世界银行发布《全球经济展望》：山雨欲来风满楼

世界银行近日发布的2019年1月期《全球经济展望》报告显示，由于国际贸易和投资疲软、贸易紧张局势持续升级、新兴市场大国面临金融压力等一系列原因，2019年全球经济的前景不容乐观，经济增长低于预期的风险正在加大。

世界银行表示，2019年，新兴市场和发展中经济体的增长预计将保持平稳，而依赖大宗商品出口的经济体复苏进程则可能远远不如预期，许多经济体的增长速度预计将出现放缓。

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世界银行首席执行官Georgieva认为，“2018年伊始，全球经济开足马力前进，但在一年的时间里却逐渐失速。未来的一年，前路可能会更加颠簸。随着新兴市场和发展中国家面临的经济和金融逆风加剧，世界在减少极端贫困方面的进展可能会受到威胁。要想保持发展势头，各国就需要投资于人，促进包容性增长，构建韧性社会。”

世界银行首席执行官Georgieva

世界银行每年编制两次《全球经济展望》报告，分别于1月和6月发布，对全球宏观经济关键动态及其对世行成员国的影响进行深入分析。促进公平和可持续的经济增长是世行终结极端贫困和促进共享繁荣两大目标的核心。该报告为支持实现这两大目标提供了宝贵信息，是世行客户、利益相关方、民间组织以及研究人员可信任的参考资料。

关键问题一览

1. 非正规行业在新兴市场和发展中经济体中占就业的70%左右，占GDP的30%左右。因与较低的生产率及税收收入以及较高的贫困和不平等相关，这代表着机会的丧失。降低税收和监管负担，改善融资渠道，提供更好的教育和公共服务，加强公共收入框架，有助于在正规行业和非正规行业之间创造公平的竞争环境。

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2. 低收入国家的债务脆弱性上升。虽然借贷有助很多国家解决重要的发展需求，但低收入国家的平均债务与GDP之比不断攀升，债务结构转向比较昂贵的市场化融资来源。这些经济体应当着眼于调动国内资源，加强债务和投资管理方法，建立更具韧性的宏观财政框架。

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3. 在新兴市场和发展中经济体，想要维持过去较低和稳定的通胀率是没有保障的。过去10年抑制通胀的周期性压力正在逐渐消散。过去50年帮助降低通胀的长期要素——全球贸易和金融一体化、稳健货币政策框架的广泛实行——有可能失去动力或者出现逆转。维持全球低通胀可能和实现低通胀一样，成为一项挑战。

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4. 旨在缓和全球粮价波动影响的政策，如果被很多政府以缺乏协调的方式实施，可能会带来意想不到的后果。政府干预能够带来短期缓解，但广泛采取行动则可能加剧粮价波动，对贫困人口造成最严重的影响。例如，2010-11年粮价波动期间出台的贸易政策可能是造成小麦和玉米国际市场价格上涨的1/4以上的因素。2010-11年粮价飙升使830万人（几乎占世界贫困人口的1%）陷入贫困。

“税收和社会政策的设计应以在正规与非正规行业之间创造公平的竞争环境，以及加强国内收入动员和债务管理设计作为政策制定者优先考虑的重要事项，籍此应对发展中经济体的非正规性构成的挑战，”世界银行集团预测局局长Ayhan Kose说，“由于经济前景黯淡，这样的努力就变得更为重要。”

世界银行集团预测局局长Ayhan Kose

东亚太平洋地区发展与前景

近期发展：据估算东亚太平洋地区2018年增速放慢至6.3%，与6月份预测一致。增速放慢在很大程度上反映出中国结构性放缓的影响。在该地区的大部分经济体，在面临出口增速放慢的情况下，增长主要靠旺盛的内需支撑。

东亚太平洋地区仍是世界增长最快的发展中地区之一。包括中国、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和泰国在内的一些大型经济体出现资本外流、货币贬值、股市纠正和外汇储备下降。据估算中国2018年增速放慢至6.5%，富有韧性的内需帮助抵消了出口减速的影响。

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前景： 2019年地区增速预计放慢至6%，前提是大宗商品价格大体保持稳定、全球增长放缓、贸易增速放慢和全球金融环境逐渐收紧。对于该地区的进口和出口经济体，通胀压力预计都将加大，反映出汇率传导效应和内需压力的影响。

随着国内和外部再平衡继续推进，中国今年增速预计将放慢至6.2%。中国当局转向更宽松的货币和财政政策，以应对更具挑战性的外部环境，包括贸易紧张升级。这些政策措施预计将在很大程度上抵消加征关税对中国出口的直接不利影响。

风险：前景面临的风险向下行倾斜并出现加剧。贸易紧张升级提出了对贸易关系未来走向的质疑，对贸易的扰乱对该地区开放程度较大的经济体产生了显著影响。加征进口关税的成本可能通过很多东亚经济体在全球价值链中的广泛融入而被放大。中国为抵消美国加税影响采取的进一步措施可能会有损为抑制信贷增长和限制企业及银行资产负债表面临的风险所做的努力。对中国经济活动的严重扰乱会对该地区其他经济体带来实质性影响。

金融市场无序发展的风险也加剧了。全球金融环境进一步收紧可能加大对地区汇率和资产价格的压力。该地区一些国家的高债务水平和外部脆弱性可能放大外部冲击的影响，比如资本流量的突然下滑或借贷成本上升。

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鉴于全球经济前景趋于黯淡，要保持经济增长势头，就要最大限度地利用增长机会， 避免失误，建立防范潜在冲击的缓冲机制。在日益具有挑战性的环境下，过去在债务、政府机构公信力、粮食安全和稳定价格等方面汲取的经验教训可提供指导。

点击阅读原文可获取完整版《全球经济展望》报告PDF（英文）