前所未有！我们正经历一连串重要政策转折，亟需一条正确道路

  岛 君 说  

2018年各种政治、经济事件纷繁众杂，中国的宏观环境悄悄发生了三次变化。

“中兴事件”、“疫苗之王”等一次次打击了国人的信心。信用货币的背后是信用与信心，对于一个正在寻锚的货币和一系列社会病态的事件，人民的心里彻底没了底。

财政部于7月13日发布会上，公布2018年上半年财政收入超10万亿，增速超过10%。然而我们看看我们的不断下滑的经济增速、实际人均收入和消费增速，瞬间心凉了一大截。

事已至今，我们需要的做的就是拨开迷雾寻找出路。

作 者：米筐拾叶

图 片：视觉中国

来 源：米筐投资（ID：mikuangtouzi）

《闻香识女人》里老帕讲了一句话：

“每次当我来到人生的十字路口，我都知道哪条路是正确的。但我从来不走！因为正确的道路实在太苦了。”

而中国每次面临十字路口的时候，有谁知道哪条路才是正确的么？

2018年，各种政治、经济事件夹杂扑来，摆在我们面前的是一团团的迷雾。

但细心的我们还是发现中国的宏观环境悄悄发生过三次重大转变。

第一次变化：2018年3月22日，特朗普政府宣布“因知识产权侵权问题对中国商品征收500亿美元关税，并实施投资限制”，中美贸易战升温，外需动荡导致经济增长不确定性加大。当局领导高度重视，LH甚至直接飞去美国寻求沟通。

第二次变化：5月伊始，人民币兑美元汇率跌破6.35技术平台，之后快速开启贬值，仅仅三个月的时间，就接连跌破6.4、6.5、6.6、6.7、6.8五个关口，贬值幅度高达7.5%！美国媒体指责中国操纵汇率对抗贸易战，我们矢口否认！

第三次变化：央行开年后陆续三次降准，通过MLF大量投放基础货币，指导商业银行吃“垃圾债”，进行定向放水。

当局希望能润泽干涸的实体经济。然而市场如同黄土高坡，土地龟裂，这点水不知道能否渗透到最下面的中小企业。

国内信用债危机再现，大量上市公司及地方融资平台出现严重债务违约。

7月初，大量P2P崩盘跑路，受害者众多，股市黑天鹅频频爆发，闪崩、退市给金融市场蒙上了一层厚厚的阴霾。

 事已至今，我们需要寻找一条出路。

在很多人看来，中国在2018年确实在经历了困难时期。种种市场表现也反应了中国正在经历一场阵痛。金融市场的恐慌也映射了资本市场中大量聪明的资金在加速逃离。

股票、债市甚至其他理财、金融拆借市场让人无不感到忧虑忡忡。

而央行的放水制造了另一种另类的恐慌。虽然说是定向，扶持中小企业与实体经济，但大家担忧人民币从此走向了寻锚之路、房产走向不归路。

“中兴事件”、“疫苗之王”等一次次打击了国人的信心。信用货币的背后是信用与信心，对于一个正在寻锚的货币和一系列社会病态的事件，人民的心里彻底没了底。

办理移民中介的门庭渐渐熙熙攘攘了起来。

与此同时，财政部今年在大力的进行去杠杆与财政紧缩，光伏、新能源行业补贴被取消，一些城市的机场地铁建设也被叫停，财政部在全国掀起了一场属于财政系统的去杠杆战役。

然而这边刚取得点成效，那边央行的水又情不自禁的流到地方政府债务的池子里。

“人工降雨”之下，央妈与财爸展开了一场旷世的口舌之战。而这场争议，着实让老百姓看呆了眼。毕竟，国内部级单位吵架还是比较罕见的。

当然，大家都想从目前的困局中走出来。

中国的经济问题专家们挑着灯说了几天几夜，大伙心里都明白。央行发行的货币全然无法刺激经济，全部流到以房地产为核心的资产池子里空转。

中小企业家信心涣散，辛辛苦苦做实业不如深圳关内一套房。

而这，这仅仅是从2015年之后开始的。

三年时间，一些企业家的信仰全面崩塌，你拾叶的好友老乔，一大型材料行业企业掌门，最近正重新思考定位自己的人生。

2009年11月份，中国货币供应全面超过美国，但中国的经济总量只有美国的40%。到现在，中国的货币供应已经超过美国加欧洲之和，但我们的经济总量也只有美国的60%。

很多的专家学者批判这个现象，其中不乏国务院研究中心的一些学者型官员。但是，这个声音渐渐就弱了下来，毕竟我们要发展嘛。

中国地方经济发展要靠房地产，地方财政要靠土地出让金，这都是大马力的印钞机。谁让中央与地方的财税关系没办法改变呢。

制度决定结果，制度不改，一切照旧。

中国人健忘，争吵累了也就渐渐麻木了。

不过，中国还是会在不久的将来在经济总量上全面超过美国的。中国毕竟人多，老百姓赚钱工作的欲望还是很强。中国人可以24小时不打烊，这就比下午4点就关门的欧洲人勤劳多了。

退一步讲，如果全国14亿人都在拼夕夕上买假货，起码也能拉动1个点的GDP吧，这个我猜的。

其实一切转折的源头还是出在地方政府的债务问题上。

欧盟遵守的《马斯特里赫特条约》条约规定，区内各国都必须将财政赤字控制在GDP的3%以下，并且把降低财政赤字作为目标。

然而，在地方政府的眼里，它是分不清3%和30%的区别的。

地方债务和隐性债务有多少、有多严重就不需要我赘述了。

如果不是地方债务问题，中国的房价怎么可能这么高？！

当然，这是一个国家体制问题，是中央和地方财政财税关系的机制问题。因为地方政府的权力没有约束，所以辖内的土地上，他的权力是膨胀的。

每年政府的财政预算超了没？土地供应计划任务完成了没？

恐怕，这都不是老百姓能监督的了的吧。地方权力的扩张让经济的活力出现了窒息。

人民日报前几天发文：某市财政收入仅200亿，地铁投资却超300亿。我想弱弱的问一下，中间的差额赤字怎么办？

你拾叶的好友路口大爷嘬了一口烟，缓缓的吐了一个烟圈，指指脚下的土地说：没关系，财政收入很好增加的。

财政部于7月13日发布会上，公布2018年上半年财政收入超10万亿，增速超过10%。然而我们看看我们的不断下滑的经济增速、实际人均收入和消费增速，瞬间心凉了一大截。

恭喜某某部门领导及员工喜提玛莎拉蒂……

改革开放四十周年了，中国终于成为了G2之一，虽然美国媒体从来没提过这种叫法。

八十多万亿的经济体量毫无疑问是个超级经济体，然而有一个很现实的问题：利润怎么分配？中国的风险由谁来承担？

对迷信逢八必变的中国人来讲，2008年的次贷危机、1998年的亚洲金融海啸还恍如昨日。

中国经济跑的快，GDP增长的飞速。但这背后都有一连串的隐患。资产泡沫、地方债务问题、阶层矛盾加剧、区域不平衡。

一个拼多多上市就能撕开了中国阶层差距的遮羞布！

面对一连串的宏观环境变化，中国的政策也发生了一连串的重大转折。

第一个转折：从去杠杆到稳内需。

今年4·23政治局会议上，当局第一次提出“持续扩大内需“。这个要求是2015年以来在政治局会议上第一次提出来的。“把加快调整结构与持续扩大内需结合起来”，这样的表述也是第一次出现。

其实，中国真正的扩大内需、消费升级是什么？是扩大刚需范围！

让喝香飘飘去改喝贡茶、星巴克。让吃金丝猴大白兔的去改吃德芙、费列罗。

让从来没吃过金丝猴巧克力喝过香飘飘奶茶的人去吃一块去喝一杯。

中国十四亿人，一人一天多消费两块钱，中国一年经济体量就能增加1万亿！

拼夕夕里面假货横行为什么能搞成功？背后还有那么多资本力挺？还不是把最底层的消费欲望激发起来了，并且符合国家利益。

大家琢磨琢磨。

第二个转折：货币政策信号转向。

从年初开始的三次降准降息，到央行释放5020亿MLF，到央行扩大MLF担保品范围至AA级债券，再到央行指导商业银行吃“垃圾债“。

一系列央行货币政策指向——“人民银行始终高度重视外部冲击的影响，将前瞻性地做好相关政策储备”、国务院常务会议改流动性定调为“合理充裕”。

水是一定要放的。至于下面真正缺水的能不能喝到，呵呵，不知道！

第三阶段，金融政策和财政政策双管齐下。

2018下半年刚开始，央行就迫不及待的窗口指导银行增配低等级信用债。

而银保监会也表示要加大信贷投放力度，为发展暂时遇到困难的企业雪中送炭。国务院常务会议也强调要更好地发挥财政金融政策作用。

然而，虽然政策已经转向，但是这一次潮水退去，大清算下已经有大量高债务和高杠杆者付出了大的代价。

我们现在外有中美关系对峙，内有去杠杆的压力。虽然政策出现连续转变，但是带血的资本与大国的激烈博弈对个人来讲永远是一个未知。

个人很渺小，随波逐流下个人命运更多的是看国运。

安信证券首席高善文博士在前几日的演讲上，最后说“ 我老了，也财务自由了，静观其变，30岁以下的年轻人最可怜，如果国家这次走错了路，这辈子就可以洗洗睡了。”

希望这次大转折之后，中国能寻找一条正确的道路。希望，这次我们能走对！

《人类简史》《未来简史》作者

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