乐天在中国的485亿生意何去何从？记者深度解构财务报表，告诉你一个真实的乐天
3月6日，《国际金融报》记者拨打江苏乐天玛特商业有限公司电话，一位自称是财务的人员向记者表示：“是有四家（乐天超市）被关闭，具体信息我不太了解。”
四家乐天超市关门大吉，可能只是乐天在华业务遭遇彻底失败的冰山一角。据媒体报道，仅在北京就有超过120家供应商建议停止向乐天供货并追讨货款。
作为韩国五大企业之一，乐天在华业务的失败，将令其本已糟糕不堪的财务报表雪上加霜。
那么，乐天旗下的主营业务，诸如食品、超市的历史盈利状况如何？在华业务的失败对乐天影响几何？国际金融报记者通过深度分析乐天的财务报表，带您认识一个更加真实的乐天。
乐天的生意到底有多依赖中国？此次“萨德”事件对乐天的全球销售额影响有多大呢？
据乐天财务报表显示，2014年，乐天海外业务中，中国业务销售额占比达到29%。
另据乐天官方数据，目前乐天在华业务规模达8万亿韩元（约合485亿人民币）；2016年乐天在华营业额为3.2万亿韩元，是2009年的7倍。
事实上，中国民众对乐天的抵制，影响的范围可能远不止乐天的中国业务部分。
相关数据显示，乐天免税店韩国明洞总店去年销售额达3.16万亿韩元，其中2.6万亿韩元出自中国游客的腰包。
甚至连韩国消费者占比相对较高的机场店，去年对华依赖度也高达七成。乐天免税店整体销售中面向中国人的销售比重也在逐年提高，2014年为59%，2015年为62%，2016年上半年已达到70%。
可以看出，乐天无论是中国区业务还是韩国本土业务，来自中国消费者的销售贡献都是极大的比例。
乐天食品净利润持续下滑《国际金融报》记者查询“乐天系”的财务状况发现，乐天食品有限公司财务状况并不好。
▲乐天食品有限公司，2014年至2015年财务摘要
2014年，乐天食品税前利润同比下降48.26%，净利润同比下降47.45%。扣除非经常性损益后，乐天食品的净利润同比下降55.68%。
2015年，乐天食品税前利润同比下降，净利润同比下降16.03%，扣非后净利润同比下降9.31%。
同时，乐天食品2014年每股收益同比下降47.75%，2015年下降数值为16.03%。
上海立信会计学院会计与财务学院副院长张奇峰对《国际金融报》记者表示，如果要用一个指标来衡量企业的长期盈利状况，一般会用“扣非后净资产收益率”这一指标。
数据显示，2014年乐天食品净资产收益率（扣除）为7.46%，2015年净资产收益率（扣除）下降为6.37%。
而从反映企业资产盈利能力的总资产收净率这一指标来看，2014年乐天食品为5.16%，2015年下降为4.05%。
乐天百货净利润剧烈下滑除了乐天食品，《国际金融报》记者发现，同样为“乐天系”的乐天百货公司同样困难重重。
乐天百货2013年至2015年，净利润均为同比下降。其中2015年，乐天百货净利润同比下降172.74%，亏损3830.67亿韩元。2014年净利同比下降33.2%，2014年净利同比下降27.01%。从净利润来看，乐天百货盈利能力并不乐观。
一位美国注册管理会计师对《国际金融报》记者分析：“从营业收入来看，这三年，乐天百货营业收入变化并不大，毛利变动不大，但乐天百货这三年营业开支一直增长，可能是内部控制不是很好。”
2014年，乐天百货每股收益同比下降34.41%。2015年，乐天百货这个数字更大，每股收益同比下降176.55%。从投资收益来看，乐天百货这两年，并未给投资者提交满意答卷。
▼ 好文推荐