我帮京东算了一笔账，刘总那一炮的代价是340亿人民币

作者 | 范智林

来源 | 金融智库

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美国时间12月21日，明尼阿波利斯市亨内平县检察官办公室公布了刘强东事件的调查结果，决定对刘强东涉嫌性侵一案不予起诉，这也意味着该案正式结案，刘强东被认定为无罪。

受此利好消息影响，京东股价立马直线飙升，盘中一度大涨超过10%，尾盘震荡回落后收于21.08美元，当日涨幅仍然达到5.88%，创下京东股价近一个月来最好的单日表现。

对此，有不少分析人士认为京东的股价见底了，预计很快将会开始反弹，所以推荐大家买入京东的股票。不过在这里我还是要奉劝一下各位，除了短线博反弹之外，中长线投资者还是别买京东的股票了。

2018年是京东的至暗一年，先是营收增速被对手阿里反超，并且差距逐步扩大有被甩开的危险，后是刘强东在明尼苏达大学涉嫌性侵女留学生被捕，形象严重受损、人设瞬间崩塌。

这两个接连而至的打击犹如五雷轰顶，令京东的股价遭受重挫，从年初最高时候的每股50.68美元一口气跌到了上个月底最低时候每股19.21美元，跌幅高达62%。

明尼苏达州那件事情大伙都知道了，这里就不用我再多说了，而京东营收增速被阿里反超的事情可能很多人不知道，我就在这儿简单说说吧。

从2016年第一季度开始，京东的营收增速就被阿里反超，并且两者之间的差距越拉越大。要知道京东作为行业老二，在还没能实现稳定盈利的情况下，保持营收增速高于阿里是唯一能够让投资者看到希望的事情。

但是自从2016年初到2018年初这两年时间里，投资者们不但没能看见京东营收增速重新赶超阿里，反而看得京东被阿里越甩越远，试问他们为什么不抛售京东的股票呢？

不过由于营收不给力的数据是写在财报上面，所以只有财经领域的人士才会去关注，而涉嫌性侵的新闻则登上了各大媒体的头条，因此全世界人民都知道刘强东犯了那档子事。

正是这种近因效应，导致了很多人误以为造成京东股价暴跌的罪魁祸首是大强子身上那根耐不住寂寞的丁丁，但其实只要仔细推敲的话就会发现老刘的丁丁并没有想象中那么大的影响力，京东的病根主要还是存在于京东公司身上。

刘强东涉嫌性侵的事情是在8月31日晚上发生的，但是消息直到9月2日才被爆出，而当天是星期天美股没有开盘，隔天星期一美股又因为劳工节休市一天，所以直到星期二开盘后京东股价才开始跳水。

按照8月31日京东每股31美元的收盘价计算，即使当天之后京东股价的下跌全部是因为刘强东涉嫌性侵案造成的，到现在总共也才跌了10美元左右，而之前京东营收增速被阿里反超所造成的影响，至少令京东股价跌掉了20美元。

另外刘强东涉嫌性侵事件发生后，京东的股价下跌也并非全是由其造成的，因为同期在美国上市的阿里巴巴、唯品会等中国电商公司的股价都同样出现了不小的跌幅，只有拼多多由于业绩非常好才勉强维持不跌，所以在评估刘强东性侵案对京东股价的影响时，需要考虑到这一层面的因素。

通过对比阿里巴巴、唯品会、京东这三家公司8月31日的收盘价和12月21日的收盘价，我们发现他们分别下跌了24.6%、25.5%、32.7%，参照阿里巴巴和唯品会在此期间的跌幅来看，假如没有发生刘强东涉嫌性侵案，京东的股价大概也会下跌25%左右。

以32.7%减去25%等于7.7%，也即是说目前刘强东涉嫌性侵案对京东股价造成的负面影响只剩7.7%左右，折合2.41美元。即使算上12月21日0.99美元的反弹，该案件对京东每股股价造成的影响也不过3.4美元，约合49.19亿美元市值，也就是340亿人民币，远远没有传说中的一炮1000亿人民币那么夸张。

总而言之，今年京东蒸发掉的大约3050亿人民币市值当中，刘强东个人的生活作风问题所带来的影响只有340亿人民币，仅占总量的11%，而京东公司自身发展原因和宏观经济因素所占的比重高达89%。

基于上述推算的结果，我们可以预测出刘强东无罪之后，京东股价潜在的反弹空间为12月21日的收盘价21.08美元加上2.41美元，结果是23.49美元。即使再考虑多10%的心理提振作用，其结果也不过25.84美元。

因此我们建议想长线抄底京东的朋友还是应该谨慎考虑一下，切莫被刘强东无罪的利好冲昏了头脑，因为贸然杀入京东容易追高被套。除非阿里巴巴、唯品会、拼多多等中国电商公司的股价都能全线反弹，否则京东的股价很难有大幅反弹的机会。

至于考虑短线博一下反弹的朋友也应该小心为妙，毕竟今晚盘前京东股价已经又上涨了6%，大约涨到了23.36美元，距离23.49美元仅有0.13美元也就是0.56%的价差空间，所以这波行情也显得有些鸡肋，参与的性价比也不是很高。

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