白酒、新能源车…现在入场，还有得赚吗？基金经理带你看清门道！

2021年投资如何选好赛道？哪些细分领域值得关注？昨晚的 “2021牛年投资大趋势”直播中，“基金经理明星天团”第五拨来袭，鹏华基金基金经理孟昊到访，和主持人姚振山一起，探寻2021投资机会！

白酒板块调整，机会还在吗？基金经理：短期调整反而是机会

白酒板块因去年大幅上涨受到投资者的关注，而近期白酒板块出现调整，那么白酒板块的机会还在吗？

鹏华基金基金经理孟昊表示，对白酒的研究要偏中长期，不是基于季度性的业绩增速去选股、评股，而是从它的品牌价值、能力和渠道动销的情况做系统性判断。大家现在对白酒行业有一个短期的担忧，认为受疫情因素影响，白酒终端的聚餐场景有减少，需求降低。但白酒其实更多受到经济周期影响，在经济恢复的过程中，白酒的需求量相对来讲会系统性增加。疫情对白酒消费场景的打断是暂时的，短期调整反而是一个机会。如果把白酒当成是聚餐饮用品，理论上来讲，2020年白酒需求应该非常差。但经过2020年，我们更应该相信白酒的自发消费需求，自饮的消费需求比例在逐步提高，一旦消费者自发消费的习惯养成后，就会持续下去，它的稳定性其实在提高。

“风口”上的新能源车，会不会过热呢？

新能源汽车板块走强，表现强势，成为市场追捧的热点，但是新能源电动车产业链，在一致预期的情况下，会不会显得过热呢？

鹏华基金基金经理孟昊表示过热是一个相对概念，对于很多的个股，产业还处于比较早期的阶段。2020年，新能源汽车渗透率才4到5个百分点。今年很多公司的估值可能到六七十倍，甚至有些龙头公司上百倍。其实把时间稍微拉长一些，随着产业渗透，再来判断有什么样的整体收益率，这样更为合理。

而对于2021年的投资配置组合，鹏华基金基金经理孟昊表示新能源汽车还是会占非常大的仓位，他认为2021年整个新能源汽车产业链业绩的弹性和爆发性非常强，从静态跟踪情况下来看，也是这样的结论。新能源车产业链结构会有一定的微调。会加配一些锂电以及材料环节，稍微谨慎一些是整车环节，2021年整个新能源车整车竞争会相对激烈一些，因为越来越多的传统车企进军新能源汽车，所以对于消费者来说，车型可选择性会越来越多，自然整车竞争就会相对激烈。其次会加入一些2021年新看好的子行业，现在比较确定的是出口型制造业，家电、家居里的出口型制造业。国内的生产恢复较快，调研发现，海外有很多订单转到国内来，包括家居、家电、机电类，这类企业的订单需求排到了今年下半年，业绩爆发力会比较强。这类企业因为需求好，融资的可获得性比较容易，自然就会扩产。

乳业投资：有奶喝，没钱赚

在消费领域，乳业板块也是一大类，该怎么看待乳业板块的估值和机会呢？

鹏华基金基金经理孟昊认为，乳制品行业本身的行业增长或消费增长，已经过了快速成长阶段。另外，乳业的竞争较为激烈，乳制品本身产品的差异性，消费者对品牌的忠诚度，并不是特别大，不像白酒，产品品牌差异性很大。拉长来看，行业增长相对平稳后，它的竞争格局反而更加激烈，所以并没有在消费领域去布局乳业。

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来源：央视财经（ID：cctvyscj）

监制：柯成韵

记者：梁会军 陈雨芫

本文编辑：戴苑君

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