一个数据，中国经济比30年前变坏？

中国经济是不是要死了？

2017年，中国又要基础设施投资50多万亿。

中国超有钱啊。可是当列出这组数据，我们却发现中国经济问题太大啦，这样是要死的。

有一点毋庸置疑：中国自改革开放以来，经济发展越来越依赖投资，效率有不断下降之势。如果用“固定资产投资额”除以当年GDP，所得到的百分比就是“投资依赖度”。下面让我们看看1986年以来的变迁：

30年来中国的投资依赖度（单位：万亿）

1986年，中国的投资依赖度只有15.8%，到了1996年就上升到32.3%。到了2006年，已近突破了50%。最近5年来，投资依赖度继续节节上升，到2015年达到了81.6%。事实上，在很多地区比如重庆、新疆，都超过了100%。

我们总是说40年前，中国经济要崩溃了。我们总是批判那个时候不会搞经济，既无内又无外债。搞经济怎么能不借债呢？

可借债太多了，不是更不好？

不过这个数据，却说明30年前中国经济的发展质量是非常好的。

15块钱的投资就能拉动100块钱钱的经济问题，发展能力、经济质量实在太好了。

而以经济质量来比较，中国现在的经济不是太糟糕了？

80块钱投资才拉动100块钱的经济总量，跟30年前、40年前就完全掉了一个个。

这是搞经济吗？

这是糟经济！

经济最普通的知识就是投资赚钱。

固定投资不只是投资本身要有经济增长，而是要通过投资鼓动经济增长。比如修了路，就要有人来建工厂，建工厂就要投设备，就要招工，就要消耗原材物料，就要消费。一般的情况，投资编的故事是投资与拉动的比例是1:1。这个拉动是连续性的，不是一次性。但是从这些年的投资数据看，固定资产的投资基本没有经济的拉动。投资本身就占了GDP的80%左右。经济的增长也应该是同样的额度才是有效的。比如2016年投资基础设施60万亿，投资和拉动GDP应该是120万亿，可只有70多万亿。

道理很简单。以企业为例，如果一个公司投资1个亿的厂房和设备，固定资产大概只能占销售额的3分之1，或者更小，这个企业才能赚钱。固定资产份额点开得越小，成本越低，利润越大。如果固定资产投资占当年销售额的80%，只能说这个公司还没开工。如此两年，这个企业的结局就是倒闭。

投资还不能这样看，还要看积累。2012年到2016年5年间投资200万亿，2016年仅投资累积的拉动就应该是200万亿。显然70多万亿的GDP是太少了。如果再加上以前的投资积累，中国基础设施投资应该不小于500万亿。也就是说，2016年中国的GDP应该是500万亿。70万亿只有这个数据的12%。

那么这些年，我们除了投资又积累了多少债务呢？

投资不赚钱，还要欠债，为什么要投资？

GDP的增长不能只是投资，生产和消费应该占得更多。显然，中国只有投资，而生产和消费很小。不能拉动生产和消费的投资不是投资，是浪费。

30年前，投资15%就能拉动经济百分百，那85%就是生产和消费。

还有一个更尖锐的问题，既然投资没有效益，对经济没有拉动，更没有利润，那么投资的钱是从哪里来的呢？

很简单：开动印钞机！

中国的物价30年也差不多涨了几十倍、上百倍。

另一个问题是，投资这么多这么大，天文数字，固定资产积累这么大，经济增长却不行了，下降了。这不是咄咄怪事？

这就是中国的经济建设和发展！

中国经济就是一个巨大的泡沫，是泡沫经济。这是大家都公认的。

2013年，中央高层就警告现在的经济模式难以为继，把问题讲得非常清楚。但是经济新常态和供给侧改革是如此困难，还要在投资的冲动下滑行。

中国经济要自我革命壮士断臂了！

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