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证监会立案调查!这个行业巨头,一年营业收入120亿!账面上却没有现金流入,还倒贴2个亿!咋回事?

央视财经 2022-01-19
鼎胜新材主营生产铝箔产品,是国内锂电铝箔龙头企业,日前收到证监会的立案告知书,鼎胜新材为何被证监会立案调查?公司当前的经营情况如何?


鼎胜新材被证监会立案调查
记者实地探访公司江苏镇江厂区


△央视财经《正点财经》栏目视频


A股上市公司鼎胜新材的办公所在地在江苏镇江。鼎胜新材在12月3日晚收到证监会的立案告知书,内容是涉嫌信息披露违法违规。现在在鼎胜新材门口能看到人员车辆频繁出入,里面货车装载着货物,并且门口横幅上还写着“高薪招聘”。


记者几次探访鼎胜新材,发现货车出入非常频繁,通过航拍画面可以看到,公司内部还堆放着很多货物,停车场几乎停满了车辆。



江苏鼎胜新材附近水果摊摊主:前年就在这里摆摊,它一直生意挺忙的,大卡车排到桥那边,全是拉货的。 


在鼎胜新材东侧的一条路上,记者发现停了很多货车。在江苏镇江的金鼎路上,紧邻上市公司鼎胜新材东侧,这条路大概有二十来辆货车停靠着,记者与货车司机进行了交谈,他们表示货车进出鼎胜新材非常频繁。 


货车司机:我一个月拉三趟。


货车司机:我们都上这里面来,一天来十多辆车。



鼎胜新材被称为是锂电铝箔龙头企业,去年锂电铝箔的出货量约占全球总需求的三成。受到新能源产业链爆发的带动,今年前三季度鼎胜新材业绩表现非常亮眼,归母净利润达到2.6亿元。


然而这样一家看起来很赚钱的公司,却在12月3日收到证监会的立案告知书,上市公司及董事长周贤海涉嫌信息披露违法违规。证监会立案调查后,鼎胜新材股价立即被砸两个跌停,近期略有回升。值得注意的是,此前,鼎胜新材还被控股股东侵占资金累计超过9亿元,被上交所通报批评。 


上海信昌律师事务所高级合伙人 蒋振伟作为投资者来讲,需要密切关注证监会的调查结果,有可能会对鼎盛新材处以相应的行政处罚,包括责令改正、警告以及罚款。


鼎胜新材:三年两换财务总监 短贷长投遭质疑


△央视财经《正点财经》栏目视频


单从归母净利润来看,鼎胜新材业绩非常好,但是现金流和资产负债率方面却不太乐观。值得注意的是,2018年上市的鼎胜新材,在三年的时间两换财务总监。央视财经记者就这些问题致电了鼎胜新材的证券部。


鼎胜新材证券部工作人员第一任的财务总监丁贵宝先生,他去了一家北方国营的比较大的上市公司做总经理第二任财务总监是1946年的,现在已经70多岁了,所以去年他实在是身体原因,干不动了,才辞职的。 


尽管鼎胜新材声称,前两任财务总监离职原因分别是另觅高就和身体原因,但专家质疑,财务工作看重长期稳定性和稳健性,短短三年时间竟两换财务总监不符常理。 


上海金澄律师事务所税务合伙人 汪蔚青这一点是让我觉得非常异常的,因为第一它也不符合财务职业的特点,就是比较稳定。同时时间也太短不符合财务职业特点的基本逻辑。 



鼎胜新材三季报显示,经营性现金流净额约为负2亿元,这就表示尽管归母净利润赚了2.6亿元,可是实际上没收到钱,账面上没有现金流入,甚至倒贴出去2个亿。鼎胜新材解释,这是动力电池产业特殊的账期决定的。 


鼎胜新材证券部工作人员跟行业的特性有关系,我们上游采购铝锭都是用现汇,但是我下游客户回款基本上是以银票(银行承兑汇票)为主。而且前几年公司在扩张当中,以银票(银行承兑汇票)去支付了很多设备款或原材料采购款,所以导致这一块不能计入现金流入。 



记者观察到,鼎胜新材下游客户有宁德时代、比亚迪这类动力电池龙头企业,上游原材料最大供应商为明泰铝业。记者查询财报发现,鼎胜新材近五年的应收账款均超过10亿元,今年三季报显示应收账款更是超过22亿元。作为赚取加工费的中游企业,这样的账期显然就是在产业链缺失话语权,长期负的经营性现金流会严重影响到企业的造血能力。此外,业内人士还质疑鼎胜新材关联交易的合理性。 


资深财务人士 李梦阳:公司的天量关联交易,该公司一年营业收入大概是120亿元,2020年公司与上市公司大股东关联交易高达60多亿元,这么多关联交易是否具有合理性,包括关联交易的毛利、价格。 


从财报上看,除2018年外,近几年鼎胜新材的资产负债率基本上在70%以上。值得注意的是,鼎胜新材短期借款金额巨大,呈逐年上升态势,明显高于长期借款。业内人士告诉记者,鼎胜新材“短贷长投”现象明显,用大量短期贷款进行固定资产投资,而不是长期项目贷款。


资深财务人士 李梦阳短期贷款加上一年内要交付的长期贷款,总共有50多亿元主要是用于公司的固定资产建设。上市公司的项目如果比较好,一般都是由长期贷款来支持,长期贷款相对比较稳定,利率也相对比较锁定。而这个公司主要用短期贷款来进行固定资产的投资,那这个固定资产里面到底有没有虚增,或者有没有猫腻,这个也是需要投资者仔细观察的。



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来源:央视财经(ID:cctvyscj

监制:柯成韵

本文编辑:戴苑君


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