赵薇上演现实版“小燕子”，要从万家文化这只壳飞走？
赵薇收购万家文化始末
起初，赵薇欲砸30多亿成万家文化控股股东；
随后，监管层出击，数个质疑“杀机“重重；
赵薇改收购思路，不做大股东，甘当第五股东；
哪曾想，监管层不依不饶。
从目前的态势看，赵薇或无心恋战，欲从万家文化这只壳中脱身。
如果说这是一起收购剧本，那么，这三个月究竟发生了什么？在监管新思路面前，赵薇的资本收购手法还有多大的帷幄空间？《国际金融报》记者采访律师、分析师、万家文化，为读者君解答。
前戏：赵薇收购万家文化赵薇收购万家文化，手法不复杂：
2016年11月2日西藏龙薇文化传媒有限公司（下称“龙薇传媒”）成立，注册资本200万元，影视演员赵薇控股95%。
2016年12月16日万家文化发布公告，龙薇传媒将以30.6亿元的价格受让第一大股东万好万家集团有限公司持有的1.85亿股（占公司股份总数的29.135%）。若交易完成，赵薇将成万家文化的实际控制人。
2016年12月27日万家集团收到龙薇传媒第一笔股份转让价款2.5亿元。按约定，第二笔转让款（规模为12亿元）应在2017年2月10日前支付。
冲突：监管层“抢戏”但是，在赵薇收购万家文化的几个时间点上，监管层嗅出了疑问。2016年12月30日晚，万家文化收到上交所问询函，要求说明和披露其中最主要的几个点：
1. 龙薇传媒成立时间11月2日，收购万家文化12月23日，龙薇传媒是否专为此次收购设立。
2. 前期赵薇拟通过另一家公司参与万家文化非公开发行被终止，此次股权转让与非公开发行方案终止是否存在关联，是否在非公开发行方案终止前已谈判股权转让事项？
3. 龙薇传媒注册资金200万，收购资金总额30.6亿，说明自有资金、自筹资金比例，对象、筹资方式及成本。
4. 说明收购资金来源安排方案，对上市公司控制权稳定的影响和判断依据，出具收购资金来源的合规性说明。
5. 是否与“阿里系”企业或个人存在关联，是否与“阿里系”相关企业就后续资产注入存在计划或安排。
变奏：从第一股东变成小股东此问询“杀机”重重，赵薇的这出收购戏码该怎么推进？简单总结：先回应，再调整收购方案。
2017年1月11日，万家文化回复上交所问询函时，披露赵薇夫妇的财富规模：持有多家A股、港股上市公司股权、不动产等，共计56.63亿元的身家，且2016年投资收回的现金流约12.56亿元港币。
2月13日，万家文化控股股东万好万家集团有限公司与龙薇传媒签署了《万好万家集团有限公司与西藏龙薇文化传媒有限公司关于股份转让协议之补充协议》，集团公司向龙薇传媒转让所持有的万家文化3200万股股份，转让总价款为人民币52928万元。
翻译一下
你们既然对此有疑问，我从“控股”改成“参股”，30亿元收购案缩水至5亿元，股份转让比例从29.13%降至5.04%。
根据协议，交易双方同意在补充协议签署之日（2月13日）起30个工作日内，办理完毕标的股份过户登记手续。
如此一来，这出收购戏码就此落幕了吗？
先是浙江证监局出场，发关注函。
2月22日，万家文化作出回复：赵薇30亿元收购案泡汤的核心原因在于，市场质疑及内部风控使得“A银行”15亿元贷款未过总行审批。
“2016年12月23日，在《股份转让协议》签订后，龙薇传媒即与A银行某支行展开谈判协商，2016年12月29日达成初步融资方案，但最终1月20日确认融资未获通过。随后多个银行也陆续拒绝向龙薇传媒借钱收购万家文化股权。”万家文化在回函中称。
对于各银行拒绝给龙薇传媒融资的原因，万家文化解释，“市场对本项目的交易结构和方式存在较大质疑以及A银行内部风险控制等”。
随后，中国证监会展开行动。
2月27日，万家文化公告称，公司于当天收到证监会《调查通知书》：“因万家文化涉嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，决定对公司进行立案调查。”
3月9日，针对有媒体报道称万家文化公司旗下的P2P网贷平台黄河金融存在变相提供增信服务的问题，万家文化再收上交所问询函。
几个回合下来，万家文化股票从“香饽饽”变成“烫手山芋”。
截至3月28日收盘，万家文化报收14.87元。若以16.54元/股的协议转让价格计算，赵薇浮亏近5344万元。
尾声：赵薇要“飞“走了？从3个月前龙薇传媒最初起意收购至今，万家文化已经发生了天翻地覆的变化。
3月27日晚间，万家文化发布《关于控股股东股份转让进展公告》，万家集团向龙薇传媒转让约5%股权的交易尚未完成相关股份过户手续，原因是龙薇传媒未提供股份过户所需文件，也未派人前来配合办理股份过户手续。
号称不缺钱的赵薇为何没有按时办理股份过户手续？
第一种可能是，由于监管层的持续关注，赵薇对万家文化兴趣大减。
“万家文化股价持续下跌，或许让龙薇传媒产生了怯意。”东北证券分析师郭峰对《国际金融报》记者表示。
另一种可能是，资金有点紧。
“龙薇传媒迟迟不完成股份变更登记，也有可能是因为资金不到位。”郭峰表示。
在对浙江证监局的回复中，万家文化明确称：“阻挠赵薇成为万家文化第一大股东的根本原因，是银行叫停龙薇传媒的贷款。”
公开资料显示，龙薇传媒于2016年12月27日向万家文化支付了2.5亿元股权转让款，其中包括银必信提供的1.9亿元贷款。自上述A银行叫停龙薇传媒的贷款后，龙薇传媒均没有再得到相关融资的消息。
有分析认为，赵薇很有可能“撂挑子”不干了。
就此次交易终止风险系数的大小以及后续处理问题，万家文化证券办对《国际金融报》记者表示，“集团与龙薇传媒补充协议的具体内容，公司已做了详尽的信息披露，详见公司相关公告。公司将密切关注此事的进展情况，及时履行信息披露义务。”
针对上述交易的法律风险，上海骏丰律师事务所王建新律师对《国际金融报》记者表示：“从原则性上看，龙薇传媒不配合办理股份过户手续构成违约，需要承担法律责任。但具体情况都需要根据他们的合同内容而定。”
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