【金视点】为何国内中板双库爆表
作者:金联创-李芮
如下图所示,截至2020年10月9日,全国中厚板社会库存121.12万吨,较上周增加10.34万吨,较上月增加14.27万吨,较去年同期增加18.7万吨,较去年同比涨幅13.37%;全国中厚板钢厂库存95.2万吨,较上周增加8.73万吨,较上月增加3.94万吨,较去年同期增加24.61万吨,较去年同比涨幅20.54%。
进一步来看,这两组增加值是今年2月份新冠疫情之后,最为明显的一次,其背后的原因值得深究。
高价出货不畅。在“金九”的良好心理预期下,9月初钢坯价格连连上扬,唐山市场于9月7日报3500元/吨,达到月内峰值。由于过高的市价使得下游用户出现恐高情绪,钢坯市场冲高后回落,9月29日出现的低值和峰值相差200元/吨。虽然主导中厚板厂家先后发布10月份政策,除了宝钢和鞍钢上调50元/吨之外,首钢、河钢等指导价格不变,给予市场一定程度上的引导,但成本端的“任性”调整,多多少少让贸易商们手足无措。
降价亦是死循环。前期大部分地区的中厚板市价积极拉涨,涨后较高价位的资源出货情况不畅,于是在后期承压下调,但“买涨不买跌”的心理开始作怪,下游用户的备货状态看起来清心寡欲,整体成交情况未见明显放量,随后钢坯厂家为保利润纷纷锁价。
综合以上两点看来,原料市场运作过猛,加之终端需求不及预期,是导致国内中厚板社会及钢厂库存爆表的主要原因。
转入十月,由于双节期间钢市交投整体见好,主导钢坯厂家解锁价格之后再次开挂,累计上调70元/吨,而后连续于日内小涨,部分中厚板贸易商不同程度跟涨,个别地区因涨后出货受阻而小幅降价,截至发稿,周度社会及钢厂库存增加明显,下游采买谨慎情绪犹存,所以钢坯强势拉涨不足以扭转偏向利空的基本面,预计短线国内中厚板市场涨势趋缓,后期不排除承压窄幅回落的可能。
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