某一天央行开展“逆回购”或者“麻辣粉”中期借贷便利操作，并不意味着货币政策大的方向转了，要转向宽松了，而仅仅是对短期流动性进行调节。因为短期流动性受各种因素影响每天都会有波动，所以短期内需要调节，但这不是一个大方向的改变。反过来，如果央行好几天不做“逆回购”操作，也不意味着货币政策要收紧了，因为不做意味着已经合理充裕，就没有必要操作，不意味着就转向收紧。如果政策一年变来变去好几次，一会儿紧，一会儿松，谁也受不了。

你会喜欢

---

来源：中国证券报

本文编辑：吕亭洁

觉得好看，点这里