中小微融资租赁业务布局
来源 | 租赁中后台交流
作者 | ANSON
本文为融易学特邀讲师线下课程《中小微企业租赁业务风险审查模式探讨》分享的关于中小微租赁业务布局方面的内容。
废话不多说，直接送上老师的干货分享，最后附上PPT全部原件，PPT基本上是老师对中小微租赁业务的理解，值得收藏！
何意？
深入：深入中小微的研究，积累——不仅仅是在风控，更是在资管、科技上。
浅出：尤其是前期，不要把业绩、投放视为首要目标。磨刀不误砍柴工。
需要三到五年积累经验，把握脉动。
毫无积累的冲规模，对资产，获得的可能更多的是坏账。
三年内了解腹地经济、人文、风俗习气、行为习惯、司法环境，对信审有极大助力。
三年内去试探你的信审尺度，去了解当地的项目，风险达到什么程度就要去否。
三年内去建立完善当地的产业数据，信审评估数据，资产处置数据……
例如：
甲地：攀比成风，言语吹嘘许多话，听听就好，切勿当真
乙地：财不外露，低调务实更多话，更切实际，可以信赖
A行业，当地毛、净利水平
B行业，当地毛、净利水平
下游为甲公司，毛利多少
下游为乙公司，毛利多少
项目A有息负债（资产负债率）达到40%（70%），否
项目B有息负债（资产负债率）达到35%（65%），过
形成风险尺度，确认风险阀值
未来租赁公司的竞争在于资本（资金）上的竞争，更在于风控与资管上的竞争
(1）信审水平与资产处置能力以及业拓能力的相关性
(2）行业调研，评估是风控与资产处置的前置
清楚业拓、信审、资产处置关系，对于行业的贸然进入，在风险及资产处置面前都将面临巨大挑战。业拓之前对行业充分调研、评估是必不可少的。
行研不仅仅对租赁物（二手性、流动性、变现性）进行了解，更要对产品（技术革新、生命周期）、行业周期、市场空间等诸多因素进行研究、评估。
基于上述评估，提出系统的风险评估方法。
(3）试探性业拓
所有的调研、评估都是纸上得来！
业内太多转型中的租赁公司：中小转政信，中小转上市公司，上市公司转政信…
所以：
去调研、评估，试探性业拓，去了解公司的信审能力与资产处置能力，以及业拓能力，去积累、培养公司的信审能力与资产处置能力、业务能力，然后评估能否胜任在该行业开展业务。
其实中小微市场很赚钱，看看仲利2017年、2018年年报的ROE。尤其是2017年高达24%。
因此特别不理解抱有大养小心态的租赁公司如何思考的！
远东2018年重新进入中小微，其一的目的是希望他提高公司的盈利能力！！！
所以重视中小微的盈利性，才能做好中小微
(1）中小微高风险，盈利是风险最大的对冲
让市场决定价格，不要让股东背景、公司背景干扰市场定价！
低于正常的市场价格，对市场是破坏，对自己更是伤害！
仲利何以能够维持24%的ROE？杠杆是一方面，另一方面是利差。（6倍杠杆估算）
许多国资背景的租赁公司，半卖半送的做业务，中小微业务IRR设定低于15%。背景是上层解决中小企业融资难、融资贵的问题，结果就超出了正常的市场范围。
完全市场化、充分竞争的行业，做成了政策性行业，做成了慈善
结局就是好的了？无法对冲风险，填补坏账，早晚要从市场退出。
(2）盈利是防止中小微行业最大内控风险——道德风险的利器
违背市场规律的低价策略，最终一定能够惠及中小微企业？
肯定能够惠及，但也肯定会滋生道德风险，使这些实惠被中间商拿走。
如果完全被中间商拿走，倒也可以，毕竟是一种商业模式，但怕的是里应外合——道德风险
一旦滋生道德风险，项目的尽调、信审将难以客观有效。
符合市场化的价格可以杜绝——最大程度的杜绝道德风险。
企业规模大到一定程度，道德风险是很难防范的，而远东就是用价格防范道德风险。
（3）如何定价
都知道风险定价的道理，价格当中很大一部分是风险溢价。
也有许多个案，许多人认为风险可控，项目优质，价格太高……
然而针对于个案来说，价格不代表风险！
这并非说不要风险定价或者针对个案不再坚持市场价格，以及公司的价格策略
风险定价是一个宏观的概念，个体尚无法做到风险量化。既然做不到量化风险，风险定价只是空话。所以风险定价是宏观概念，针对中小微行业整体。
租赁公司每一个项目的收益都包含成本（财务费用），为维持公司运营的管理费用，为业拓达成而发生的销售费用，弥补亏损（坏账）的拨备（核销），以及其他费用。
提出这些剩下的才是税前利润，还要扣除25%的所得税
（4）拨备计提
拨备计提是租赁业/银行业调节利润的神器。
丰年补损，歉岁藏亏全靠它
资产认定（资产五级分类）与拨备计提标准决定拨备计提金额
然而在实际定价时，租赁公司应务实按照资产质量计提足额拨备，计入公司的损益平衡计算及收益指导计算中。
否则，坏账将难以消化，最终影响公司经营
建模，“高大上”“数学专业”“IT背景”，懂MATLAB、SAS、Eviews、Python等
实际建模没那么高大上，没那么难，没那么专业，甚至通过简单的EXCEL即可实现
建模的关键不在于实现的方式，而在于数据以及数据的管理、运用
利用EXCEL即可实现财务模型的建立
利用EXCEL可以简单实现资产模型
利用EXCEL也可以实现简单的风险模型建立
对于金融业，尤其是一线人员的实际应用，EXCEL实现的模型才是最实用的模型
针对选择的行业、产业，积累财务数据，违约数据，核心的生产相关数据，设备参数产值产能，毛利净利水平等等
积累三年乃至以上，对数据敏感的风控人员，模型的雏形已经在心里了
这个时候业拓团队往往是最容易获得，尤其是时下的就业状况。
▼以下为课程PPT 原件（建议收藏！）
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