千亿巨头，卷入舆论风口浪尖！子公司被曝商票逾期？！它，给市场上了“生动一课”…

央视财经 2022-01-19

近日， “猪茅”牧原股份突然卷入了舆论的风口浪尖，股价也出现了大幅波动，原因是牧原股份旗下30多家子公司被曝出了商票逾期的问题。

市值两千多亿的公司突然站上舆论的风口浪尖

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12月2日，上海票据交易所对外公示了384家承兑人在2021年8月1日至2021年11月30日出现3次以上付款逾期情况，其中牧原股份旗下超过30家子公司作为承兑人出现在名单之中。

12月6日晚，牧原股份发布公告澄清称，由于公司未及时收到部分持票人的有效提示付款申请，或持票人选择的清算方式不符合银行要求等原因，导致公司32家子公司未按时兑付商业承兑汇票。

经核实，截至11月30日，牧原股份的23家子公司已完成全部逾期商票的兑付，还有9家子公司存在逾期未支付商业承兑汇票合计1707.27万元；截至12月6日，牧原股份的这9家子公司尚存逾期未支付商业承兑汇票合计755.98万元。

易建涛：被质疑的牧原股份给市场上了“生动一课”

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财经评论员易建涛：牧原股份这件事，说复杂不复杂，说简单，也不简单。

事件的主要矛盾在这，商业承兑汇票逾期，简单理解，就是该付给别人的钱，过了约定时间了，还没付。原因可能是多方面的：从投资者角度看，最担心的是公司现金流出了问题，没钱给了，所以逾期；从牧原股份的解释来看，不是公司没钱给，是因为对方没主动要，或者要的方式不对，所以有一部分商票没有顺利兑付，现在已经都付清了，大家不要担心。

听上去好像很简单，但其实又不简单。因为这件事背后反映出了价值投资过程中，投资者所遇到的信息不对称问题。投资者需要在蛛丝马迹中找到价值判断的依据，而公司的财报或者相关回应，又可能相对滞后或者不够全面详实。比如，这次牧原股份事件，待解的疑问就是，公司高速扩张的经营模式是否具备可持续性，短期要细细研判，长期也只能留给时间来检验。

无论如何，牧原股份这次事件给市场带来了“生动的一课”，因为它凸显了市场关注点的转变，不是单纯盯着股价的涨跌，而是将更多的注意力放到了公司价值上。我观察到，质疑牧原股份的投资者，大多是依据公司财务数据的真实性，依据常识和逻辑提出质疑的，他们是通过纵向对比和横向对比，来分析牧原股份的经营能力和现金流状况。

真金不怕火炼，好公司应该要能经得起质疑。在投资市场里，只要是理性、有根据的质疑，多多益善。因为这可以倒逼着上市公司优化公司治理，加强信息披露质量，并提升与投资者沟通的能力。

最后一句话，投资者不但关心公司“走得快不快”，更关心公司“走得稳不稳”，因为这才是钱能不能真正挣得稳当的前提条件。

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监制：柯成韵

本文编辑：张艺菲

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