最大股东都烦了，Pandora你该何去何从？
近日，华尔街“狼王”Carl Icahn及其合伙人Keith Meister宣布其对冲基金公司Coverx Management目前拥有Pandora 9.9%的股份，将成为其最大股东。此外，Meister也通过信函强烈要求Pandora董事会重新考虑其战略，其建议不仅包括抑制Pandora流媒体平台的方案（太烧钱），并更多的发挥电台以及其他的业务，还提及了Pandora出售的可能性。
Meister表示：“Pandora有很大的机会获得一些潜在买家非常重要的投资，这不仅包括大的媒体公司、手机制造商还有其他的一些音乐公司。Pandora完全可以成为这些大型企业中一个更加差异化的产品，实现更大的价值。但是鉴于股东的股权价值在近几年的下跌，我们有理由对公司的未来表示担忧。我们认为，现在是应该以一个客观开放的心态对公司进行彻底的评估了。”
据MBW的报道，Meister正在敦促Pandora立即聘请一家之前并未有合作关系的，拥有全新视角的独立投资银行为公司实现股东价值的最大化寻求建议。
由上图我们可以发现，根据纽约证券交易所的估值，Pandora的市值已经从2014年3月77亿美元的最高点下跌了近50亿美元，到今年三月份，Pandora的市值仅为21亿美元。
以下是Meister在信函中提到的几大要点：
●Pandora目前追求的都是代价极高且存在不稳定因素的商业计划，并没有本着将股东利益最大化的原则对各个方案进行全面的评估。
●资本的使用仍有待商榷。去年Pandora以4.5亿美元的价格收购了票务技术公司Ticketfly，这样的价格几乎是Ticketfly当时市值的8倍，收购形同赌博。
●实际上，高管们只拥有很少的股权，即使像Pandora的创始人Tim Westergren，也才仅仅拥有1.8%的份额。
●Brian McAndrew在3月份离开Pandora之后，Westergren被任命为新一任的CEO，但是此次任命并没有与最大股东Coverx Management公司协商决定。而这位新一任的CEO也在近期表示，目前并没有将Pandora出售的计划。
●为了推出一个类似于Spotify模式的流媒体服务，Pandora已经与版权代理方达成了大量的直接交易，但是随着美国版权委员会政策的调整所造成的产品成本的上升，Pandora内容采集的开支也大幅增长。
●Pandora的绝对股价表现一直不尽如人意，相对于市场和竞争对手而言其股价长期处于低位状态。
近期，Pandora发布了2016年第一季度的财报，虽然营收打破了华尔街的预期，但是Pandora今年的亏损也有所增长，由去年同期的4830万美元增长至1.157亿美元。Pandora的负债和股东权益共计11.9亿美元。与上一季度结束时相比较，现金数由4.169亿美元降至3.825亿美元；长期债务达到了2.39亿美元，总负债为5.219美元。
3个月前，根据《纽约时报》的报道，Pandora正通过投行摩根士丹利寻找潜在的买家。
Pandora近期在一份声明中表示：“公司目前已经意识到自己需要一个更广阔的视野。我们虽然有巨大的资产负债表但也有最核心的盈利业务。我们将带着信心去投资未来最好的机会。”
据多家外媒报道，Pandora公司正在与各股东进行关于公司长远策略的对话。
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