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量价齐升!2021年半年度期货大数据揭晓

Wind Wind资讯 2021-11-07


受经济复苏以及疫情抑制供给双重因素影响,大宗商品价格自去年末以来经历了普遍上涨,其中Wind商品指数2021年上半年涨幅11.7%,同期上证指数涨幅3.4%。


分大类看,能源期货指数上涨34.3%,有色期货指数上涨17.6%。大宗商品价格的波动吸引资金进场,全市场持仓量较去年同期上涨11.67%,风险管理需求刺激期货交易量大增。


上半年我国期货市场累计成交量约37.16亿手,同比增长47.37%,大幅超出去年同期水平。期货市场客户权益也历史性地突破1万亿元。头部期货公司成交活跃,按照期货市场成交量同比增速来看,排名前10的期货公司成交量同比增速达到64.4%,高于全市场成交量同比增幅17个百分点。研究报告关注度方面,中信期货、光大期货、方正中期期货位列万得研报平台期货类研报阅读量前三位。



市场纵览




01期货市场成交额同比增长73.05%


大宗商品价格的波动引发期货市场成交不断放大。上半年,期货市场累计成交量37.16亿手,成交额286.33万亿元,同比分别增长47.37%和73.05%,上半年成交额已经接近2019年全年的成交金额。



02期货市场客户权益首次突破万亿大关


截至6月末,商品期货持仓量达到2449万手,较2020年底增加10.18%,创历史新高。商品期货沉淀资金达到2950亿元,期货市场客户权益已经历史性突破万亿规模。期货市场规模继续稳步扩大,市场运行质量不断提升,吸引了实体企业客户利用期货衍生品市场进行风险管理。同时,主要经济体实施宽松货币政策引发市场通胀预期,加上居民财富管理需求增强,资产管理机构也加大了大宗商品的配置。



03商品期货成交额占比上升至79%


上半年,商品期货和金融期货的成交额增幅均十分亮眼,商品期货成交额226.39万亿元,占全市场的79%,2020年度占比为74%;金融期货成交额累计为59.94万亿元,同比增加20.93%,占全市场份额的21%,2020年度占全市场份额的26%。




行情表现




04分类指数成交:化工期货成交额增速超150%


在10个Wind期货分类指数中,化工期货市场成交十分活跃,上半年成交量达到10亿手以上,位列行业第一位,同比增幅接近100%。同时成交额也大幅高于其他行业指数,同比增幅超过150%。


煤焦钢矿行业成交量小幅增加,成交额同比增幅超过100%,成交额接近化工行业。有色行业成交额超过油脂油料行业,位列行业第三。



05分类指数沉淀资金:煤焦钢矿资金流入量位列第一


煤焦钢矿持仓量较上期持平,沉淀资金大幅上升,继续位居行业第一,期末资金额达到760亿元,去年底为464亿元。化工期货持仓量绝对值最大,持仓增幅也最大。截至6月底,化工行业沉淀资金达到500亿元,去年底为350亿元,成为沉淀资金排名第二的分类行业。


非金属建材行业受到玻璃期货的资金流入影响,资金流入同比为行业第一,期末沉淀资金为115亿元。



06分类指数走势:能源化工震荡走高


从期货分类指数走势来看,受到经济复苏预期影响,能源、化工以及有色行业指数1-2月份稳步走高,经历3月份的短暂震荡整理后,4月持续上行,截至6月底能源品种已上涨至2010年5月以来的新高;受到焦煤、焦炭下跌拖累,煤焦钢矿指数震荡下行,但螺纹钢期货独领风骚,曾经一度上涨超过50%,5月份开始出现调整,但涨幅仍超过20%。非金属建材在玻璃期货的带领下单边上扬,涨幅超过50%。



07分类指数振幅:能源分类指数大幅波动


受到现货市场行情影响,煤焦钢矿行业指数半年度振幅超过65%,去年年度振幅为46%。能源行业指数半年度振幅48.9%,去年年度振幅为43.7%。全球经济复苏,对原油、有色等大宗商品需求迅速恢复,同时由于疫情影响,大宗商品的供给受到不同程度的抑制,大宗商品价格整体波动剧烈,也是导致期货市场成交大幅上升的重要因素。货币政策边际收紧,实际收益率上行,导致贵金属2021上半年振幅仅为14.7%,振幅远小于去年同期。



08品种成交:螺纹位列商品期货成交额榜首


螺纹、PTA及豆粕期货位列上半年全市场成交量前三。


沪深300指数期货、螺纹钢期货、中证500指数期货位列2021上半年成交额前三,排名前10的品种有6个成交额翻倍。



09品种持仓:TOP10品种持仓增减各半


PTA、豆粕、以及螺纹位列全市场持仓量排名前三,其中PTA持仓量增速67%,达到288万手,其中持仓量排名前十的期货品种中有半数品种持仓同比增加,即PTA、铁矿、玻璃、豆油以及热卷。



10品种沉淀资金:黑色、有色继续涌入


铁矿、沪铜和螺纹的沉淀资金出现大幅增长,铁矿、沪铜已经连续两年位于沉淀资金前两位。上半年铁矿沉淀资金增速达到79%,位于绝对值第一位。黄金价格虽然出现了下跌,但沉淀资金还是出现了翻倍增加,通胀预期下,仍有大量资金流入。



11品种成交额增速:小品种受关注


由于小品种容易受到资金关注以及碳中和政策对光伏玻璃的需求增长增加预期,作为原材料之一的纯碱期货的成交额增速猛增,以超过27倍位列增速第一位,成交额突破3万亿;上半年的涨幅明星玻璃成交额同比增速超过7倍,成交额突破6万亿元。



12沉淀资金同比增速:资金更加关注成熟品种


在沉淀资金同比增速方面,纯碱期货以870%位列增速第一。焦炭期货以近两倍增幅位列第九,沉淀资金达到150亿元以上,这表明焦炭期货市场化程度提高,正越来越受到市场关注。在50亿元以上的沉淀资金品种上,焦煤、玻璃沉淀资金同比增速也进入前十,表明以上品种随着市场化推进,参与主体多元化,市场关注度增加,这将提升相关大宗商品的定价效率。



13品种涨跌:能化品种逆袭,涨幅居前


去年跌幅最大的能源品种上期能源原油期货,在今年上半年涨幅居前,以50%涨幅位列涨幅榜前列。化工品种同样表现不俗,沪锡以38.94%位于有色品种涨幅第一名。


贵金属位于跌幅榜前列,黄金跌幅为6%以上,而去年黄金及白银涨幅均高于10%。其他跌幅居前的有苹果、红枣等农副产品。



14品种振幅:原油振幅超50%


上半年期货市场市场波动加大,年振幅TOP20均超过35%。玻璃以67%的振幅位于第一,上年度原油期货以90%的年度振幅位于榜首;对于趋势投资者而言,2020年下半年以来期货市场的趋势性强,获利空间更大。




期货公司




15成交量排名:东证期货总成交量排名榜首


根据上半年五大期货交易所官网会员成交排名数据统计,东证期货以6.78亿手成交量占据榜首,同比大增46%,上年度增幅为66%,排名与去年持平。中信期货以总成交量4.39亿手,同比增加97%占据总量第三位,增速第一位。上半年,前10大期货公司成交量总和占全市场成交量之比超过40%,头部效应明显。



海通期货成交量居于上期所榜首,成交量2.54亿手,同比增加50%;东证期货与华泰期货分列二、三位,排名比上年度分别上升两位和下降一位。同时,东证期货成交量同比增幅最大,较去年同期增长158%。



东证期货以2.73亿手成交量居于大商所榜首,华泰期货成交量同比接近150%,排名上升4位。国投安信以3倍增速进入前10,排名上升9位。



东证期货以2.27亿手位于郑商所成交量排名第一位,同比增加66%。郑商所排名前10的期货成交增幅均值在1-3倍之间,显示上半年PTA、纯碱、玻璃等化工品种成交量活跃的特点。



国泰君安以863万手位居中金所成交量第一位,东证期货以及中信期货分别以803万手、702万手排名二、三位,其中华闻期货以同比5倍以上的增速显示了强劲的增长势头,排名上升16位,也是唯一增速超过100%的期货公司。



16热门品种交易量排名:成交翻倍成标配


期货公司在期货品种上的持仓变化也是市场关注的焦点。以涨幅靠前的沪锡以及PTA为例,期货公司成交十分活跃:海通期货占据沪锡成交量第一位,同比大增176%,其他期货公司成交翻倍几乎也成为标配。



郑商所TA品种成交放大,海通期货成交同比增加6倍,成交量排名上升8位至第二位。另外国富期货成交同比增幅最大,上升43位进入成交前10,这些席位变化都是市场关注的重点。



17研报阅读量排名:中信蝉联榜首


期货研报阅读量是衡量期货公司研究水平以及市场影响力的重要指标。万得研报平台期货类研报阅读量客观反映了期货公司的研究实力。中信期货、光大期货、方正中期分列上半年阅读量榜单前三位。



183C会议排名:东证坐拥半数席位


万得3C会议覆盖了广泛的金融机构以及产业用户群体,期货公司提供的视频会议及电话会议传递了专业观点。其中,恒泰期货的“当前全球宏观环境和大类资产配置”为收听观看人数最多的会议,东证期货举办的会议占据最受欢迎会议排行榜的半数席位。



19盈利能力排名:Top10净利润占全行业的29%


受到2020年期货市场大幅波动影响,大宗商品的风险管理需求以及大宗商品资产配置需求增加,期货公司手续费收入也水涨船高。在公布手续费收入的期货公司中,中信期货、华泰期货手续费收入连续两年超过15亿元,排名前10的期货公司手续费收入超过行业总收入的32.8%。



期货公司净利润除了受到手续费影响外,还与下属风险子公司和资产管理公司的专业水平密切相关。永安期货是名副其实的行业龙头,净利润连续两年超过10亿元,排名前10的期货公司手续费收入约为25亿元,约占行业总利润的29%。



备注:

1、榜单中使用成交量成交金额以及持仓量均为单边计算

2、品种持仓量排名以及沉淀资金排名未计算中金所品种;

3、万得行业分类指数中未包括金融期货品种;

4、期货公司净利润以及手续费排名计算仅供参考,因部分期货公司未公布手续费收入或净利润。



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