【金视点】库存降了，你准备好了没？

导 语

年后受疫情影响，钢材库存持续攀高，接连创下历史新高。近期，随着国内疫情好转，各地复工率快速回升，需求逐渐放量，社库、厂库终于降了。

作者：金联创-郭杨

　　一、国内钢铁供应情况

　　据中国钢铁工业协会统计数据显示，2020年3月中旬重点钢企粗钢日均产量183.66万吨，旬环比增加2.8万吨，增长1.55%。2020年3月中旬重点钢铁企业钢材库存量为1982.40万吨，旬环比减少158.47万吨，下降7.4%。

　　二、本周重点城市、区域库存对比

　　本周全国线螺社会库存量继续下降，较上周降幅加大。据金联创统计，本周全国主要城市线螺库存总量合计1843.2万吨，较上周减少87.72万吨。其中螺纹总计1298.66万吨，较上周减少69.94万吨，线材和盘螺总计544.54万吨，较上周减少17.78万吨。本周华东、华南地区库存下降较为明显。库存下降的原因：一方面是疫情得以控制，终端工地多已复工，市场成交及物流运输基本恢复正常。另一方面是政策面利好频出，加快推进公路、铁路、机场等重大项目复工，随着复工率的快速回升，下游的钢材需求量正在稳步提升，有利缓解市场的供需压力。此外，当前钢厂及社会库存依旧居高位，部分钢厂通过检修减产来缓解供应压力。不过，也有钢厂在增加产量，尤其短流程钢厂复产速度加快，后期或将面临供需双双回升的态势，去库存短期内难以结束。综合预计下周线螺社会库存量或继续下降。

　　三、全国主要线材、螺纹钢价格对比分析（单位：元/吨）

　　本周全国线螺市场价格先跌后涨，周初受上周末钢坯价格大幅下跌及期螺开盘弱势下行的影响，市场悲观心态蔓延，低位资源不断增加。周中部分主导钢厂上调出厂指导价格，且钢坯和期螺止跌反弹，贸易商报价顺势走高，市场低价资源出货放量。当前下游需求持续好转，商家信心有所恢复。然社会库存依旧处于高位，库存消化仍需时间，叠加月底资金压力下，对钢价形成一定压制，短期钢价上涨阻力较大。据金联创数据监测全国26个大中城市价格来看，现HPB300/8mm高线平均价3740元/吨，较上周跌17元/吨；HRB400Φ20mm螺纹平均价3597元/吨，较上周跌22元/吨。同比去年，以三级18-25mm螺纹为例：上海跌8.38%，广州跌7.66%，北京跌11.72%。

　　四、短期预测

　　综合来看，1、期螺频繁波动，影响市场情绪。2、上游原料钢坯价格坚挺，对价格形成一定支撑。3、各地下游开工率继续增多，需求逐渐放量。4、本周社会库存继续下降，商家心态有所好转，但整体库存基数仍大，因此整体供应压力明显。综合来看，场内仍是利空交织，预计短期市场将继续宽幅震荡。

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