国际油价单日狂跌逾10%！变异病毒奥密克戎冲击原油价格，致全球大宗商品巨震，对市场冲击仍需观察
近日的原油市场，再度展现了其变幻莫测、扑朔迷离的特征。经历了超过10%的单日暴跌之后，原油市场再度强势企稳回升。
不少投资机构指出，在当前各方面信息都尚不明确的前提下，油价此前的暴跌只是“惊吓过度”。对于后续原油价格的预测，是长期稳健还是就此疲软，各方也有着不同的看法。
在即将召开的产油国会议上，面对新冠变异毒株可能为全球社会所带来的影响，以及后续原油市场的供需变化，石油输出国组织及其产油国盟友（OPEC+）预计将继续保持谨慎的态度。
01
“奥密克戎”冲击原油市场
此前，面对日益走高的国际油价，以及高昂的用油成本，美国联合全球多个石油消费国投放战略石油储备，希望打压油价，但这招并未奏效。美国释放的战略石油储备量不及市场预期，且投放时间稍有延迟，国际油价因此逆势上涨。
此后，新冠变异毒株的袭来，则令油市经历暴跌之后快速强势反弹。
11月26日，世界卫生组织举行紧急会议，将最早在南非发现的新冠变异毒株B1.1.529命名为奥密克戎（Omicron）。据世卫组织介绍，该病毒在传播性、潜在免疫逃逸能力以及临床表现等方面，还存在很大的不确定性。
新冠变异毒株的出现为市场带来了恐慌，众多对冲基金担心疫情暴发初期的情形再度出现，不计成本抛售所有风险资产，包括原油期货多头头寸，因此也导致油价的直线下跌。
11月26日，国际油价一度暴跌超过10%，创下了2020年4月以来的最大单日跌幅；当日，WTI原油期货收报68.15美元/桶，跌幅13.1%；布伦特原油下跌11.6%，收报72.72美元/桶。
但一个周末过后，国际油价强势反弹，世卫组织再度对奥密克戎进行预警也未能阻止这种势头。
世卫组织11月29日表示，奥密克戎新冠变异毒株相关的全球总体风险被评估为“非常高”。目前，该变异毒株已经在欧洲、非洲等多个国家被发现，多国也已经采取了更严格的入境限制措施。
周一，油价大幅高开，布伦特原油高开近3%，WTI原油期货高开将近5%，此后逐渐企稳。目前，WTI原油期货已经稳定在71美元/桶上方，布伦特原油期货稳定在74美元/桶上方。
对于近期原油价格大幅下滑的情况，生意社分析师薛金磊认为分为三个时间节点。11月中旬以来，欧洲疫情爆发引发投资者对需求前景的担忧，油价开始进入下行通道。此后，美国为应对国内通胀，致力于打压油价下行，19日宣布联合多国政府释放战略石油储备，受供应预期的影响，油价在读重挫。而在11月26日，一种新型新冠变异毒株被发现，再度引发市场恐慌情绪，资本市场巨震，油价跟随全球股市大幅下挫。
02
原油市场或延长震动模式
有分析师认为，清淡的交易量加大了市场波动，周一国际油价企稳回升，两大原油期货日内最大涨幅超过6%。荷兰国际集团ING 大宗商品策略主管帕特森（Warren Patterson）发布报告指出，鉴于研究变异毒株需要时间，投资者开始评估此前抛售的合理性，从目前的情况看，新毒株引发的病例症状是比较轻微的，一定程度上缓解了紧张气氛。
不过考虑到多国宣布采取限制措施，全球能源供需形势依然面临考验。上周以来，澳大利亚、比利时、英国、加拿大、丹麦、法国、德国、以色列、意大利、荷兰、捷克、西班牙等国相继报告相关确诊病例。以色列、摩洛哥和日本先后宣布收紧入境措施。
本周OPEC+将召开月度部长级会议，商讨明年1月的生产计划。由于国际油价近一个月来回调近10%，抛储和疫情因素正在让产油国组织继续增持的预期存在不确定性。记者注意到，上周有OPEC+与会代表透露，这个沙特牵头并由23个国家组成的联盟倾向于放弃原定增产的计划。帕特森认为，由于潜在需求受到冲击，他相信OPEC+很可能会这么做，这与疫情以来他们采取的谨慎做法是一致的。据外媒援引消息人士的话说，周一OPEC+将联合技术委员会会议推迟到周三，并将联合部长级监测委员会会议从周二改为周四，各方依然需要对不断变化的市场环境进行评估，并认真考虑来自美国等消费国的施压。无论是按计划释放40万桶/日，还是再次冻产，亦或者是小幅增产的结果，都可能会在本周中后期造成市场波动。
卓创分析师朱光明也认为，由于奥地利进入全面封锁，欧洲新冠病毒病例激增可能会导致进一步限制措施，加上南非发现了新冠病毒变种，加剧了市场对经济及能源需求的担忧，严重打压了石油市场氛围。
“这个病毒的具体威力到底有多大，目前全球各个医疗机构，均没有明确的认识，至于对疫苗的反应，更是没有具体的数据。医疗机构保守估计，需要2周左右的时间来看待这个病毒的发展情况。因此，在此之前，市场预计将保持谨慎。”朱光明认为，油价下跌过后，需要关注沙特和俄罗斯能否延续之前的增产政策。一旦考虑到谨慎的应对措施，比如暂停增产，甚至进行减产，那么油市的基本面将变的更加复杂。此外，油价下跌之后，美国的通胀水平将会降低。在面对新的病毒之后，就业的问题也将会重新显现。需要关注美联储的货币政策是否会出现改变，比如暂缓缩债或者延后加息等。
“在市场没有明朗之前，油价的波动是较大的，这一方面给企业套保提供了机会，同时也要规避较大的风险。”他认为。
薛金磊认为，短期来看新型病毒的影响仍将持续发酵，欧洲疫情愈演愈烈，油价会处于偏空的氛围中。但周五的超跌也基本消化了利空预期，油价继续大幅下探的可能性不大。目前市场关注点主要集中在下周将要召开的OPEC+会议，此前该组织预期美国等多国释放战略石油储备会令未来供应出现过剩，因此预计此次会议结果可能会性对保守，对油价下跌可能会起到平抑作用。综合考虑，近期油价可能会偏弱震荡，不排除继续探底的可能。
03
对市场冲击尚需观察
商品市场上，国际油价大起大落。
中金公司研报指出，变种病株引发的担忧情绪是油价重挫的主要原因。疫情复燃或将推动油品需求预期被重估。当前油价上涨支撑和三季度市场看多油价的逻辑类似，其中对疫情后航空煤油消费的恢复预期是主要推动因素。目前看，由于对全球疫情的担忧，除增长预期的重估外，现有出行需求或许也会受到一定拖累。
南华期货能化分析师刘顺昌告诉记者，事实上，在新变种突发事件出现之前，原油供需基本面预期已开始转弱。IEA在最新原油展望中称，预计明年一季度全球原油市场将开始出现供过于求，而市场当前交易的正是明年1月及随后的期货合约。因此，在原本原油市场基本面转弱的情况下，新变种使全球原油平衡表供大于求的时间大幅推前，利空油价，下行趋势正在持续。
从产业层面看，业内人士认为，原油市场基本面将会由供不应求逐步向供过于求格局转换。
另外，从库存变化来观察未来油价走势，国际能源署（IEA）在最新原油展望中预期，明年一季度全球原油市场将开始出现供过于求情况，主要原因是供应端“欧佩克+”将继续增产以及美国原油产量可能超预期。
刘顺昌认为，后市油价大概率高位见顶回落，主要推动因素有全球原油平衡表逐步走向宽松、美国政府的政策干预、通胀持续超预期引发市场对美联储加息预期升温以及美元流动性收紧推动美元指数持续大涨等。
另外国内油价方面，卓创资讯认为，油价下跌之后，欧佩克+能否延续之前的增产政策、欧洲疫情发展等仍面临较多不确定性，因此短期内国际油价延续宽幅震荡走势的可能性较大。12月3日24时国内成品油限价大概率行楷“二连跌”，届时消费者用油成本将有所下降。对于此次变种毒株对大类资产的影响，机构普遍认为影响程度和时间都有限。
中信证券研报分析称，新变种毒株奥密克戎的重症率、致死率以及当前疫苗的有效性仍需观察。
磐耀资产分析认为，本次疫情对市场的冲击是偏短期的。具体看来，如果因为这次变异毒株的冲击导致原油等大宗商品价格大幅下跌，那全球范围内通胀压力就会一定程度上得到缓解，美联储的加息节奏也就不会像近期的口径一样那么紧迫，对资本市场的金融产品定价反而是一定程度上的利好。
且风险偏好短期下调或对市场造成一定冲击，但也为长期配置提供机会。中信证券分析称，就A股市场而言，我国疫情强有力的防控背景下新变种毒株的影响或较为有限，市场情绪也有望较快修复。当前的回调也提供了较好的配置机会，后续国内资产对于海外投资者的吸引力也将有所增强。
“如果这次变异毒株导致市场大幅下跌的话，我们大概率会择机加仓。”磐耀资产称，当前更看好与经济周期弱相关的一些行业如军工、新能源汽车部分环节、半导体、医药部分环节等方向。
星石投资分析，新毒株的免疫逃逸能力和致死率尚需更多数据才能判断，未来2~4周将是新毒株危害性的重要观察期，A股可能会出现短期波动。中长期来看，星石投资认为消费板块经过前期回调后处于较合理区间，供给出清后资产远期盈利能力提升，短期下调是调仓、布局的机会。
来源：21世纪经济报道、新浪财经、证券时报、e公司、第一财经
读者 | 合作 | 爆料
请加商学院小助手
智库研报 | 流量见顶？移动互联网时代如何获取下沉市场用户？
揭秘大公司里的“未可知”直通全球22家知名商学院校