股市将怎么走？“一行两会”一把手同日发声！

作者：程春雨

上证指数走势图

信心比金子更重要！

10月份以来，国内金融市场大幅度异常波动。沪指相继跌破2800点、2700点、2600点整数关口后，沪指18日跌破2500点关口。

针对股市下跌情况，19日，“一行两会”一把手齐发声，就金融市场情况进行权威研判，并提出了系列稳定和提振市场信心的措施。

资料图：银保监会主席郭树清。李欣　摄

【探因】

股市为何下跌？

银保监会主席郭树清：近日我国金融市场受多种因素影响出现较大幅度异常波动。

央行行长易刚：近期股市波动主要受投资者预期和情绪影响。

资料图：央行行长易刚。中新社记者 富田 摄

【研判】

与经济基本面形成反差

银保监会主席郭树清：

金融市场大幅度异常波动，与我国经济发展基本面严重脱节，与我国金融体系整体稳健状况不相符合。当前我国经济运行稳中向好的趋势没有改变，系统性金融风险完全可控。

央行行长易刚：

当前我国经济基本面良好，金融风险防控取得进展，宏观杠杆率已经企稳，经济内生增长潜力巨大，经济继续保持稳定增长的动力增强。总体看，当前股市估值已处于历史较低水平，与我国稳中向好的经济基本面形成反差。

资料图：证监会主席刘士余。中新社记者 盛佳鹏 摄

【措施】

——央行：正研究继续出台措施缓解企业融资困难

央行行长易刚：

近期一些地方政府相继出台了支持当地企业流动性的政策，对此人民银行积极鼓励。人民银行也正研究继续出台有针对性的措施，缓解企业融资困难问题。

一是推动实施民营企业债券融资支持计划，通过信用风险缓释为部分发债遇到困难的民营企业提供信用增进服务，带动民营企业整体融资恢复。

二是推进民营企业股权融资支持计划，支持符合条件的私募基金管理人发起设立民营企业发展支持基金，为出现资金困难的民营企业提供股权融资支持。

三是央行综合运用再贷款、再贴现、中期借贷便利等货币政策工具，发挥好宏观审慎政策的结构调整功能，支持商业银行扩大对民营企业的信贷投放。

人民银行将继续执行稳健中性的货币政策，前瞻性地做好相关政策储备，保持流动性合理稳定，促进市场的健康平稳发展，营造良好的经济金融环境 。

——银保监会：允许险资设立专项产品参与化解股票质押流动性风险

银保监会主席郭树清：

要求银行业金融机构科学合理地做好股权质押融资业务风险管理，在质押品触及止损线时，质权人应当综合评估出质人实际风险和未来发展前景等因素，采取恰当方式稳妥处理。

充分发挥保险资金长期稳健投资优势，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险，不纳入权益投资比例监管。

资料图：人民币。中新网记者 李金磊 摄

——证监会：以改革开放创新为主线来稳定和提振市场信心

证监会主席刘士余：

证监会始终坚持以改革开放创新为主线来稳定和提振市场信心。近期推进的主要措施包括以下方面：

一是即将出台《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》。允许过渡期内相关产品滚动续作，以承接未到期资产。过渡期结束后，确实难以完成整改的产品，可在获得证监会认可后，采取适当措施妥善处理，确保业务活动有效接续，投资者合法权益得到有效保护。

二是尽快完善上市公司股份回购制度。相关修法草案已经按照立法程序由国务院提请全国人大常委会审议。证监会将会同有关部门积极配合做好相关工作，高效率支持符合条件的上市公司依法合规回购股份。

三是继续深化并购重组市场化改革。已经推出并购重组“小额快速”审核机制，即将按行业实行“分道制”审核，对高新技术行业优先适用。丰富并购重组支付工具，提高审核效率，鼓励和支持上市公司依托并购重组做优做大做强。

四是鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金，帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境，促进其健康发展。

五是鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式，购买已上市公司股票，参与上市公司并购重组。

六是继续全方位扩大开放，支持外资资管机构在境内设立法人机构，从事包括股票等权益型资产在内的资管业务。

资料图：一银行工作人员正在请点货币。中新社记者 张云 摄

此外，刘士余表示，从制度和工具等多方面加强创新，支持民营企业发展。

一是增强创业板的包容性，提升创业板上市公司质量。推进新三板发行与交易制度改革，提升对挂牌企业的融资服务功能。

二是鼓励包括私募股权基金在内的各类资管机构以更加市场化的方式募集资金，发起设立主要投资于民营企业的股权投资基金、创业投资基金及债券投资基金，积极参与民营上市公司并购重组。

三是探索运用成熟的信用增进工具，帮助民营企业特别是民营控股上市公司解决发债难的问题。支持中小型民营企业发行高收益债券、私募债券和其他专项债务工具。

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编辑：姬俐华

责编：赵晓倩