90后新基民，人生第一次被套牢

魔镜魔镜告诉我，今天基金会红吗。/《大时代》

表面上，这些自学理财的年轻人正在上一堂资产配置的必修课；实际上，知识没学透、思维没跟上就敢勇闯天涯，拿不出太多钱也承担不了多少风险的他们，才是资本市场里随波摇摆的水草、嗷嗷待割的韭菜。

你买基金了吗？

这句话绝对可以入选年度提问。2021年才过去一个月，“基金”词条已经以几天一次的频率住在了微博热搜上，人气丝毫不输郑爽和华晨宇。各路专家隔几天就出来吆喝一声哪个板块向好，连小红书和B站都多了不少“每日基金分享”。

几乎所有的年轻人都知道了，买基金能赚钱，总有一天，穷小子也能靠闲钱滚出来的利息实现财富自由。

去年7月，“基金”上热搜还是件稀奇事。/东方财富网

这很容易让人想起那则关于投资的寓言：当人人都在谈论股票的时候，就意味着炒股没法再挣钱了。听上去俗套骇人，但现实就是现实，“721”定律这条股市魔咒，已经套牢了不少在高点冲动进场的年轻人。他们气势汹汹地砸进去真金白银，没过几天，就哭哭啼啼地收获了一串飘绿的数字。

每天眯着眼点开xx宝和xx通，再黑着脸退出来，对天发誓短期内不准再看，结果第二天又冒着犯心梗的风险偷偷查阅，如此循环往复。

表面上，这些自学理财的年轻人正在上一堂资产配置的必修课；实际上，知识没学透、思维没跟上就敢勇闯天涯，拿不出太多钱也承担不了多少风险的他们，才是资本市场里随波摇摆的水草、嗷嗷待割的韭菜。

与日俱跌。/微博@语文指挥中心

套用雷布斯的一句话：这大概就是年轻人的第一次“套牢”吧。

基金一夜而起

无论疫情让大环境变得如何糟糕，对于中国的公募基金来说，2020年都是创造历史的一年。

据中国证券投资基金业协会数据，截至2020年12月底，我国公募基金资产管理规模合计为19.89万亿元，较上年末增长34.7%。去年全年，基金投资者的平均收益超14%，远远超出股民3.6%的平均收益率。

赶上A股牛市，又抓住了消费、医药、科技等领域的机遇，“炒股不如买基金”的热潮在这一年持续上演。

牛市。/图虫创意

先是疫情暴发，全民宅家。无论是在因企业停工、裁员而手停口停的焦虑日子，还是在线上办公摸鱼时刻，大家都在思考同一件事——如何搞钱。

食之无味弃之可惜的工资跑不过通货膨胀，炒房的启动资金是总也够不到的幻想；翻翻存款，就不说利率连年下行了，连银行APP都在轮番推荐理财产品，但复杂的规则和卡顿的操作足够令人暴躁；余额宝和零钱通，30日年化不过2%出头……一切的一切，都构成了2020成为九零后投资元年的群众基础。

炒股？算了吧，k线不会看，唯一的股票知识都覆盖不了“追涨杀跌”的原始冲动，何必进场当韭菜。别看一季度国民投资理财情绪指数里，“美股”“A股”“黄金”“原油”高高挂起，真能搞得动这些的，大概率都不是囊中羞涩的年轻人。

每个数字我都认识，但当它出现在k线上，我就一个也看不懂。/图虫创意

但凡了解一下茅台股票一手有多贵，就明白基金有多么平易近人了：10元起购，平台金选背书，闭着眼就能赚钱，甚至银保监会都在鼓励“非接触式（金融）服务”。看着朋友圈大佬晒出的收益率，很难不心动。

一夜之间，学生党和打工人跑步入场，没有人愿意错过这趟财富快车，哪怕只是每天定投10块钱，也要为国家的医疗和军工事业出一份力的同时再分一杯羹。根据2020年2月中旬的报道，2月4日后的十天，仅支付宝一个平台，存款理财产品销售增长就超过100%，基金申购交易日均增长则高达400%。

当2020转入下半年，买基金的理由看上去更多了——企业复工复产步入正轨，中国经济率先从疫情中复苏，A股市场趋向回暖。在结构性牛市背景下，基金呈现出了较好的赚钱效应，前7个月，股票型基金平均收益率为30.36%，混合型基金则为32.29%。

不少早早入场的基民在这个夏天大赚了一笔，甚至有网友开始深入思考 “基金赚的比工资多，没心上班怎么办”这种哲学问题。

“基金赚的比工资多，没心上班怎么办？”/虎扑

时间拉到岁末年初，不但市场上的日光基金频现、认购规模接连打破纪录，基金的话题度也冲到新的顶点。小白基民们已经练就了通过微博热搜获知今日涨跌情况的技能，本是想上微博一探娱乐圈风云，未曾想塌房的竟是我自己——那冒绿的，可不正是我的基金嘛。

年轻基民正在跟风掌握“财富密码”

去年夏天，在第一次听说同学通过一只互联网基金赚了800块的故事后，22岁的胡昂就心动了。此前，她并未太多接触股票基金，除了余额宝，只会选择一些稳健性的货币基金和债券，不求能搞多少钱，只要利率稍微高一点就满足了。

“那段时间，大家都在说股票基金，说白酒医药互联网的势头好。身边还有人一下子赚这么多，我就觉得牛。”7月10日，胡昂抱着试一试的心态买入了朋友说的那只连涨一月的基金，没过几天，该基金的单位净值就冲到了三年内的最高点。紧接着半个月，曲线势头一转，这只基跌跌撞撞地走上了一段一去不回头的下坡路。

本打算在低点加仓平一下损失，但困于现世生活的她无暇顾及。回头看看，涨势才追了不过三天，跌势倒是一直追了三个月。11月底，当收益率掉到-10%时，胡昂的心脏终于承受不住了，果断忍痛割掉一半份额。

剩下的一半份额，时隔半年，终于徘徊回本金附近了。/受访者供图

在豆瓣头部理财小组“用利息生活｜投资理财”中，从来不乏像胡昂一样在山顶吹风的韭菜友友，他们时常产生自我怀疑，到底是自己不适合理财，还是运气差到财不理我，不然怎么会回回都在高点建仓。

年轻人的第一次成长，名叫诺安成长。/豆瓣小组“用利息生活｜投资理财”

在资本市场里，涨涨跌跌本是常事，基金作为一种长期投资工具，长时间养下去总会平回本钱。但对于很多还没做好心理准备就入场的新基民来说，每天损失十块钱就足够让他们心惊肉跳。收益可以慢点涨，气氛感总要拉足。还有段子这样调侃，别看一群小年轻哭天抢地大呼跌得肉疼，可能每人只亏了几块钱。

不过说真的，在这两年的基金热中，年轻人确实站在了时代潮头。热词关注度数据显示，85后、90后和95后人群在绝大部分理财相关热词的关注度中位列前两位。MobTech的数据进一步证实，2020年上半年，中国移动互联网新增基民突破2000万，其中18-34岁群体占比达60%。

年轻人曾经会在茶余饭后聊明星八卦，如今话题则变成了基金。/微博@央视财经

00后杨嘉已经养基近两年，她买过十几只基金，却始终觉得自己是个参不透市场的局外人。早在2019年上半年，杨嘉就在同乡群的建议下买入了第一只食品类基金；老乡们说哪一只不错，入手；看着诺安成长的排名高，入手；室友怂恿着一起买白酒指数，入手。

虽然持有的数量多，但杨嘉买入每只的金额却普遍不高，“特别是在试探行情的时候，我的场里好几只十块钱的，等有心思整理时才会卖掉”。

别看我买得少，但我收益率高呀。/受访者供图

对待这些心头肉，杨嘉只有一条听起来有些前后矛盾的原则——“买定离手，放着不管，红了卖掉，绿了买进”。兴起时一天看一次，一顿猛如虎的操作后，可能几个月都不会再来光顾。回想起来，她自己都觉得有些不可思议，看着某只基金曲线上“乱七八糟”的买入卖出标记，只好长吁一句，“买卖从心”。

买入卖出，全看心情。/受访者供图

财商不足，焦虑有余

年轻人还能学会理财吗

不得不承认，这届年轻人在买基路上碰见的知识空白，要远比他们挣到的利息多。

天弘基金联合21世纪经济报道、21世纪资本研究院发布的《基民理财心态观察》显示，“懒得管”是基金投资者最常见的心态，占比高达53%，其次分别为“愁得慌”（25%）、“稳得住”（14%）和“急得很”（8%）。

“真正会玩基金的又有多少人呢？”/《大时代》

报告解释，懒惰表现为不常对基金进行操作，70后基民倾向于持有一只基金不进行任何操作超过两年，而心急气躁的95后，一天能看三次基金收益。尤其是跟风入局的年轻小白们，“上秒跌，下秒就割肉”成为常态。

虽说基金热带火了一批基金博主，论坛上到处充斥着小白买基指南，但这毕竟还只是理财课的9.9元入门版。就算学会了不要追涨杀跌，得端平心态放长线钓大鱼，但这“到底买哪一只基金”的第一步还没解决。

于是，在基金博主的评论区，经常能看到这样的评论：“可以直接抄作业吗”“我能闭眼入这一只吗”“可以每天都出复盘，让我照着买吗”。脾气好的博主还会苦口婆心回复你一句“要学会独立思考做投资决策，不然怎么赚的还会怎么亏回去”，脾气不好的可能会直接劝你离开基市。

这届年轻人，需要全套保姆教学。/小红书

倒也可以理解，毕竟在财商教育匮乏的中国家庭里，年轻人很难从父母身上获得什么理财知识。高中思政课本“经济生活”那册，才是很多90后最早的经济学启蒙。

根据2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查，只有20.4%的城镇居民家庭持有金融资产。在金融资产中，股票和基金等权益类资产合计不到10%。迄今为止，还有很多父母认为，权益投资是拿钱做不正经的事情，更不必提教孩子管理投资了。

能得到父母的支持，是一件很让人感动的事情。/豆瓣小组“用利息生活｜投资理财”

就算父母曾经是股民基民，早些的震荡不但没让他们摸透资本的奥秘，反而使其愈发对股市讳莫如深。前述95后基民胡昂的母亲十多年前曾经炒股，不料刚踏入股市就遇上金融危机，还没试试水有多深，就在阴沟里翻了船。今年25岁的孙文有近三年半的基金理财经验，最初养基，不是靠基一代的父亲领进门，而全仰仗独立炒股的朋友指点。

怕就怕，既没有学到多少东西，又被教你挣钱的师傅割了韭菜。今年年初，不少B站UP主做视频开锤基金博主“XX强少”，指责其不讲武德，不但疯狂恰饭、为自己的付费课程引流，还不负责任地引导新基民们开户炒股。

谨防被基金博主割韭菜。/B站

对于年轻人来说，手里的可支配收入不多，风险承受能力不强，却想靠基金快速实现财富自由，本就是个伪命题。业内人常说，无论成长型投资还是价值型投资，基金买的都是对一个行业的未来期待。且不说有几个人能像蔡嵩松一样，拥有一把直指行业未来的锋利的矛；试问当下随大流匆忙下注的基民们，又有几个知道买入基金持仓里是哪些公司。

前几天，基金经理张坤还因基金暴涨5.05%被奉为公募一哥，众基民高呼 “坤坤勇敢飞，ikun永相随”“坤坤不老，蓝筹到老”；这几日，随着上海机场连续跌停，ikun们翻脸却比翻书还快，立马大骂张坤踩雷。

最新数据显示，仅在去年第四季度，张坤管理的易方达蓝筹精选和易方达中小盘两只基金就分别被赎回了124亿和85亿。可想而知，年轻基民们正一边对这些优秀的基金经理大表爱意，一边拿着赚到的钱疯狂跳车。

赔钱了哭爹喊娘，赚钱了却拿不住。在这场关于基金的狂欢盛宴上，年轻人依旧焦虑、胆怯而盲目。而对嫩韭如狼似虎的资本市场，正在振臂高呼，欢迎他们的到来。

（文中胡昂、杨嘉、孙文均为化名）

《支付宝基金申购交易日均增长400% 疫情又带火互联网理财？》电商报，20200219

《度小满联合百度指数发布2020年一季度国民投资理财情绪指数》上游新闻，20200416

《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》中国金融杂志，20200424

《医药基金前7月一骑绝尘》中国产业经济信息网，20200810

《亏损5%焦虑、收益一日看三回、懒人理财想躺赚：这些基民心态，戳中你了吗》21财闻汇，20201013

《2020年权益基金平均收益超54%　89只收益翻番》新华网，20210104

《失敬，这届年轻人居然这么会搞钱》DT财经，20210107

《再创新高！2020年公募基金数据发布：截至2020年底规模近20万亿元》朝闻天下，20210126

《世界变坏，从粉上基金经理开始》20社，20210128

《基金饭圈化盛行？韭菜狂捧“爱豆”，大V借机收割》新浪科技，20210130

《基金投资正本清源对资本市场有利》央视财经，20210131

✎作者 | 应往

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