小微企业尽职调查之非财务指标分析
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来源｜信贷
小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业及个体工商户的统称。有经验的信贷员都知道，小微企业的财务报表在一定程度上可信度并不高，况且处于初创时期的企业很多，大部分无法提供连续几年的财务数据。对小微企业来说，非财务指标比财务指标更能反映企业的整体信息、未来信息、责任信息和适时信息，因为非财务指标不易被操纵、受会计政策干扰比较少。因此，在整个信贷调查中，非财务指标的比重加大，加强非财务指标的运用，有助于信贷人员现场审核时提升贷款的判断、决策能力。
那么，在实际信贷调查中，我们信贷经理应关注哪些非财务指标呢？
对一个企业的发展而言，小企业信用风险的特征变量更多的是企业主个人的特点而不是企业本身的特点。企业主的素质一定程度上决定了小微企业的信用风险特征和企业的发展命运。
对企业主素质的关注点包括：教育背景、经济环境、周边环境、商业经验、信用记录、家庭状况（如婚姻状况、对待家庭成员的态度、家庭生活现状等）、性格特征、有无不良嗜好、户籍和长期居住地等。好的企业主综合素质高、管理能力强，能促使企业的发展慢慢的从量变到质变，不断发展、久而不衰；反之，有些企业主沉湎酒色、投资冒险激进，有些企业主严重的经验主义、极端主义、附庸风雅、不学无术等等，如此企业就会在市场中跌跌撞撞、摇摆不前、步入困境直到死亡。
人品的形成是有阶段性的，也就是说，有时候人品的变化并不是立竿见影的，但是人品升降因素的积累是不会停止的，在某个时期可能表现不明显，但是宏观上的人品积累是一定的，这也就形成了人品的波动性改变。人品应用到银行授信调查和授信管理方面，其外延要远远扩大。
看企业法定代表人的人品应主要包括，第一、道德品行：行为规范，做事风格，个人在社会的形象和口碑，有无不良嗜好。第二、诚信：是否诚实守信，个人和单位信用记录如何。第三、经营管理和资金营运能力：企业经营战略，发展思路，抓管理带队伍水平，员工和骨干队伍的稳定性，企业文化，拥有信息量和恰当运用。第四、社会经验：处理和解决问题的能力，拥有社会资源，社交人员范围，等等。
人品怎样看：一是通过到企业调查了解，包括与企业法定代表人交谈、与企业管理层和相关员工交流，了解法定代表人上述情况；二是通过企业的主管部门、行业协会了解；三是通过企业的上下游客户了解；四是通过法定代表人的同学、朋友了解，等等。如果仅仅靠授信前一次或二次接触，授信后几个月见一次面，是不可能基本掌握上述情况的。
借款人所属行业发展状况决定其生存环境。部分信贷经理由于对客户所属行业的经营特点不了解，或了解不深，一定程度上会出现财务指标分析将信贷经理的思路引向误区的情况。例如：服务性行业，存货很少，如果按照标准化财务指标分析格式进行分析，那么，存货周转天数的分析是必不可少的，但是，对于服务性行业而言，其实没有多少意义；再如，从事小商品批发的企业，大部分是都是现金交易，那么对应收帐款的分析也就没有太大的意义了。因此，应对行业进行综合分析：一、判断该行业是否禁入、淘汰、限制类；二、查看分析该行业的平均利润情况；三、查看该行业技术和商业模式发展的成熟度。
信贷经理在实际调查中应该重点关注借款人企业的历史发展情况，判断借款人的经营稳定性和资本积累情况。如：成立年限、股权变更、注册资金变化、主营业务频繁变更、人员稳定性、设备频繁检修或进行技改等。
借款人经营者的从业经验也是非常重要的一个考察角度，只有长期从事本行业经营，经历过完整行业周期的经营者才能够正确理解行业生意模式的内涵，心智才会更成熟，具备抗击风浪、持续发展的能力。比如，一个餐饮企业的老板因为看中了一家科技公司研发的产品，于是就出资收购了这家科技公司。但其本人从来没有科技研发的经历，也没有科技企业的管理经验，科技公司研发产品的专利权也属于公司聘请的一个科研人员。餐饮公司老板以科技公司名义向商业银行提出贷款申请，遭到了拒绝。商业银行否决的理由中有一条就是经营者没有科技行业的从业经历和背景，公司经营和管理存在着很大的不稳定性。
信贷经理可从借款人从事本行业经营的时间、企业注册时间、企业经营历史的相关凭证、与经营者面谈的感受、利益相关人的评价、上下游关系企业控制人的评价等维度综合判断。
有些小微企业可能是某些权势人物通过各种变相方式举办的企业，其自身并不具备相应的市场竞争力，甚至连基本的管理能力都没有。这样的企业往往依赖某一渠道经营，只是借助一些重要的权力资源和人脉资源开展业务。一旦关系消失，企业的经营就停滞了，进而陷入萎缩甚至消亡的窘境。这是依靠社会关系经营的企业最致命的弱点。因此，对企业的技术优势、商业模式、社会关系等进行关注尤为重要。
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吕文莉
大商道供应链管理服务(西安)有限公司总经理、
中国供应链金融产业生态联盟副理事长单位
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